Kiểm tra độ tin cậy của đô la sau lời đe dọa áp thuế 15% của Trump

(MENAFN- AzerNews) ** của George Prior**

Mối đe dọa áp thuế mới của Trump là một “bài kiểm tra uy tín lớn” đối với đồng đô la Mỹ, vốn đã “chớp mắt,” cảnh báo CEO của một trong những tổ chức tư vấn tài chính độc lập lớn nhất thế giới.

Cảnh báo từ Nigel Green của deVere Group xuất hiện khi đồng tiền dự trữ chính của thế giới giảm 0,3% so với rổ các đồng tiền chủ chốt, trong khi vàng tăng 0,6% lên 5.133 đô la Mỹ một ounce Troy, sau khi Tổng thống Trump công bố mức thuế cố định mới 15% sau phán quyết của Tòa án Tối cao rằng các biện pháp thương mại trước đó của ông vượt quá thẩm quyền hành pháp.

Hợp đồng tương lai theo dõi S&P 500 cho thấy giảm 0,5% và Nasdaq 100 giảm 0,7%.

“Chuyển động của đồng đô la có thể trông có vẻ nhỏ bé về phần trăm, nhưng trong thị trường tiền tệ, 0,3% trong một phiên giao dịch liên quan trực tiếp đến một thông báo chính sách là ý nghĩa,” Nigel Green nói.

“Nó báo hiệu rằng vốn toàn cầu đang xem xét lại rủi ro ở cấp độ chính sách quốc gia.”

Trump đang viện dẫn Đạo luật Thương mại năm 1974 để áp dụng mức thuế mới trong tối đa 150 ngày sau khi Tòa án Tối cao phán quyết rằng các quyền hạn khẩn cấp trước đó đã bị sử dụng vượt quá phạm vi hợp pháp của chúng.

Cuộc đối đầu pháp lý này thêm một lớp xung đột thể chế vào bối cảnh thương mại vốn đã nhạy cảm.

“Vấn đề không chỉ đơn thuần là thuế,” Giám đốc điều hành deVere giải thích.

“Nó là về tính dự đoán. Vai trò của đồng tiền dự trữ dựa trên các thị trường vốn sâu rộng, pháp quyền và sự nhất quán trong chính sách.

“Khi có sự căng thẳng rõ ràng giữa các nhánh của chính phủ về quyền lực kinh tế, các nhà đầu tư sẽ phản ánh điều đó vào đồng tiền.”

Thời điểm này rất quan trọng. Sự thống trị của đồng đô la đã bắt đầu bị xói mòn dần qua các nỗ lực giảm đô la hóa liên tục.

Một số nền kinh tế mới nổi và lớn đã mở rộng thanh toán thương mại song phương bằng tiền địa phương, tăng dự trữ vàng, và đa dạng hóa các khoản dự trữ ngoại hối trong những năm gần đây.

“Trong khi đồng đô la vẫn chiếm ưu thế trong dự trữ toàn cầu và trong việc lập hóa đơn thương mại, sự đa dạng hóa từng bước đã diễn ra.

“Khi một số ngân hàng trung ương đã bắt đầu cắt giảm tiếp xúc với đô la và tăng dự trữ vàng, các sự kiện như thế này thúc đẩy các cuộc thảo luận về giảm đô la hóa,” Nigel Green nói.

“Không có sự kiện nào có thể lật đổ một đồng tiền dự trữ. Uy tín thay đổi qua việc tích lũy nghi ngờ.”

Sự tăng 0,6% của vàng lên 5.133 đô la Mỹ nhấn mạnh điều đó. Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã liên tục mua vàng ròng trong những năm gần đây, và việc leo thang thương mại trở lại càng củng cố lý do dự trữ tài sản cứng.

Đồng đô la yếu hơn có những hậu quả trực tiếp và đa dạng trên thị trường.

Đối với các nhà đầu tư Mỹ, sự mất giá của tiền tệ có thể nâng lợi nhuận của các công ty đa quốc gia khi doanh thu ở nước ngoài được quy đổi trở lại đô la, có thể hỗ trợ định giá cổ phiếu trong các ngành xuất khẩu.

Cùng lúc đó, nó có thể làm tăng chi phí nhập khẩu, góp phần vào áp lực lạm phát trong nước.

CEO tiếp tục: “Sự yếu đi của đồng đô la là một con dao hai lưỡi.

“Nó có thể thúc đẩy lợi nhuận ở nước ngoài của các doanh nghiệp Mỹ, nhưng cũng làm tăng chi phí của hàng hóa và hàng hóa nhập khẩu định giá bằng đô la, điều này ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và giá tiêu dùng.”

Đối với các nhà đầu tư toàn cầu, những tác động cũng đáng chú ý không kém.

“Một đồng đô la giảm thường hỗ trợ giá hàng hóa, vì hầu hết nguyên liệu thô đều được định giá bằng đô la. Sự tăng giá của vàng phản ánh mối quan hệ đó ngay lập tức. Năng lượng và kim loại công nghiệp có thể sẽ theo sau nếu sự yếu đi của đô la kéo dài.

“Các thị trường mới nổi thường hưởng lợi trong ngắn hạn từ đồng đô la yếu hơn, khi gánh nặng nợ đô la trở nên nhẹ hơn và dòng vốn có thể luân chuyển vào các khu vực có lợi suất cao hơn. Tuy nhiên, sự biến động liên quan đến tranh chấp thương mại có thể làm mất đi lợi ích đó.”

Cổ phiếu công nghệ, đã thúc đẩy các mức cao kỷ lục dựa trên sự nhiệt huyết về AI và công nghệ, là một trong những phân khúc yếu nhất trong phiên giao dịch đầu ngày. Cổ phiếu công nghệ châu Âu giảm 0,9%, và hợp đồng tương lai Nasdaq của Mỹ giảm 0,7%.

“Chuỗi cung ứng AI được tích hợp toàn cầu. Thuế quan làm tăng chi phí đầu vào, gián đoạn các kênh mua sắm và làm phức tạp hợp tác xuyên biên giới. Thị trường chứng khoán bắt đầu phản ánh điều đó,” Nigel Green nói.

Khoảng thời gian 150 ngày theo Đạo luật Thương mại năm 1974 cung cấp một khung thời gian rõ ràng, nhưng thị trường thường vượt ra ngoài lịch trình lập pháp.

“Các nhà phân bổ vốn hoạt động dựa trên kỳ vọng trong tương lai. Nếu các nhà đầu tư kết luận rằng chính sách thương mại có thể thay đổi đột ngột do các trở ngại pháp lý, họ sẽ yêu cầu một phần bù rủi ro cao hơn đối với tài sản của Mỹ. Phần bù này xuất hiện đầu tiên trên thị trường tiền tệ.”

Ông kết luận: “Đồng đô la đang thể hiện sự dễ tổn thương trong một thế giới mà giảm đô la hóa đã trở thành mục tiêu chiến lược của một số nền kinh tế, thậm chí một chuyển động 0,3% liên quan đến lo ngại về uy tín cũng là một lời nhắc nhở rằng niềm tin là nền tảng của sức mạnh đồng tiền dự trữ.”

George Prior là Trưởng phòng PR của nhóm tư vấn tài chính độc lập lớn nhất thế giới, quản lý tài sản và fintech.

deVere Group là một trong những nhà tư vấn độc lập lớn nhất thế giới về các giải pháp tài chính toàn cầu chuyên biệt dành cho khách hàng quốc tế, địa phương, trung lưu cao và giàu có. Công ty có mạng lưới văn phòng trên toàn thế giới, hơn 80.000 khách hàng, và quản lý hơn 14 tỷ đô la Mỹ trong danh mục đầu tư.

** Các quan điểm và ý kiến của các cộng tác viên trong bài viết có thể khác với quan điểm của ban biên tập và không nhất thiết phản ánh ý kiến của nó.**