Thị trường bất động sản Ấn Độ mạnh mẽ, nhưng cổ phiếu yếu dù có tăng trưởng: Báo cáo của HSBC

( MENAFN- AsiaNet News )

Ngành bất động sản tại Ấn Độ tiếp tục duy trì nền tảng vững chắc, được hỗ trợ bởi nhu cầu ổn định, tồn kho chưa bán thấp và mức nợ kiểm soát, mặc dù hiệu suất cổ phiếu vẫn yếu dù hoạt động tăng trưởng đều đặn, theo báo cáo của HSBC.

Báo cáo nhấn mạnh rằng các công ty bất động sản lớn đang thúc đẩy hiệu suất ngành, trong khi cổ phiếu của các công ty vẫn tiếp tục kém hơn do nhà đầu tư lo ngại về tính bền vững của nhu cầu, dòng tiền và biên lợi nhuận. Nó cho biết, “Các công ty bất động sản lớn thúc đẩy hiệu suất ngành, nhưng tất cả các cổ phiếu đều kém hơn”

Chỉ số hoạt động ổn định

Báo cáo đề cập rằng doanh số bán trước nhà ở vẫn ổn định, với giá trị đặt chỗ của 17 nhà phát triển tăng 15% trong 9 tháng đầu năm tài chính 2026. Điều này theo sau mức tăng trưởng mạnh khoảng 24% so với cùng kỳ năm ngoái trong năm tài chính 2025, cho thấy đà nhu cầu duy trì.

Báo cáo lưu ý rằng hiệu suất đặt chỗ vẫn phù hợp với mục tiêu hàng năm. Các đặt chỗ trong 9MFY26 chiếm khoảng 70% dự báo cả năm của các nhà phát triển niêm yết lớn, với các nhà phát triển bất động sản lớn hoạt động tốt hơn so với các công ty trung bình và nhỏ hơn.

Các dự án mới cũng được cải thiện trong giai đoạn này nhưng vẫn thấp hơn mục tiêu, đạt khoảng 63% dự báo cả năm.

Dòng tiền thu về, vốn là mối quan tâm chính của nhà đầu tư, đã có sự cải thiện, tăng 14-15% so với cùng kỳ năm ngoái trong cả 9MFY26 và quý 3 FY26.

Hiệu suất cổ phiếu chậm lại do nhà đầu tư thận trọng

Dù hoạt động ổn định, hiệu suất thị trường chứng khoán của các công ty bất động sản vẫn yếu. Theo dữ liệu, Chỉ số BSE Realty đã giảm 8% tính từ đầu năm, so với mức giảm 2,2% của NIFTY 50.

Kể từ cuối tháng 12 năm 2024, Chỉ số BSE Realty đã giảm khoảng 23%, trong khi NIFTY 50 tăng khoảng 8,1% trong cùng kỳ.

Báo cáo cho biết nhà đầu tư vẫn còn thận trọng do lo ngại rằng chu kỳ nhu cầu nhà ở có thể chậm lại, dòng tiền có thể yếu đi và biên lợi nhuận từ các dự án mới có thể thấp hơn.

Sự giảm về khối lượng giao dịch, mặc dù giá trị đặt chỗ tăng, cũng làm gia tăng lo ngại của nhà đầu tư.

Các yếu tố cơ bản của ngành vẫn khỏe mạnh

Tuy nhiên, HSBC nhận định rằng sức khỏe tổng thể của ngành bất động sản vẫn duy trì vững chắc, với các công ty niêm yết có bảng cân đối kế toán ổn định và mức đòn bẩy thấp. Điều này giúp các nhà phát triển giảm chi phí vay mượn và hỗ trợ mở rộng biên lợi nhuận bằng cách cải thiện lợi nhuận dự án.

Mức tồn kho chưa bán vẫn chủ yếu trong khoảng một đến hai năm, cho thấy điều kiện nhu cầu ổn định nhưng cũng nhấn mạnh sự phụ thuộc vào các dự án mới để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.

Hướng tới hiệu suất Q4 quan trọng

Báo cáo bổ sung rằng quý 4 sẽ là giai đoạn quyết định của ngành, vì đây thường là thời điểm mạnh về giao hàng, bán hàng và thu tiền. HSBC dự đoán hiệu suất trong quý 4 sẽ định hình xu hướng cho toàn ngành, với khả năng tăng trưởng vẫn duy trì mạnh mẽ. (ANI)

(Ngoại trừ tiêu đề, bài viết này chưa được chỉnh sửa bởi nhân viên của Asianet Newsable English và được đăng từ nguồn tin tổng hợp.)