Những đồng altcoin nào có rủi ro thanh lý cao nhất? Tuần thứ hai của tháng Hai tập trung vào ETH, DOGE và ZEC

Thị trường đã phục hồi sau đợt bán tháo hoảng loạn, nhưng một cơn bão tiềm tàng do quỹ margin bị ép buộc thanh lý đang âm thầm hình thành trên thị trường altcoin.

Kể từ giữa tháng 1, thị trường tiền điện tử liên tục chịu áp lực, biến động giá Bitcoin đã gây ra các đợt thanh lý quy mô lớn. Tuy nhiên, sau ba tuần giảm liên tiếp, áp lực mua bắt đầu thận trọng trở lại thị trường.

Sự chuyển biến tinh tế trong tâm lý thị trường cùng với một số yếu tố thúc đẩy đặc trưng của các altcoin có thể gây ra đợt phục hồi giá vượt xa dự kiến trong tuần này. Theo phân tích dữ liệu thị trường mới nhất của Gate, nếu giá của Ethereum (ETH), Dogecoin (DOGE) và Zcash (ZEC) di chuyển theo một hướng nhất định, chúng có thể cùng nhau kích hoạt hơn 3,1 tỷ USD các vị thế margin bị thanh lý.

Bối cảnh thị trường: Từ bán tháo hoảng loạn đến tích tụ rủi ro short

Thị trường tiền điện tử trong tuần đầu tháng 2 đã trải qua quá trình giảm đòn bẩy mạnh mẽ. Khoảng ngày 4 tháng 2, Bitcoin đã mất mốc 70.000 USD, kéo theo các altcoin chính giảm trung bình từ 6% đến 10%, tổng giá trị thanh lý đạt hơn 775 triệu USD.

Sau đợt bán tháo hoảng loạn, thị trường bắt đầu có dấu hiệu phục hồi kỹ thuật. Tuy nhiên, nhiều quản lý quỹ nhận định tốc độ sụp đổ của thị trường quá nhanh khiến họ bất ngờ. “Tôi nghĩ gần như không ai dự đoán được rằng đợt bán tháo hoảng loạn này lại đến nhanh như vậy,” Zaheer Ebtikar, sáng lập và Giám đốc Đầu tư của Split Capital, cho biết.

Sự giảm giá nhanh này đã gây ra các chuỗi thanh lý liên tiếp, trong khi cấu trúc thị trường hiện tại thực chất đã dự báo trước các biến động ngược chiều. Các nhà phân tích nhận thấy, kể từ tháng 12 năm 2024, thị trường token không phải Bitcoin thực tế luôn trong trạng thái “gấu lăn bánh”.

Toàn cảnh rủi ro thanh lý của ba altcoin chính

Để hiểu rõ hơn về các điểm tập trung rủi ro trong tuần này, chúng tôi so sánh dữ liệu quan trọng của ba altcoin có nguy cơ thanh lý lớn qua bảng sau:

ETH: Cuộc chơi cân bằng giữa các cá mập thanh lý và cạn kiệt dự trữ sàn

Ethereum là tài sản có rủi ro short tập trung nhất hiện nay. Theo dữ liệu của Coinglass, nếu ETH phục hồi lên 2.370 USD, có thể kích hoạt thanh lý các vị thế short trị giá tới 3 tỷ USD.

Bản đồ thanh lý ETH trên sàn. Nguồn: Coinglass

Nguy cơ lớn này chủ yếu xuất phát từ hai yếu tố. Thứ nhất là áp lực cung cấp trên toàn cầu. Dữ liệu on-chain cho thấy lượng ETH dự trữ trên sàn đã giảm xuống còn khoảng 16 triệu, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024. Thứ hai là áp lực thanh lý từ các cá mập lớn. Các tổ chức như Trend Research sở hữu lượng vị thế margin ETH lớn, trung bình bị thanh lý quanh mức giá 1.640 USD.

Dự trữ ETH trên sàn. Nguồn: CryptoQuant

Theo dữ liệu của Gate, giá ETH từng giảm xuống còn 1.950 USD, cách mức thanh lý khoảng 300 USD. Nếu giá giảm chạm các vùng này, khả năng cao sẽ xảy ra các đợt thanh lý tập trung.

DOGE: Mô hình kỹ thuật và hiệu ứng nổi tiếng có thể cộng hưởng

Giá DOGE đã phá mốc tâm lý 0,10 USD, bằng mức thấp trong năm 2024. Tuy nhiên, bản đồ thanh lý 7 ngày cho thấy, nếu giá phục hồi lên 0,109 USD, có thể gây ra khoảng 98 triệu USD thanh lý short.

Bản đồ thanh lý DOGE trên sàn. Nguồn: Coinglass

Phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng phục hồi này. Trader Tardigrade nhận định, DOGE có thể đang hình thành “mô hình cờ tăng” (bull flag), một dạng mô hình tiếp tục tăng giá. Nếu xác nhận vượt qua, giá có thể tiến tới 0,12 USD.

Xét về dài hạn, các nhà phân tích của Gate cho biết, sau các đỉnh cao hơn, DOGE đã hình thành các đáy cao hơn, thường được xem là tín hiệu thị trường mạnh mẽ. Họ cho rằng, nếu cấu trúc này duy trì, DOGE có thể tăng hơn 640%.

Zcash: Niềm tin kỹ thuật sau biến động lớn của đội ngũ phát triển

Trong tất cả các altcoin, Zcash là một trong những đồng coin giảm sâu nhất gần đây. Từ ngày 8 tháng 1, giá đã giảm khoảng 50%. Thị trường privacy coin trong 7 ngày qua giảm hơn 25%, trở thành nhóm hoạt động kém nhất. Thông tin về việc toàn bộ đội ngũ phát triển Electric Coin Company rời đi càng làm tăng áp lực bán tháo. Tuy nhiên, vẫn có những tín hiệu tích cực xuất hiện.

Bản đồ thanh lý ZEC trên sàn. Nguồn: Coinglass

Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum, đã công khai quyên góp cho Shielded Labs, tổ chức phát triển Zcash, và nhấn mạnh “riêng tư là hạ tầng cốt lõi của blockchain”. Dữ liệu từ zkP.baby cho thấy, dù giá giảm mạnh, vẫn có hơn 5 triệu ZEC bị khóa trong các pool riêng tư, cho thấy niềm tin của người dùng vào công nghệ vẫn còn vững vàng.

Giá trị phòng vệ tổng (ZEC). Nguồn: zkp.baby

Triển vọng giá và quan sát thị trường

Dựa trên dữ liệu của Gate và phân tích thị trường hiện tại, dưới đây là dự báo trung dài hạn về giá của Ethereum và Dogecoin:

Hiện tại, chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường tiền điện tử đã giảm xuống mức “cực kỳ sợ hãi”. Tâm lý này thường là tín hiệu cho khả năng thị trường sắp có sự chuyển biến. Ray Hindi, sáng lập L1D AG, nhận định quá trình giảm đòn bẩy mạnh mẽ này thực chất là một “quá trình làm sạch cấu trúc”, giúp loại bỏ các dự án thừa thãi, tạo điều kiện cho các dự án có giá trị thực sự nổi bật hơn.

Nguồn cung ETH khả dụng trên sàn đang cạn kiệt, dữ liệu cho thấy chỉ còn khoảng 16 triệu, mức thấp nhất trong hai năm. Hơn 4 triệu ETH đang chờ bị khóa trong các lệnh staking, làm giảm tính thanh khoản. Dogecoin dưới mức 0,10 USD, các mô hình kỹ thuật gợi ý khả năng phục hồi bùng nổ. Hơn 5 triệu ZEC nằm yên trong các pool riêng tư, niềm tin vào công nghệ vẫn vững vàng bất chấp giá giảm mạnh.

Thị trường đang nghiêng về phía cân bằng cực đoan giữa các lực lượng hoảng loạn bán tháo và các lực lượng mua bán chênh lệch lớn. Bất kỳ biến động giá vượt quá dự kiến nào, dù theo hướng tăng hay giảm, đều có thể gây ra một cơn bão thanh lý trên mảnh đất đòn bẩy quá cao này.