Phân tích sóng kỹ thuật của BTC và ETH: Từ đỉnh lịch sử đến mức hỗ trợ

Thị trường tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh sâu trong những tháng gần đây. Tính đến giữa tháng 2 năm 2026, vốn hóa lưu hành của BTC đã giảm xuống còn 132,8 tỷ USD, trong khi vốn hóa ETH tiếp tục giảm xuống còn 23,5 tỷ USD. Các nhà tham gia thị trường đều cảm thấy bối rối — rõ ràng đợt phục hồi này được kỳ vọng rất lớn, tại sao lại rơi vào một đợt điều chỉnh sâu như vậy? Bài viết này cố gắng sử dụng góc độ phân tích kỹ thuật để vẽ lại logic của xu hướng phức tạp này.

Tình hình thị trường hiện tại: Xếp hạng vốn hóa và sự tháo chạy hoảng loạn

So với giai đoạn đầu của thị trường bò ngày 8 tháng 4 năm 2025, hiệu suất của hai đồng tiền chính đều không khả quan. BTC từ đỉnh cao lịch sử khoảng 126.000 USD đã giảm xuống còn 66.470 USD, mất khoảng 47%. ETH còn tồi tệ hơn, từ đỉnh 4.957 USD giảm xuống còn 1.950 USD, tổng mức giảm hơn 61%.

Trong đợt điều chỉnh này, hiện tượng gây sốc nhất là sự tháo chạy hoảng loạn. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy dòng vốn chính rút khỏi BTC và ETH đã vượt quá 5 tỷ USD, phản ánh áp lực bán ra rộng rãi từ các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tham gia mua đáy ở mức 2.600 USD, nhưng sau đó bị kẹp trong đà giảm, tài khoản lỗ lũy kế ngày càng lớn.

Cấu trúc sóng trên biểu đồ tháng: Liệu đợt giảm 5 sóng đã hoàn tất?

Xét từ góc độ phân tích kỹ thuật, vấn đề then chốt là: chúng ta đang ở giai đoạn nào của thị trường gấu? Nếu dùng lý thuyết sóng để quan sát biểu đồ tháng, đợt giảm của BTC và ETH có thể được vẽ thành một cấu trúc giảm 5 sóng tiêu chuẩn.

Biểu đồ tháng của BTC giảm 12,4% (trong một tháng), từ đỉnh đến đáy đã retrace hơn 40%. ETH giảm 21,6%, tổng retrace vượt quá 55%. Chỉ dựa vào các con số này, rất khó xác định liệu 5 sóng đã hoàn tất hay chưa. Điều quan trọng là quan sát lực bật lại tiếp theo và cấu trúc của nó.

Nếu đợt phục hồi có thể vượt qua các mức kháng cự then chốt, điều đó cho thấy thị trường gấu có thể đã bước vào giai đoạn cuối; ngược lại, nếu đợt bật lại yếu ớt, dự báo còn có những đợt giảm sâu hơn đang chờ đợi.

Phân tích mức hỗ trợ: Vùng tập trung của cá mập và mức giá then chốt

Mức hỗ trợ là chìa khóa để hiểu xu hướng sau này. Dựa trên dữ liệu chuỗi và phân phối chi phí, vùng hỗ trợ thực sự của BTC nằm ở khoảng 68.000–69.000 USD. Đây là khu vực tập trung chi phí chính của các địa chỉ cá mập lâu dài, đại diện cho chi phí trung bình của các nhà nắm giữ dài hạn.

Vậy mức 75.000 USD có ý nghĩa gì? Đây chỉ là vùng tích lũy chi phí của các tổ chức lớn. Ví dụ, MicroStrategy, công ty niêm yết tại Mỹ, đã xây dựng vị thế BTC trị giá 4,5 tỷ USD qua nhiều vòng mua vào. Liệu các tổ chức này có thể giữ vững vị thế trong xu hướng giảm lớn hay không, là điều đáng để quan sát.

Nếu xu hướng thực sự đảo chiều xuống, ngay cả các cá mập lớn này cũng khó có thể giữ vững thị trường đơn lẻ. Do đó, mức hỗ trợ then chốt của BTC là vùng cá mập tập trung 68.000–69.000 USD, chứ không phải 75.000 USD.

Xu hướng dòng vốn tổ chức và dự báo xu thế lớn

Một tín hiệu khác đến từ sự biến động của dòng vốn. Trong vài tuần qua, dù hơn 5 tỷ USD dòng vốn chính rút khỏi thị trường, nhưng xét về góc độ vĩ mô, chi phí vốn toàn cầu vẫn đang giảm liên tục. Điều này có nghĩa là thời điểm dòng vốn rẻ bắt đầu chảy vào có thể đang đến gần.

Nói cách khác, “khủng hoảng” hiện tại chỉ là sự hoảng loạn về thanh khoản ngắn hạn, chứ không phải rủi ro hệ thống dựa trên nền tảng cơ bản. Nếu chi phí vốn tiếp tục giảm, sự hứng thú mua đáy của các tổ chức có thể sẽ được kích hoạt lại.

Chiến lược giao dịch thực chiến: Chuyển đổi giữa mua và bán

Xét từ góc độ giao dịch, chiến lược phù hợp trong môi trường hiện tại là:

Trong quá trình bật lại, có thể xem xét mua theo từng đợt quanh mức ETH 2350 USD. Mức giá này đã thoát khỏi trạng thái cực kỳ sợ hãi, có tỷ lệ rủi ro lợi nhuận nhất định. Vị trí của BTC tương ứng khoảng 81.000 USD, hai đồng tiền này có thể liên kết với nhau.

Nếu mua vào tại các mức này, bước tiếp theo là quan sát lực bật lại. Nếu đợt bật không thể vượt qua các đỉnh trước (ETH 2600 USD, BTC trên 75.000 USD), cần sớm chốt lời để chuẩn bị cho khả năng giảm sâu tiếp theo. Ngược lại, nếu đợt bật vượt qua các mức kháng cự này, cần đánh giá lại xu hướng.

Hiện tại, sức mạnh phục hồi của thị trường vẫn còn yếu. Trong bối cảnh này, giữ thái độ thận trọng, kiếm lợi nhỏ trước rồi chờ đợi các tín hiệu tiếp theo là chiến lược an toàn hơn.

Cảnh báo rủi ro và triển vọng thị trường

Cần nhấn mạnh rằng, các phân tích trên dựa trên quan sát kỹ thuật và dòng vốn, không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền điện tử có độ biến động cao hơn nhiều so với các tài sản truyền thống, mọi giao dịch đều đi kèm rủi ro thực tế về vốn.

Dù đợt điều chỉnh này sâu, nhưng xét theo chu kỳ lịch sử, việc tìm đáy như vậy cũng là chuyện bình thường. Điều then chốt là kiên nhẫn chờ tín hiệu xác nhận xu hướng, chứ không nên theo đuổi đuổi bắt đuổi bán theo cảm tính. Khả năng vượt qua thử thách này phụ thuộc vào khả năng quản lý rủi ro và tâm lý của từng người tham gia.