4 Bài học đầu tư từ chiến lược cổ phiếu năng lượng tái tạo của Warren Buffett

Chiến lược ngành năng lượng của Warren Buffett cung cấp những hiểu biết quan trọng cho các nhà đầu tư muốn xây dựng danh mục bền vững. Ngoài các khoản đầu tư nổi bật vào công nghệ và hàng tiêu dùng thiết yếu, chủ tịch Berkshire Hathaway đã xây dựng một danh mục năng lượng đa dạng một cách có hệ thống, kết hợp giữa nhiên liệu hóa thạch truyền thống và phân bổ ngày càng lớn vào cổ phiếu năng lượng tái tạo. Cách tiếp cận này—đầu tư vốn vào các công ty dầu khí trong khi đồng thời ủng hộ các dự án gió, mặt trời và thủy điện—phản ánh sự hiểu biết tinh vi về cách thị trường năng lượng sẽ phát triển trong những thập kỷ tới.

Thông qua các khoản nắm giữ trực tiếp của tập đoàn và Berkshire Hathaway Energy (BHE), Buffett đã định vị các nhà đầu tư để thu lợi từ cả hạ tầng năng lượng đã được thiết lập và lĩnh vực cổ phiếu năng lượng tái tạo đang phát triển. Dưới đây là những gì chiến lược của ông dạy về việc tạo dựng sự giàu có bền vững trong lĩnh vực năng lượng.

Cân bằng giữa nhiên liệu hóa thạch và cổ phiếu năng lượng tái tạo

Điểm nổi bật nhất trong chiến lược năng lượng của Buffett chính là điều không phải: không đặt cược một chiều vào dầu khí truyền thống hoặc cổ phiếu năng lượng tái tạo một cách độc quyền. Berkshire duy trì vị thế lớn trong Chevron và Occidental Petroleum, nhưng qua BHE, đã cam kết hơn 40 tỷ đô la vào hạ tầng gió, mặt trời và thủy điện.

Điều này phản ánh một nguyên tắc cơ bản: các nhà đầu tư thành công không chọn phe theo ý thức hệ—họ phân bổ vốn nơi mà kinh tế học có lợi. Buffett nhận thức rằng nhiên liệu hóa thạch sẽ tiếp tục tạo ra dòng tiền đáng kể trong nhiều năm nữa, trong khi cổ phiếu năng lượng tái tạo đại diện cho xu hướng tăng trưởng tương lai. Bài học dành cho các quản lý danh mục là tránh lựa chọn sai lầm giữa năng lượng cũ và mới. Việc đa dạng hóa có tính toán giữa cổ phiếu năng lượng tái tạo và các công ty năng lượng truyền thống mang lại cả thu nhập hiện tại lẫn tiềm năng tăng giá dài hạn.

BHE vận hành một trong những danh mục năng lượng tái tạo lớn nhất Bắc Mỹ, bao gồm PacifiCorp, MidAmerican Energy và NV Energy. Quy mô này cho thấy rằng cổ phiếu năng lượng tái tạo và hạ tầng, khi được quản lý chuyên nghiệp, tạo ra dòng tiền ổn định, dự đoán được mà các nhà đầu tư tổ chức rất trân trọng.

Xây dựng sự giàu có qua các khoản cổ tức từ các khoản đầu tư năng lượng

C câu nói nổi tiếng của Buffett về cổ tức—“Tôi tin vào cổ tức trong rất nhiều tình huống, kể cả nhiều trong số các công ty mà chúng tôi sở hữu cổ phần”—phản ánh hiểu biết của ông rằng tạo ra thu nhập là trung tâm của việc tích lũy của cải lâu dài. Các lựa chọn năng lượng của ông thể hiện rõ triết lý này.

Chẳng hạn, Chevron duy trì tỷ suất cổ tức mạnh mẽ. Trong những năm gần đây, gã khổng lồ dầu khí tích hợp đã trả hàng chục tỷ đô la cho cổ đông qua các khoản cổ tức đều đặn và mua lại cổ phiếu bất chấp biến động giá hàng hóa. Kỷ luật về vốn này thu hút các nhà đầu tư chất lượng tìm kiếm dòng thu nhập ổn định thay vì kỳ vọng tăng giá đầu cơ.

Occidental Petroleum, mặc dù có tỷ lệ cổ tức khiêm tốn hơn, lại thể hiện khả năng tạo dòng tiền xuất sắc. Công ty đã ưu tiên củng cố bảng cân đối kế toán, giảm nợ đáng kể trong khi duy trì phân phối cho cổ đông. Các nhà đầu tư năng lượng—dù là cổ phiếu nhiên liệu hóa thạch truyền thống hay cổ phiếu năng lượng tái tạo—nên ưu tiên các công ty thể hiện sự kết hợp này của khả năng tạo dòng tiền và kỷ luật về vốn.

Lựa chọn các công ty năng lượng có nền tảng vững chắc

Buffett hướng tới các công ty năng lượng có quy mô đủ lớn để vượt qua các chu kỳ ngành. Chevron, với tư cách là một tập đoàn năng lượng tích hợp toàn cầu, báo cáo hàng trăm tỷ doanh thu hàng năm và sở hữu các tài sản khổng lồ mang lại khả năng chống chịu trong các thời kỳ suy thoái hàng hóa.

Tương tự, Occidental củng cố vị thế tài chính bằng cách giảm nợ và cải thiện các chỉ số hiệu quả hoạt động. Tỷ lệ cổ phần của Berkshire trong Occidental là 28,3% phản ánh niềm tin của Buffett vào khả năng duy trì lợi nhuận của công ty qua nhiều môi trường thị trường khác nhau.

Điều này dạy các nhà đầu tư—dù là đánh giá các công ty năng lượng truyền thống hay cổ phiếu năng lượng tái tạo mới nổi—phải ưu tiên quy mô hoạt động, chất lượng bảng cân đối và khả năng tạo lợi nhuận qua các chu kỳ kinh tế. Những nhà đầu tư thành công nhất là những người kết hợp cấu trúc tài chính vững chắc như pháo đài với khả năng tạo dòng tiền.

Ưu thế của sự kiên nhẫn trong đầu tư năng lượng

Có lẽ khía cạnh ít được đánh giá cao nhất trong phương pháp của Buffett chính là sự sẵn sàng tích lũy vị thế qua nhiều năm thay vì săn lùng điểm vào thị trường phù hợp. Berkshire bắt đầu mua cổ phần Occidental từ năm 2019, liên tục tăng thêm qua các năm 2022 và 2023 bất chấp dao động giá dầu, và cuối cùng đã xây dựng vị thế chi phối.

Chiến lược tích lũy kiên nhẫn này cũng áp dụng cho cổ phiếu năng lượng tái tạo hoặc bất kỳ loại tài sản dài hạn nào. Thay vì cố gắng dự đoán thời điểm thị trường biến động, Buffett nhận diện các xu hướng dài hạn (trong trường hợp này, quá trình chuyển đổi năng lượng diễn ra song song với nhu cầu nhiên liệu hóa thạch vẫn còn) và xây dựng các vị thế có ý nghĩa để giữ trong nhiều thập kỷ.

Nguyên tắc chỉ đạo của ông—“Nếu bạn không sẵn sàng sở hữu một cổ phiếu trong 10 năm, đừng nghĩ đến việc sở hữu nó trong 10 phút”—vẫn là kim chỉ nam cho các nhà đầu tư nghiêm túc đánh giá cổ phiếu năng lượng tái tạo hoặc bất kỳ vị thế nào trong ngành năng lượng. Hạ tầng năng lượng, dù dựa trên dầu mỏ hay gió, đều tạo ra lợi nhuận trong thời gian dài. Các nhà đầu tư thành công trong lĩnh vực này chấp nhận góc nhìn nhiều năm thay vì chu kỳ lợi nhuận hàng quý.

Các khoản đầu tư năng lượng của Warren Buffett chứng minh rằng xây dựng danh mục tinh vi không đòi hỏi sự thuần túy về ý thức hệ. Bằng cách kết hợp thông minh các công ty năng lượng truyền thống với cổ phiếu năng lượng tái tạo, ưu tiên tạo dòng tiền, khăng khăng về chất lượng tài chính và kiên nhẫn qua các chu kỳ, các nhà đầu tư có thể xây dựng danh mục bền vững, giúp tích lũy của cải qua các biến động của thị trường năng lượng.