ETH phục hồi từ $1.8K khi các chỉ số giá cho thấy sự yếu kém kéo dài

(MENAFN- Crypto Breaking) Ether đã đối mặt với áp lực bán tháo gia tăng, các nhà giao dịch theo dõi giá trượt về một vùng hỗ trợ quan trọng khi tâm lý giảm giá ngày càng sâu sắc. Khoảng 14% giảm giá trong 10 ngày đã dẫn đến sự gia tăng đáng kể các khoản thanh lý ký quỹ, nhấn mạnh tính mong manh của nhu cầu ngắn hạn đối với khả năng xử lý dữ liệu của mạng lưới. Động thái mới nhất diễn ra trong bối cảnh các động thái thị trường rộng lớn vẫn gắn bó với Bitcoin, với các giao dịch rủi ro theo chu kỳ và hoạt động phòng hộ tăng cường khi hoạt động trên chuỗi giảm nhiệt và dòng chảy của các tổ chức vẫn chưa ổn định. Những điểm chính

Các khoản thanh lý hợp đồng tương lai ETH đã đạt 224 triệu USD sau khi giảm giá khoảng 14% trong 10 ngày, trùng với sự giảm sút chung trong hoạt động trên chuỗi và xu hướng không chắc chắn trong thị trường quyền chọn.

Dữ liệu phái sinh cho thấy sự chuyển hướng rõ rệt về phía phòng hộ giảm giá, với phí chênh lệch quyền chọn put-to-call của ETH tăng vọt lên 2.2 lần và độ lệch delta trong 30 ngày ở mức 18%, báo hiệu nhu cầu bảo vệ khỏi các đợt giảm giá tiếp theo tăng cao.

Các yếu tố cơ bản của mạng Ethereum xấu đi, tổng giá trị bị khóa (TVL) giảm xuống còn 51 tỷ USD - mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2025 - và phí mạng trong 30 ngày giảm xuống còn 13,7 triệu USD, cho thấy hoạt động trên chuỗi đang giảm sút.

Các sự kiện quan trọng gây áp lực, bao gồm một khoản bán ETH trị giá 7 triệu USD liên quan đến các khoản quyên góp của đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin, góp phần tạo tâm lý thận trọng quanh tài sản này.

Các quỹ ETF ETH niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng chảy ròng lớn, tổng cộng khoảng 405 triệu USD kể từ ngày 11 tháng 2, đưa tổng tài sản quản lý xuống còn khoảng 12,4 tỷ USD và cho thấy sự điều chỉnh tiếp tục của các tổ chức lớn.

Đường giá vẫn duy trì mối liên hệ chặt chẽ với Bitcoin, khi mối tương quan 20 ngày giữa ETH và BTC vẫn ở mức cao, củng cố nhận định rằng dòng chảy vĩ mô chi phối các biến động ngắn hạn.

Phần hành động giá mới nhất khiến ETH giảm về mức khoảng 1.800 USD, xóa bỏ phần lớn lợi nhuận từ cuối năm ngoái và khiến các nhà giao dịch phải xem xét lại rủi ro. Sự giảm giá này không chỉ kiểm tra mức hỗ trợ mà còn phơi bày tính mong manh của mức sàn hiện tại, đặc biệt khi thị trường quyền chọn cho thấy nhu cầu phòng hộ tăng trở lại thay vì đặt cược theo hướng tăng giá. Tâm lý không chỉ phản ánh mất cân bằng trong sổ lệnh đơn lẻ; nó còn phản ánh sự giảm hoạt động trên chuỗi, phí giao dịch thấp hơn và cảm giác rằng nhà đầu tư đang chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn trước khi tái tham gia với vị thế dài hạn.

Về mặt phái sinh, tâm lý thị trường đã thay đổi đột ngột vào thứ Ba. Phí chênh lệch put-to-call trong quyền chọn ETH tăng lên 2.2 lần, thể hiện xu hướng phòng hộ giảm giá rõ rệt khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho sự biến động gia tăng. Độ lệch delta - chỉ số thể hiện giá cả tương đối của quyền chọn put so với call - đạt khoảng 18% vào ngày đó, nhấn mạnh rằng chi phí phòng hộ đang nghiêng về bảo vệ hơn là đặt cược vào sự phục hồi ngay lập tức. Thực tế, cấu hình này cho thấy thị trường đang chuẩn bị cho các biến động giá tiếp theo, mặc dù một số nhà giao dịch vẫn có xu hướng bán quyền chọn put để cố gắng tạo ra sự bật tăng, chiến lược này thường phản tác dụng trong các đợt giảm kéo dài.

Các chỉ số cơ bản của chuỗi xác nhận triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn. Tổng giá trị bị khóa của Ethereum giảm xuống còn khoảng 51 tỷ USD, mức thấp nhất nhiều quý, cho thấy nhu cầu giảm đối với các giao thức DeFi và các hoạt động đòi hỏi vốn lớn, vốn đã duy trì nhu cầu gas cao trong quá khứ. Phí mạng cũng giảm nhiệt, trung bình khoảng 13,7 triệu USD trong 30 ngày qua - thấp hơn nhiều so với mức cuối năm 2025 - cho thấy hoạt động người dùng và tương tác hợp đồng đang chậm lại. Trong bối cảnh này, tâm lý về mã hóa và xử lý dữ liệu trên mạng vẫn ảm đạm, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các validator và các dự án phát triển hệ sinh thái.

Ngoài các tín hiệu trên chuỗi và phái sinh, một động thái xã hội và quản trị đáng chú ý đã góp phần vào tâm trạng chung. Một đợt bán ETH gần đây liên quan đến các khoản quyên góp của đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã thu hút thêm sự chú ý. Tháng 1, Buterin đã bán ra một lượng lớn ETH - 16.384 ETH - để phục vụ các mục đích từ thiện liên quan đến công nghệ riêng tư, phần cứng mã nguồn mở và hệ thống phần mềm an toàn, có thể xác minh. Dù mang tính từ thiện, việc bán này đã tạo ra hình ảnh tiêu cực trong bối cảnh tâm lý thị trường vốn đã mong manh và các hoạt động rủi ro giảm. Hình ảnh này phản ánh một chủ đề rộng hơn: ngay cả các hành động tích cực hoặc thiện chí cũng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư khi thị trường đang tìm kiếm các tín hiệu về sự phục hồi bền vững của nhu cầu.

Áp lực thêm đến từ các xu hướng liên quan đến ETF. Dòng chảy ròng khỏi các ETF ETH vẫn liên tục, với các quỹ ETF ETH niêm yết tại Mỹ ghi nhận rút ròng tổng cộng khoảng 405 triệu USD kể từ ngày 11 tháng 2, đưa tổng tài sản quản lý xuống còn khoảng 12,4 tỷ USD. Tốc độ rút ròng đã tăng tốc kể từ giữa tháng 2, góp phần tạo cảm giác các tổ chức lớn đang điều chỉnh lại danh mục, rút khỏi ETH để chuyển hướng sang các tài sản hoặc chiến lược khác. Sự phát triển này diễn ra cùng với hoạt động của thị trường vàng, khi các quỹ ETF vàng ghi nhận dòng vốn lớn trong kỳ báo cáo mới nhất, làm nổi bật sự khác biệt trong phân bổ vốn giữa các sản phẩm đầu tư truyền thống và liên kết crypto.

Về mặt biến động giá, ETH vẫn duy trì mối liên hệ chặt chẽ với Bitcoin, mối quan hệ này đã từng làm tăng cả chiều tăng lẫn giảm trong các giai đoạn tâm lý rủi ro vĩ mô. Mối tương quan 20 ngày giữa ETH và BTC vẫn ở mức cao, thể hiện rõ cách mà một câu chuyện thị trường duy nhất - tâm lý rủi ro giảm - có thể kéo cả hai tài sản theo cùng hướng trong thời gian dài. Mối liên hệ này làm phức tạp khả năng phục hồi kỹ thuật rõ ràng cho ETH, vì một bối cảnh rủi ro chung có thể ngăn cản các đợt tăng giá bền vững ngay cả khi các yếu tố thúc đẩy riêng của ETH xuất hiện.

Trong bối cảnh các tín hiệu này, các nhà giao dịch đối mặt với thách thức trong việc cân bằng: phòng hộ để giảm thiểu rủi ro trong khi vẫn nhận thức được khả năng giảm giá tiếp theo, đánh giá độ bền của hoạt động trên chuỗi so với áp lực thanh khoản ngắn hạn, và theo dõi các dòng chảy vốn đang tiếp tục định hình vị thế của các tổ chức. Môi trường hiện tại không chỉ đơn thuần về giá; nó còn liên quan đến sự cân bằng giữa nhu cầu phòng hộ, hoạt động mạng và các yếu tố thanh khoản có thể làm chậm hoặc thúc đẩy đà giảm giá của ETH.

Bối cảnh rộng lớn vẫn rất quan trọng. Khi tâm lý rủi ro trong crypto vẫn thận trọng và các chế độ dòng chảy vĩ mô tiếp tục ảnh hưởng đến phân bổ tài sản, con đường của ETH sẽ phụ thuộc nhiều vào khả năng chống chịu của các cơ chế phòng hộ và thanh khoản ETF hơn là vào bất kỳ nâng cấp giao thức hay phát triển trên chuỗi nào. Thị trường hiện đang ưu tiên bảo vệ hơn là đầu cơ, và cho đến khi các chỉ số phái sinh ổn định và hoạt động trên chuỗi tăng cường, con đường ít trở ngại có thể nghiêng về phía giảm hơn là tăng.

** Bối cảnh thị trường:** Các động thái hiện tại đặt ETH trong một khuôn khổ rủi ro giảm chung, nơi thanh khoản, phòng hộ và dòng chảy ETF ảnh hưởng nặng nề như hoạt động trên chuỗi trong việc xác định đà ngắn hạn. Trong môi trường này, các yếu tố vĩ mô và phân bổ vốn đa dạng giữa các tài sản sẽ tiếp tục định hình quỹ đạo của ETH cùng với Bitcoin và các chỉ số crypto lớn khác.

Tại sao điều này quan trọng

Đối với nhà đầu tư, sự kết hợp của giảm giá, hoạt động phòng hộ tăng và dòng chảy ETF liên tục rút lui báo hiệu một giai đoạn thận trọng gia tăng. Việc không có tín hiệu rõ ràng cho sự phục hồi nhanh làm tăng khả năng ETH sẽ kiểm tra các mức hỗ trợ thấp hơn trước khi có thể phục hồi bền vững. Các nhà giao dịch cần cân nhắc chi phí phòng hộ so với rủi ro giảm sâu hơn, đặc biệt trong bối cảnh các vị thế hợp đồng tương lai có thể nhanh chóng tháo gỡ theo các tín hiệu vĩ mô mới.

Đối với các nhà xây dựng và tham gia vào các giao thức, sự yếu ớt của hoạt động trên chuỗi và khả năng thị trường phòng hộ thay vì đầu tư có thể ảnh hưởng đến quyết định về cải tiến mạng lưới, tích hợp layer-2 và lộ trình phát triển. Việc giảm liên tục trong hoạt động mạng có thể ảnh hưởng đến phần thưởng phí cho validator và thiết kế kinh tế dài hạn của nền tảng, thúc đẩy các giải pháp thông lượng và chiến lược sử dụng phù hợp hơn.

Đối với các nhà hoạch định chính sách và các nhà quan sát tổ chức lớn, dòng chảy của ETF ETH và các sản phẩm đầu tư crypto khác cung cấp cái nhìn về cách vốn chính thống tiếp cận thị trường crypto trong thời kỳ căng thẳng. Tốc độ rút ròng và khả năng chống chịu của thanh khoản trong các sản phẩm chủ chốt có thể hỗ trợ các cuộc thảo luận về thiết kế sản phẩm, bảo vệ nhà đầu tư và khung pháp lý ngày càng phát triển cho thị trường crypto.

Điều cần theo dõi tiếp theo

Theo dõi hành động giá của ETH quanh mức 1.800 USD để phát hiện các đột phá quyết định hoặc khả năng bật tăng trong 1–2 tuần tới.

Theo dõi dòng chảy ETF ETH và các hồ sơ đăng ký mới hoặc điều chỉnh sản phẩm có thể báo hiệu sự thay đổi trong nhu cầu của các tổ chức lớn.

Quan sát các sàn như Deribit để phát hiện thay đổi trong tỷ lệ put-call và độ lệch delta, điều này sẽ phản ánh áp lực phòng hộ đang diễn biến.

Theo dõi các chỉ số trên chuỗi như TVL và phí mạng để phát hiện hoạt động tăng lên có thể báo hiệu sự phục hồi chiến thuật sắp tới.

Chú ý đến mối tương quan 20 ngày giữa ETH và BTC, vì sự tách rời kéo dài sẽ là dấu hiệu quan trọng của sự thay đổi trong động thái thị trường.

Nguồn & xác minh

Di chuyển giá ETH quanh mức 1.800 USD và các khoản thanh lý ký quỹ 224 triệu USD trong vòng 48 giờ.

Dữ liệu phái sinh từ Deribit cho thấy phí put-to-call 2.2 lần và độ lệch delta 18% của quyền chọn ETH.

Các chỉ số mạng Ethereum: TVL ở mức 51 tỷ USD và phí mạng 30 ngày là 13,7 triệu USD.

Bán ETH của Vitalik Buterin liên quan đến các khoản quyên góp cho công nghệ riêng tư và phần cứng mã nguồn mở (được ghi nhận tháng 1).

Dòng rút ròng của ETF ETH niêm yết tại Mỹ tổng cộng khoảng 405 triệu USD kể từ ngày 11 tháng 2, với tổng tài sản quản lý khoảng 12,4 tỷ USD.

Mối tương quan 20 ngày giữa ETH và BTC cho thấy sự đồng bộ chặt chẽ trong những tuần gần đây.

** Lưu ý rủi ro & liên kết:** Tài sản crypto biến động mạnh và vốn có rủi ro. Bài viết này có thể chứa liên kết liên kết.