Đánh giá lại phân bổ tài sản: Khi vàng và Bitcoin định hình chiến lược đầu tư

Trong một lần xuất hiện gần đây trên podcast, Giám đốc điều hành ARK Invest, Cathie Wood, đã đưa ra những phân tích thuyết phục về phân bổ tài sản hiện đại trong bối cảnh môi trường vĩ mô phức tạp ngày nay. Phân tích của bà cho thấy một sự khác biệt quan trọng về cách hai tài sản lớn—vàng và Bitcoin—nên được xem xét trong chiến lược đầu tư hiện tại, mỗi loại phản ánh các điều kiện thị trường và hồ sơ rủi ro hoàn toàn khác nhau.

Khi Vàng đạt đến mức định giá lịch sử cực đoan

Phân tích của Wood chỉ ra một hiện tượng đáng chú ý: tỷ lệ giá vàng so với cung tiền M2 hiện đã tăng lên mức chưa từng có, vượt qua cả các mức định giá cao trong đợt lạm phát của thập niên 1970 và áp lực giảm phát của cuộc Đại Suy thoái những năm 1930. So sánh lịch sử này nhấn mạnh mức độ đắt đỏ của vàng theo các tiêu chuẩn truyền thống. Tuy nhiên, Wood nhấn mạnh rằng bối cảnh vĩ mô ngày nay khác biệt rõ rệt so với các thời kỳ đó. Môi trường hiện tại có sự mở rộng tiền tệ đi kèm với ổn định kinh tế và thanh khoản dồi dào—một sự kết hợp độc đáo chưa từng thấy trong các cuộc khủng hoảng trước đây. Theo các phân tích được chia sẻ qua ChainCatcher, Wood mô tả mức giá hiện tại của vàng phản ánh tâm lý bi quan nhất có thể, gọi đó là trạng thái “phóng đại phi lý”. Những định giá như vậy thường đi trước các đợt điều chỉnh thị trường, gợi ý rằng vàng có thể gặp khó khăn trong thời gian tới.

Bitcoin: Một câu chuyện đối lập trong công nghệ mới nổi

Trái ngược rõ rệt với quan điểm thận trọng về vàng, Wood duy trì cái nhìn lạc quan về Bitcoin. Bà xem đồng tiền mã hóa này vẫn còn trong giai đoạn phát triển sơ khai, có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn đáng kể so với thị trường kim loại quý đã trưởng thành. Sự phân biệt này là trung tâm trong chiến lược đầu tư của bà trong thời kỳ biến động. Đối với các nhà quản lý danh mục đầu tư tích cực, Wood gợi ý rằng môi trường hiện tại là thời điểm thích hợp để cân bằng lại—có thể giảm bớt tiếp xúc với các khoản đầu tư vàng đang bị định giá quá cao và tăng phân bổ vào các cơ hội mới nổi của Bitcoin.

Sự chuyển đổi chiến lược trong danh mục đầu tư

Quan điểm của Wood phản ánh một cách tiếp cận tinh vi đối với chiến lược đầu tư, ưu tiên tiềm năng tăng trưởng hơn là vị thế phòng thủ. Thay vì rút lui vào các nơi trú ẩn an toàn truyền thống trong thời kỳ bất ổn, khung chiến lược của bà khuyến khích các nhà đầu tư xác định các tài sản có khả năng mở rộng. Để nhấn mạnh niềm tin của mình, Wood đã giữ nguyên mục tiêu giá đã công bố rộng rãi cho Bitcoin, dự đoán rằng nó sẽ đạt 1,5 triệu USD vào năm 2030. Dự báo này thể hiện niềm tin của bà rằng lợi thế trong chiến lược đầu tư của Bitcoin không nằm ở mức định giá hiện tại mà ở các quỹ đạo tăng trưởng cấu trúc dài hạn. Đối với những người có khả năng chịu rủi ro cao hơn, quan điểm này đề xuất một sự phân bổ lại cơ bản—rời khỏi các tài sản phòng thủ đắt đỏ ngày nay và hướng tới các động lực tăng trưởng trong tương lai.