Thời đại AI đã đến, liệu World - nền móng nhân dạo trong lĩnh vực AI - có phải là "tiền 10 lần" tiếp theo không?

Viết bài: Michael Nadeau, The DeFi Report

Biên dịch: Glendon, Techub News

Internet đang trải qua ba giai đoạn tiến hóa quan trọng: 1) Giai đoạn con người chi phối (hình thái internet sơ khai); 2) Giai đoạn bão hòa robot (tình trạng phát triển hiện tại); 3) Giai đoạn xác thực con người (hướng phát triển tương lai).

Dự án danh tính kỹ thuật số World, do CEO OpenAI Sam Altman tham gia sáng lập, đang cố gắng trở thành hạ tầng nền tảng của giai đoạn thứ ba. Hệ thống xác thực danh tính do dự án xây dựng một mặt, có thể tăng cường khả năng chống lại sự can thiệp của robot vào dịch vụ internet, mặt khác hỗ trợ dịch vụ AI đại lý gắn chặt với “tài khoản xác thực con người”. Hôm qua, World Chain đã đăng tweet thông báo sẽ áp dụng tiêu chuẩn mở ERC-8183 dành cho ứng dụng thương mại của đại lý thông minh không cần phép và mở. Vậy, trong thời đại AI sắp tới, WLD có tiềm năng trở thành “tiền nhân 10 lần” không?

Sản phẩm và mô hình kinh doanh

Sản phẩm cốt lõi của World Chain là “bằng chứng con người” (proof of human). Mục tiêu là tạo ra một ví trên chuỗi liên kết với thông tin đặc điểm sinh học của từng người.

Điều này cho phép người dùng sử dụng một ví ẩn danh (tức địa chỉ blockchain thông thường), đồng thời có thể chứng minh mình là người thật bằng công nghệ chứng minh không kiến thức (zero-knowledge proof) khi cần, và chọn tiết lộ một phần thông tin cá nhân quan trọng (ví dụ quốc tịch, ngày sinh, số bảo hiểm xã hội). Khi chúng ta bước vào thời đại trí tuệ nhân tạo phát triển cao, công nghệ này có thể đóng vai trò lớn trong việc giải quyết các vấn đề như tài khoản giả mạo, robot, tấn công phù thủy.

Các ứng dụng tiềm năng

• Các nền tảng internet và mạng xã hội. Các công ty như Twitter/X đã bắt đầu thu phí người dùng để cung cấp dịch vụ xác thực tài khoản, dù vậy, các tài khoản này vẫn cần tương tác với nhiều robot và thông tin rác trong cùng một ứng dụng. Hệ thống nhận dạng danh tính thế giới (World ID) có thể giải quyết vấn đề này.

• Ứng dụng nhắn tin, website thương mại điện tử và trò chơi trực tuyến (đã hợp tác với Razer).

• Ngân hàng, dịch vụ thanh toán và chính phủ (bao gồm bỏ phiếu). (Đã hợp tác với Visa và Stripe).

• Các nền tảng hẹn hò trực tuyến. Hiện dự án đang hợp tác với Match Group để thực hiện một dự án thử nghiệm.

• Thị trường dự đoán.

• Đại lý AI gắn chặt với người dùng đã xác thực. Tuần này, World công bố hợp tác với Coinbase.

Các trường hợp thực tế

Giả sử nền tảng X cho rằng robot đã gây hại nghiêm trọng đến trải nghiệm người dùng, nên quyết định ra dịch vụ “xác thực con người”. Đồng thời, X muốn thực hiện thanh toán P2P toàn cầu trong ứng dụng. Dưới đây là quy trình thực thi có thể xảy ra:

• X ký hợp đồng thương mại với Tools for Humanity (thực thể pháp lý của World), quy định mỗi lần xác thực danh tính qua World ID, X trả 0,10 USD (bằng token WLD, người dùng không phải trả phí).

• X ra mắt “phiên bản xác thực con người X”.

• Người dùng X vào trang cài đặt, hoàn tất xác thực danh tính qua World ID.

• X đánh dấu tài khoản này là “đã xác thực con người”.

Nếu X sau đó tích hợp chức năng thanh toán, sau khi xác thực thành công, có thể tạo ví trên chuỗi cho người dùng. Ví này sẽ thanh toán qua World Chain, người dùng tương tác qua ứng dụng X mà không cần tiếp xúc trực tiếp với blockchain.

Giá trị của X

Nhờ có World ID và World Chain, X có thể cung cấp các chức năng sau:

• Phiên bản X chỉ dành cho con người thật.

• Mạng lưới thanh toán toàn cầu, hỗ trợ thanh toán, tặng thưởng trong ứng dụng với chi phí thấp, giảm thiểu rủi ro gian lận.

• Khả năng liên kết AI đại lý với chủ sở hữu con người của nó.

• Trực tiếp phân phối lợi nhuận quảng cáo cho các nhà sáng tạo nội dung trên X.

• Chống lại sự gia tăng của thông tin rác + phân phối quảng cáo chính xác hơn (nhà quảng cáo sẵn sàng trả nhiều hơn cho các lượt hiển thị chất lượng cao).

Thông qua kiến trúc này, X không cần xây dựng hệ thống danh tính từ đầu, mà có thể kết nối trực tiếp với mạng người dùng đã xác thực toàn cầu của World như một lớp danh tính, đồng thời giữ mở các kênh thanh toán nền tảng.

OpenAI

Như đã biết, Sam Altman đồng thời là người sáng lập OpenAI và World. Mặc dù OpenAI chưa chính thức tuyên bố hợp nhất với World, nhưng rõ ràng hai bên đang hướng tới cùng một vấn đề cốt lõi: làm thế nào phân biệt con người và AI đại lý trên quy mô internet.

OpenAI đã bắt đầu triển khai cơ chế xác thực danh tính và khám phá “bằng chứng nhân cách” dựa trên đặc điểm sinh học, còn World đang xây dựng hệ thống chứng nhận có thể tái sử dụng toàn cầu, sinh ra chính để mục đích này. Ngoài ra, chúng tôi dự đoán OpenAI có thể sẽ dùng World để liên kết người đã xác thực với AI đại lý của họ, nhằm minh bạch quyền sở hữu AI.

Các điểm chính

Hiện tại, trọng tâm của World là mở rộng mạng lưới người dùng đã xác thực toàn cầu. Mạng lưới này sẽ trở thành sản phẩm cốt lõi để bán cho các ứng dụng gốc như X. Hiện tiến trình của mục tiêu này ra sao?

Chỉ số hiệu quả chính của World App/World ID và tiến trình

• Số lượng World ID (tải ứng dụng): 38,5 triệu (tăng so với 37,4 triệu tháng 11 năm ngoái);

• Số lượng World ID đã xác thực (hoàn thành tải ứng dụng và quét iris qua Orb): 17,9 triệu (cao hơn 17,5 triệu tháng 11 năm ngoái);

• Số lượng ứng dụng tích hợp: 574 (tăng đáng kể so với 444 tháng 11 năm ngoái);

• Số lượng thiết bị Orb toàn cầu: 10.108 (tăng rõ rệt so với 7.519 tháng 11 năm ngoái); hiện có 718 điểm dịch vụ Orb hoạt động tại 47 quốc gia (giảm so với 766 tháng 11).

Có thể thấy, tốc độ tăng trưởng trong sáu tháng qua đã chậm lại rõ rệt, mục tiêu cuối năm 2025 đạt 50 triệu người dùng đã xác thực còn xa vời.

Chiến lược tương lai của họ là: làm cho xác thực danh tính trở nên dễ dàng như “sử dụng máy ATM” và phổ biến khắp nơi. Để đạt mục tiêu này, World đã ra mắt thiết bị mới “Orb Mini”, có thể lắp đặt tại các cửa hàng bán lẻ, sự kiện, văn phòng doanh nghiệp, khuôn viên trường đại học để thúc đẩy phổ biến.

Tình hình tài chính của World Chain

Doanh thu phí trên chuỗi

Nguồn dữ liệu: The DeFi Report

Hiệu suất trung bình 30 ngày gần đây:

• Trung bình: 306 USD

• Đỉnh cao lịch sử: 3.454 USD (hiện đã giảm 91%)

Từ góc độ lợi nhuận trên chuỗi (phí người dùng trả trừ chi phí mạng lưới Layer 1), World Chain trong sáu tháng qua tổng cộng thu về 115.000 USD.

Các điểm chính

Chuỗi không phải là sản phẩm cốt lõi, nó chỉ là hạ tầng phân phối và sử dụng lớp danh tính. Tuy nhiên, nếu trong tương lai có nhiều ứng dụng chạy nguyên bản trên World Chain, thì phí trên chuỗi vẫn có thể trở nên quan trọng thực tế.

Tình hình cơ bản của World Chain

Địa chỉ hoạt động

Kể từ tháng 10 năm ngoái, khi thị trường tiền mã hóa xuất hiện tâm lý “trú ẩn”, số địa chỉ hoạt động đã giảm mạnh. Trong 30 ngày qua, trung bình mỗi ngày có 183.000 địa chỉ hoạt động, giảm 65% so với một năm trước.

Khối lượng giao dịch

Trong 30 ngày qua, trung bình mỗi ngày có 1,5 triệu giao dịch trên World Chain, tăng 103% so với một năm trước. Đối chiếu, cùng kỳ, Base (mạng Layer 2 hàng đầu) có trung bình 10,6 triệu giao dịch/ngày, Arbitrum có 4 triệu.

Khối lượng giao dịch DEX

Trong 30 ngày qua, khối lượng giao dịch DEX trung bình mỗi ngày của World Chain là 552.000 USD, giảm 4,1% so với một năm trước, và giảm mạnh 88% so với đỉnh trong quý IV năm ngoái. Hiện tại, 100% khối lượng DEX trên World Chain đến từ Uniswap.

Giao dịch trừu tượng hóa tài khoản

Hiện tại, qua ứng dụng World có thể truy cập 574 “ứng dụng nhỏ”.

Biểu đồ cho thấy, 60% giao dịch trên World Chain là giao dịch “trừu tượng hóa tài khoản” — nghĩa là người dùng chỉ cần chạm nhẹ vào giao diện ứng dụng để hoàn tất thao tác, không cần quản lý ví trực tiếp hoặc dùng trình duyệt riêng.

Giá trị tài sản cầu nối chính thức của World Chain

Hiện tại, tổng giá trị tài sản cầu nối chính thức của World Chain là 371 triệu USD, giảm mạnh so với 1,26 tỷ USD của năm ngoái. Chúng tôi cho rằng, sự sụt giảm này chủ yếu do giá token WLD giảm, WLD chiếm 93% tổng tài sản cầu nối xuyên chuỗi.

Mô hình kinh tế token của World Chain

Cung tối đa: 10 tỷ token (đến năm 2038, tổng cung giới hạn, sau đó có thể thêm lạm phát 1,5% mỗi năm nếu cần).

Cung lưu hành: 2,93 tỷ token (chiếm 29,3% tổng cung).

Phân bổ và kế hoạch mở khóa token

• Cộng đồng World Chain: 75%

• Nhà đầu tư: 13,6%. Mở khóa bắt đầu từ ngày 24/7/2024, kéo dài đến 24/7/2028 (giải phóng tuyến tính trong 5 năm, có thời gian khóa 1 năm). Hiện đã có 49,7% token của nhà đầu tư được mở khóa.

• Nhóm phát triển: 11,1%. Mở khóa bắt đầu từ ngày 24/7/2024, kéo dài đến 24/7/2028 (giải phóng tuyến tính trong 5 năm, có thời gian khóa 1 năm). Hiện đã có 50% token nhóm phát triển được mở khóa.

• Dự trữ: 0,3%

Tình hình mở khóa token cuối năm

Đến cuối năm nay, sẽ có 433 triệu token của nhà đầu tư và nhóm phát triển được mở khóa. Với giá token hiện tại 0,39 USD, giá trị mở khóa tương đương 168 triệu USD.

Lưu ý, mặc dù nhiều token cộng đồng đã được mở khóa về mặt kỹ thuật, nhưng chưa vào lưu thông (các token này có thể dùng để thúc đẩy các chương trình khuyến khích khi cần).

Các điểm chính

Hiện tại, World là một ví dụ điển hình: dự án có triển vọng kinh doanh hấp dẫn, nhưng thiết kế kinh tế token còn nhiều thiếu sót rõ rệt. Nhà đầu tư cần nhận thức rằng, giá token của nhóm và nhà đầu tư sớm mua được thấp hơn nhiều so với giá thị trường hiện tại (giá hiện đã giảm 96,7% so đỉnh chu kỳ). Theo chúng tôi, các nhà đầu tư tham gia vòng gọi vốn Series A năm 2021, giá trị định giá pha loãng đầy đủ (FDV) là 1 tỷ USD; vòng B là 3 tỷ USD.

Điều đáng chú ý là, tháng 5 năm 2025, dự án đã huy động thêm 135 triệu USD qua bán trực tiếp (đối tác gồm a16z và Bain Capital Crypto), với giá trị pha loãng đầy đủ khoảng 4 tỷ USD, tương đương mức định giá hiện tại.

Rủi ro

Các rủi ro mà World phải đối mặt:

• Quét iris. Quá trình này bị coi là xâm phạm quyền riêng tư, nếu không thể vượt qua trở ngại này, có thể trở thành rào cản người dùng chấp nhận.

• Lo ngại về tập trung hóa. Người dùng gốc mã hóa không muốn chỉ dựa vào tuyên bố của World để tin rằng họ không lưu trữ dữ liệu người dùng. Tất nhiên, nếu trong tương lai chứng minh họ nói dối (và điều đó đúng), dự án có thể thất bại hoàn toàn. Chúng tôi thiên về tin rằng họ trung thực (dựa trên các cuộc kiểm toán đã có), nhưng xây dựng niềm tin đủ lớn trên thị trường vẫn cần thời gian.

• Quy định của chính phủ. World gặp nhiều thách thức về pháp lý tại nhiều quốc gia, chủ yếu do lo ngại về thu thập dữ liệu sinh trắc học, cơ chế đồng ý của người dùng và quyền riêng tư dữ liệu.

• Năng lực thực thi của nhóm. Về dài hạn, nhóm cần thực hiện chính xác các nhiệm vụ then chốt để thành công, ví dụ: phát triển thiết bị phần cứng hàng đầu; sản xuất quy mô lớn; thúc đẩy đăng ký World ID toàn cầu; xây dựng hệ sinh thái “cửa hàng ứng dụng” từ con số không; tích hợp với hạ tầng internet chính và các ứng dụng chủ đạo; vận hành một blockchain Layer 2; duy trì tuân thủ pháp luật liên tục. Những nhiệm vụ này đòi hỏi năng lực thực thi cực kỳ cao.

• Thị trường token có lượng lưu thông thấp / rủi ro mở khóa lớn. Như đã đề cập, trong năm nay, World sẽ mở khóa 433 triệu token. Nếu dự án không thể thúc đẩy nhu cầu thực sự cho World ID và token của nó, điều này có thể gây áp lực lớn lên giá token. Tuy nhiên, cần lưu ý, định giá hiện tại không cao so với mức định giá mà nhà đầu tư đã mua token (giá hiện đã giảm 96,7% so đỉnh chu kỳ).

Kết luận

Chúng tôi cho rằng, World có các lợi thế sau:

• Có giải pháp xác thực danh tính con người duy nhất trong internet thế hệ mới;

• Có đội ngũ có sứ mệnh, mục tiêu rõ ràng;

• Có nguồn vốn dồi dào và các nhà đầu tư chiến lược mạnh mẽ (gồm a16z, Bain Capital, Blockchain Capital, Coinbase Ventures, Reid Hoffman), đã huy động tổng cộng 435 triệu USD qua nhiều vòng gọi vốn.

Tuy nhiên, tốc độ triển khai thiết bị phần cứng (Orb) toàn cầu và sự chấp nhận của người dùng vẫn còn chậm. Ngoài ra, đến nay, nhóm chưa công bố ứng dụng quy mô lớn của các đối tác Web2 trọng yếu (ngoại trừ một số dự án thử nghiệm và tích hợp sơ bộ).

Dù nhóm đang tích cực thúc đẩy phân tán mạng lưới xác thực bằng cách đặt thiết bị Orb tại các điểm bán lẻ và đối tác, làm cho xác thực trở nên “phổ biến như sử dụng ATM” — nhưng hiện vẫn chưa đạt đến mức phổ biến đại chúng. Chính vì vậy, chúng tôi đặt câu hỏi: dự án này đã thực sự đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (product/market fit) ở giai đoạn này chưa?

Tổng kết, chúng tôi xem WLD là một dự án có rủi ro cao, lợi nhuận cao, có tiềm năng trở thành “tiền nhân 10 lần”. Chúng tôi đã giao dịch tài sản này vào mùa hè và thoát ra vào tháng 9 với lợi nhuận 53%. Hiện tại, WLD đã nằm trong danh sách theo dõi của chúng tôi.