Chu kỳ sợ hãi và tham lam trong Bitcoin: khi lo âu kéo dài

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với giai đoạn quan trọng khi sợ hãi và tham lam — hai động lực cảm xúc thúc đẩy quyết định của nhà đầu tư — đã tạo ra một bối cảnh không chắc chắn kéo dài. Trong bảy ngày liên tiếp, chỉ số sợ hãi và tham lam duy trì ở vùng sợ hãi, một mức đọc từng dự báo trước các đỉnh hoặc đáy địa phương quan trọng. Hiện tại, Bitcoin dao động quanh mức $70,540, ổn định trong phạm vi hẹp phản ánh sự do dự của thị trường.

Giai đoạn lo lắng kéo dài này trái ngược với các mẫu cảm xúc phổ biến hơn trong chu kỳ của bitcoin. Nhà đầu tư dao động giữa hai cực: sợ hãi chiếm ưu thế khi giá giảm và tham lam trỗi dậy trong các đợt tăng. Tuy nhiên, khi sợ hãi và tham lam duy trì mất cân bằng trong nhiều ngày, thị trường thường rơi vào trạng thái trì trệ, thường là tiền đề cho các chuyển động mạnh theo hướng.

Bảy ngày liên tiếp trong trạng thái sợ hãi: chỉ số nói gì?

Chỉ số sợ hãi và tham lam, hoạt động trên thang điểm từ 0 (sợ hãi cực độ) đến 100 (tham lam cực độ), hiện ghi nhận mức 24. Con số này cho thấy sự sợ hãi sâu sắc trong thị trường, mặc dù chưa đạt đến mức hoảng loạn cực độ từng thấy trong các sự kiện chấn động trước đó.

Điều đáng chú ý là giai đoạn sợ hãi kéo dài trong bảy ngày hiếm khi kéo dài như vậy. Theo dữ liệu của Coinglass, các giai đoạn dài của nỗi sợ thường trùng khớp với sự kiệt quệ của các nhà bán lẻ, tạo điều kiện cho các đợt phục hồi theo lịch sử. Ngược lại, trong 30 ngày qua, thị trường chỉ có bảy ngày trong vùng tham lam cực độ, thời điểm trùng với đỉnh cao lịch sử của bitcoin ở mức $126,000 ghi nhận vào tháng 10.

Sự củng cố của Bitcoin giữa bối cảnh biến động

Bitcoin đã duy trì trong phạm vi từ $103,000 đến $115,000 gần hai tuần, phản ánh giai đoạn củng cố. Chuyển động ngang này đặc trưng cho các thời kỳ mà người mua và người bán tạm thời cân bằng.

Dữ liệu on-chain xác nhận quan điểm này. Theo Checkonchain, chỉ số biến động nằm ở mức 60 theo tuần, một trong những mức cao nhất trong lịch sử. Trớ trêu thay, các mức cao của biến động không luôn luôn báo hiệu các chuyển động mạnh mẽ trong thời gian thực; thay vào đó, chúng thường báo trước các giai đoạn củng cố rồi sau đó là các đột phá theo hướng. Chỉ số hàng tháng, ở mức 55, với các mức cao hơn 60 từng đánh dấu đỉnh của năm 2021 và 2024.

Các chu kỳ lịch sử có thể dự đoán chuyển động tiếp theo như thế nào

Lịch sử cung cấp các mẫu rõ ràng. Tình trạng kéo dài của sợ hãi và tham lam mất cân bằng gần nhất xảy ra vào tháng 3-4 trong cuộc khủng hoảng thuế quan của Donald Trump, khi bitcoin chạm đáy khoảng $76,000. Lần đó, sự sợ hãi cực độ đã mở đường cho một đợt phục hồi ổn định hơn trong các tháng sau.

Trong phần lớn năm 2025, bitcoin duy trì quanh mức $100,000, dao động khoảng 20% trên hoặc dưới mức đó. Các giai đoạn củng cố này thường là tiền đề cho các đột phá lớn. Thị trường hiện tại, bị mắc kẹt trong giai đoạn mất cân bằng giữa sợ hãi và tham lam, có thể theo một mô hình tương tự: đầu tiên, kiệt quệ của các nhà bán; thứ hai, đảo chiều cảm xúc; thứ ba, đột phá theo hướng.

Các yếu tố địa chính trị và thử thách phạm vi giá

Môi trường vĩ mô hiện tại thêm phần phức tạp. Các nhà phân tích cho rằng chuyển động tiếp theo của bitcoin sẽ phụ thuộc vào các yếu tố bên ngoài như sự ổn định hoặc gia tăng của giá dầu và tình hình vận chuyển qua eo biển Hormuz.

Nếu các yếu tố này ổn định, bitcoin có thể đối mặt với một thử thách mới trong phạm vi $74,000 đến $76,000, mở ra cơ hội mua vào mới cho các nhà đầu tư chờ đợi. Ngược lại, nếu tình hình địa chính trị xấu đi, giá có thể giảm về giữa mức $60,000, kéo dài thêm giai đoạn sợ hãi và tham lam mất cân đối.

Các altcoin đã thể hiện sự phục hồi nhất định, với ethereum, solana và dogecoin tăng khoảng 5%, trong khi ngành khai thác tiền điện tử theo đà phục hồi chung của thị trường chứng khoán, với S&P 500 và Nasdaq mỗi chỉ số tăng khoảng 1.2%. Mối tương quan này cho thấy nỗi sợ trong thị trường crypto không phải là hiện tượng riêng lẻ mà phản ánh các động thái kinh tế rộng lớn hơn.

Giai đoạn kéo dài của sợ hãi và tham lam trong thị trường hiện tại có thể là tiền đề cho một chuyển động đáng kể. Lịch sử cho thấy, các nhà đầu tư hiểu rõ các chu kỳ cảm xúc này có thể định vị trước khi sự lo lắng chuyển thành niềm tin, và củng cố nhường chỗ cho các đột phá.