Tether (USDT) Gửi tín hiệu của thời kỳ 2022: Ý nghĩa đối với Bitcoin là gì?

Kamina Bashir

Thứ Hai, ngày 23 tháng 2 năm 2026 lúc 18:54 GMT+9 3 phút đọc

Trong bài viết này:

BTC-USD -2.53%

Bitcoin giảm xuống dưới 65.000 USD trong giờ giao dịch châu Á sớm khi căng thẳng về thuế quan gia tăng ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro chung. Khi đồng tiền điện tử lớn nhất tiếp tục xu hướng giảm, USDT của Tether đã gửi tín hiệu chỉ xuất hiện một lần trước đó.

Động thái này đặt ra câu hỏi liệu đây có phải là một điểm chuyển biến lớn của thị trường hay chỉ là dấu hiệu cho áp lực giảm tiếp theo phía trước.

Khoản dự trữ “khô hạn” của Crypto đang thu hẹp: Ý nghĩa của việc USDT co lại đối với BTC

Trong một bài đăng gần đây, nhà phân tích Moreno lưu ý rằng thay đổi vốn hóa thị trường của USDT trong 60 ngày đã giảm xuống dưới -3 tỷ USD. Theo phân tích của ông, ngưỡng này chỉ bị phá vỡ một lần trước đó.

Điều này xảy ra trong đợt giảm giá cuối năm 2022, khi Bitcoin chạm đáy gần 16.000 USD giữa nỗi sợ hãi lan rộng và bán tháo bắt buộc.

Chỉ số tương tự hiện đã đạt mức tương tự lần nữa. Điều này xảy ra khi Bitcoin đang giao dịch trong khoảng 65.000 đến 70.000 USD sau một đợt tăng giá đỉnh lịch sử (ATH) trước đó.

Thay đổi vốn hóa thị trường USDT và giá Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant

Stablecoins đóng vai trò như “kho dự trữ khô hạn” của hệ sinh thái crypto. Khi cung USDT mở rộng, thường phản ánh dòng vốn mới chảy vào các sàn giao dịch và tài sản rủi ro.

Khi cung co lại, điều này cho thấy các khoản rút tiền bắt buộc, hành vi tránh rủi ro hoặc nhà đầu tư chuyển vốn ra khỏi hệ thống. Trong vòng 60 ngày, một sự co lại hàng tỷ đô la cho thấy rút thanh khoản liên tục chứ không phải biến động ngắn hạn.

“Đối với Bitcoin, một tài sản phản xạ, nhạy cảm với thanh khoản, điều này rất quan trọng,” bài đăng viết.

Moreno cũng nhấn mạnh rằng, hàng ngày, USDT đã ghi nhận ba lần dòng chảy ròng vượt quá 1 tỷ USD trong một phiên. Các đợt rút tiền lớn như vậy thường tập trung quanh các giai đoạn biến động mạnh hoặc đáy thị trường cục bộ của Bitcoin.

Theo ông, các khoản rút này thường phản ánh sự rút lui của các tổ chức hoặc các nhà lớn khỏi hệ sinh thái. Ông giải thích rằng các động thái này thường xảy ra gần các giai đoạn kiệt sức hơn là bắt đầu các đợt giảm dài hạn.

Tuy nhiên, Moreno không coi tín hiệu này là tích cực rõ ràng. Ông nhấn mạnh rằng bối cảnh vẫn rất quan trọng. Theo ông,

“Trong các chu kỳ trước, khi việc giảm đòn bẩy bắt buộc hoàn tất và dòng USDT ổn định, Bitcoin đã chuyển sang xu hướng tăng trung hạn mạnh mẽ khi điều kiện thanh khoản trở lại bình thường.”

Moreno bổ sung rằng hồ sơ rủi ro-phần thưởng hiện tại phụ thuộc vào việc liệu sự ổn định đó có xảy ra hay không. Nếu sự co lại của cung USDT tiếp tục, áp lực giảm có thể duy trì.

“Nếu dòng chảy ổn định hoặc đảo chiều, bất đối xứng sẽ nhanh chóng chuyển sang phía tăng. Áp lực thanh khoản cực đoan đã từng báo hiệu cơ hội, nhưng chỉ khi sự kiệt sức bán hàng được xác nhận,” ông kết luận.

Tiếp tục câu chuyện

Dự đoán các nhà phân tích cho rằng đáy lớn tiếp theo của Bitcoin có thể đến vào cuối năm 2026

Trong khi các chỉ số thanh khoản đang phát ra tín hiệu căng thẳng, một số nhà phân tích cho rằng cấu trúc thị trường rộng lớn hơn của Bitcoin vẫn cho thấy đáy có thể còn cách vài tháng nữa.

Một nhà phân tích dự đoán rằng đáy lớn tiếp theo có thể cách khoảng 230 đến 240 ngày. Dựa trên khung thời gian đó, khoảng thời gian dự kiến cho đáy vĩ mô rơi vào khoảng từ ngày 11 đến ngày 21 tháng 10 năm 2026.

“Cho đến khi chu kỳ hoàn tất, các đợt phục hồi có thể chỉ là các cú bật nhẹ, chưa phải là một sự đảo chiều vĩ mô xác nhận,” nhà phân tích nói.

Một nhà quan sát thị trường khác cũng nhấn mạnh tháng 11 năm 2026 là thời điểm tiềm năng cho đáy chu kỳ. Nếu các dự đoán đó đúng, điều này có nghĩa là Bitcoin vẫn còn có thể giảm thêm trước khi bắt đầu phục hồi cấu trúc toàn diện.

Tuy nhiên, các mô hình chu kỳ là xác suất chứ không phải dự đoán chính xác. Trong khi các khung thời gian lịch sử cung cấp cấu trúc, các biến số bên ngoài có thể thúc đẩy hoặc trì hoãn các điểm chuyển đổi dự kiến.

Đọc bài gốc Tether (USDT) Gửi tín hiệu của thời kỳ 2022: Ý nghĩa đối với Bitcoin là gì? của Kamina Bashir tại beincrypto.com

Điều khoản và Chính sách quyền riêng tư

Bảng điều khiển quyền riêng tư

Thêm thông tin