Học hỏi từ Đoàn Vĩnh Bình, bản chất đầu tư và 10 quy tắc vàng

段永平 là một nhà đầu tư huyền thoại được gọi là “Warren Buffett của Trung Quốc” và cũng là một doanh nhân. Triết lý đầu tư và các quy tắc thực tiễn của ông mang lại những hiểu biết sâu sắc cho nhiều nhà đầu tư. Việc khám phá hành trình thành công và chiến lược đầu tư của段永平 sẽ giúp ta nhận ra con đường dẫn đến thành công trên thị trường.

Từ thương nhân thành nhà đầu tư: Chuyển đổi sự nghiệp của段永平

Câu chuyện của段永平 bắt đầu từ tinh thần doanh nhân phi thường. Năm 1988, mới 28 tuổi, ông tiếp quản một nhà máy điện tử đang gặp khủng hoảng, chỉ trong vài năm đã đưa doanh thu hàng năm lên khoảng 10 tỷ nhân dân tệ. Thời điểm này, ông nổi tiếng với sản xuất “máy học tập Tiểu Bá Vương”, thể hiện khả năng quản lý xuất sắc.

Năm 1995,段永平 rời khỏi Tập đoàn Yihua, thành lập bước bước cao mới. Với các sản phẩm như máy học, VCD, MP3, điện thoại di động, ông chiếm lĩnh thị trường, liên tiếp giành giải “Vương miện quảng cáo” của CCTV trong hai năm liên tiếp, trở thành ông lớn trong ngành.

Quyết định năm 1999 đã tạo ra thương hiệu điện thoại thông minh khổng lồ sau này.段永平 chia Bước Bước Cao thành ba bộ phận: điện tử giáo dục, công nghệ viễn thông, điện tử hình ảnh, rồi phát triển thành hai thương hiệu toàn cầu OPPO và vivo.

Năm 2001, khi mới 40 tuổi,段永平 lại chọn bước ngoặt cuộc đời. Rút lui khỏi hoạt động quản lý, chuyển đến Mỹ sinh sống, chính thức bước vào con đường đầu tư. Quyết định này đã biến ông thành một bậc thầy trong lĩnh vực này.

5 ví dụ tiêu biểu trong thực hành đầu tư của段永平

NetEase: Dũng cảm đầu tư ở đáy

Năm 2001, do tranh chấp pháp lý, cổ phiếu NetEase giảm còn khoảng 0,8 USD/cổ. Trong khi nhiều nhà đầu tư sợ hãi,段永平 bỏ ra khoảng 2 triệu USD. Chỉ sau vài tháng, giá cổ phiếu bật tăng mạnh, sau 3 năm, khoản đầu tư sinh lời hơn 68 lần. Đây chính là bước khởi đầu của段永平.

Apple: Giữ lâu dài tối đa

Năm 2011, khi vốn hóa Apple còn dưới 300 tỷ USD,段永平 mua thêm cổ phiếu Apple quy mô lớn. Quyết định chính xác, cổ phiếu Apple tăng nhiều lần, trở thành khoản đầu tư chính của ông. Tính đến cuối năm 2024, giá trị cổ phiếu Apple trong tài khoản H&H của ông đạt 10.233 triệu USD, chiếm 70,50% danh mục. Trong hơn 14 năm giữ, ông chưa từng bán ra.

Khu vực Moutai của Quý Châu: Nhận thức giá trị như trái phiếu dài hạn

段永平 xem Moutai như “trái phiếu dài hạn”. Ông cho rằng, nếu không có cơ hội đầu tư tốt khác, để dư thừa tiền vào Moutai là an toàn nhất. Ông đầu tư gần như toàn bộ vào Moutai qua tài khoản nhân dân tệ, dự đoán sau 10 năm sẽ vượt trội hơn các tài sản truyền thống như gửi ngân hàng. Ông tin vào giá trị nội tại ổn định của Moutai, giữ vững lập trường dài hạn không bị dao động bởi biến động giá.

Pinduoduo: Cơ hội khi giá giảm

Tháng 8 năm 2024, khi kết quả giữa kỳ của Pinduoduo thấp hơn dự đoán, giá cổ phiếu giảm,段永平 tích cực xây dựng vị thế. Sử dụng các phương thức như bán quyền chọn put, theo báo cáo SEC 13F, trong quý 3 năm 2024, tài khoản H&H đã mua thêm 3,8 triệu cổ Pinduoduo, đưa vào danh mục thứ 5 trong các cổ phần lớn nhất.

Tencent: Mua dần trong thời kỳ khó khăn

Từ năm 2022 đến 2023, khi cổ Tencent giảm giá,段永平 nhiều lần mua vào cổ ADR của Tencent. Tháng 11 năm 2023, ông mua khoảng 200.000 cổ (tương đương 8,2 triệu USD) với giá khoảng 41 USD/cổ, đồng thời bán hàng nghìn quyền chọn put của Tencent mỗi ngày, mở rộng dần vị thế. Ông cho rằng, giá hiện tại là thời điểm tốt để mua dựa trên hiệu quả hoạt động của công ty.

10 quy tắc vàng trong đầu tư của段永平

1. Câu cá ở nơi có cá

Lời của Charlie Munger nhấn mạnh tầm quan trọng của việc chọn thị trường có khả năng sinh lợi. Trong khi cổ phiếu A của Trung Quốc quanh 3000 điểm suốt hơn 10 năm, thì thị trường Mỹ liên tục tăng trưởng 20 năm.段永平 chuyển sang thị trường Mỹ chính là minh chứng cho việc chọn đúng thị trường.

2. Chọn cổ phiếu ngắn hạn, giữ dài hạn

Khi đã tìm ra doanh nghiệp tốt, hãy để thời gian làm đồng minh. Warren Buffett nói: “Không thể giữ cổ phiếu không thể giữ 10 năm thì đừng giữ 10 giây.” Chiến lược của段永平 với Apple và Moutai chính là như vậy.

3. Mua cổ phiếu như mua doanh nghiệp

Đầu tư vào doanh nghiệp có sản phẩm tốt, mô hình kinh doanh xuất sắc, ban lãnh đạo có tầm nhìn xa trông rộng. Dù Tencent hay Tesla có giảm giá tạm thời, bản chất giá trị của họ không thay đổi.

4. Cần có niềm tin vững vàng vào đầu tư

Tin tưởng từ đáy lòng, không bị ảnh hưởng bởi ngoại cảnh. Ví dụ, ông sở hữu hai tài khoản: tài khoản giá trị giữ Apple 14 năm, còn tài khoản đầu cơ chỉ sinh lợi nhỏ.

5. Không có con đường tắt trong đầu tư

Nếu tin có con đường tắt, sau 20 năm vẫn sẽ tìm kiếm nó. Đầu cơ về bản chất giống như tung đồng xu, xác suất thành công khoảng 55%.

6. Giảm thiểu quyết định đầu tư

Nếu mỗi năm đưa ra 20 quyết định, chắc chắn sẽ thất bại. 20 lần quyết định trong đời đã đủ, việc mua bán thường xuyên không phù hợp với đầu tư giá trị.

7. Khi chưa có lợi nhuận, cần xem xét lại chiến lược

Giống như kẻ trộm sau khi bị bắt vẫn tiếp tục rèn kỹ năng, việc thất bại liên tục trong đầu cơ mà không điều chỉnh phương pháp sẽ không dẫn đến thành công thực sự.

8. Mua khi không ai chú ý, bán khi đã nổi tiếng

Khi NetEase chỉ còn 0,8 USD/cổ,段永平 nói: “Một thứ có giá trị 10元 mà chỉ bán 1元, sao lại cần dũng khí?” Thời điểm đó, mỗi cổ NetEase có khoảng 4元 tiền mặt.

9. Thị trường A không phải nơi để đầu cơ

Lợi nhuận thực sự từ đầu tư giá trị trong thị trường A. Ví dụ, Moutai của Quý Châu chưa từng bị bán trong hơn 10 năm.

10. Bản chất con người không thay đổi

段永平 nói: “Bạn chắc chắn sẽ trở thành người mà bạn muốn.” Người đầu cơ vẫn là người đầu cơ, người theo giá trị vẫn là nhà đầu tư giá trị. Ông có cơ hội ăn tối cùng Buffett vì cùng chia sẻ triết lý đầu tư giá trị.

Những bài học từ cuộc đời đầu tư của段永平

段永平 không chỉ là nhà đầu tư thành công, mà còn là người hiếm hoi chuyển từ doanh nhân sang nhà đầu tư. Triết lý của ông nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhận biết giá trị thực của doanh nghiệp và xây dựng mối quan hệ hợp tác dài hạn, thay vì theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn.

Việc ông giữ Apple 14 năm, niềm tin vững chắc vào Moutai, khả năng bình tĩnh trong thời kỳ hỗn loạn của thị trường—tất cả đều là nguồn cảm hứng thành công của段永平. Trong thời đại bất định, học hỏi từ quy tắc và ví dụ thực tế của ông sẽ là kim chỉ nam vô giá cho nhà đầu tư cá nhân.