Vừa mới phát hiện ra một điều đáng để bàn. Mọi người đang say mê các tên tuổi công nghệ siêu đại như Microsoft, Nvidia và Alphabet, nhưng đây là điều mà hầu hết các nhà đầu tư đang bỏ lỡ: một số cơ hội tăng trưởng tốt nhất đang âm thầm nằm ngay trước mắt với các cổ phiếu startup công nghệ nhỏ hơn, chuyên biệt hơn mà phần lớn người ta thậm chí chưa từng nghe đến.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi đang xem xét. Đầu tiên là góc độ phần mềm. Tyler Technologies phụ trách những hạng mục không mấy hào nhoáng nhưng lại vô cùng quan trọng—hệ thống trường học, tòa án, cơ quan chính phủ đều cần các giải pháp chuyên biệt mà các công cụ văn phòng chung không xử lý nổi. Thị trường này vẫn tiếp tục mở rộng khi dân số tăng lên và ngân sách ngày càng thắt chặt. Chúng ta đang nói về mức tăng trưởng ổn định 10% mỗi năm chỉ nhờ yêu cầu vận hành.

Tiếp theo là “cuộc chơi” trí tuệ dữ liệu. Snowflake đang làm rất tốt vì các tổ chức đang ngập trong dữ liệu nhưng lại không biết nên làm gì với nó. Nền tảng này dùng AI để biến dữ liệu thô thành các thông tin chi tiết có thể hành động mà không bắt người dùng phải tự trở thành nhà khoa học dữ liệu. Tốc độ tăng trưởng đang đạt trên 20% hằng năm, và thị trường phân tích dữ liệu toàn cầu được dự báo sẽ mở rộng gần 30% đến năm 2034. Đó là kiểu “gió thuận” mà bạn muốn có phía sau các cổ phiếu startup công nghệ.

Confluent cũng là một lựa chọn thú vị khác—công ty đang giải quyết một vấn đề mà cách đây 5 năm gần như chưa hề tồn tại. Các công ty hiện cần luồng dữ liệu thời gian thực qua các nhà máy, chuỗi bán lẻ, và hệ thống tài chính. Nó giống như Netflix streaming nhưng dành cho dữ liệu vận hành. Công ty đang có doanh thu dưới $1 billion, nhưng tăng trưởng 19-18% mỗi năm, cho thấy điều gì đó về nhu cầu của thị trường.

An ninh mạng cũng ngày càng trở nên quan trọng hơn. Fortinet nhỏ hơn Palo Alto Networks, nhưng lại có thứ mà các đối thủ cạnh tranh lớn hơn không có—họ là những bên duy nhất xây dựng chip bảo mật tùy chỉnh. Đó là một “hào lũy” cạnh tranh cực lớn. Bản thân thị trường an ninh mạng cũng đang mở rộng với tốc độ khoảng 13% mỗi năm đến năm 2034.

Đây là lúc AI thực sự xuất hiện. Marvell Technology có thể trông có vẻ nhỏ với mức vốn hóa thị trường $60 billion, nhưng năng lực của họ trong việc chế tạo các chip tăng tốc AI được tùy chỉnh đang thúc đẩy tăng trưởng dự kiến trên 40% trong năm nay. Đây chính là kiểu định vị của các cổ phiếu startup công nghệ chuyên biệt—thứ mang lại giá trị khi cả ngành đang lao vào cuộc đua xây dựng hạ tầng AI.

The Trade Desk cũng đang làm một việc khá thông minh—giúp các nhà quảng cáo điều hướng sự hỗn loạn của marketing kỹ thuật số. Họ kết nối người mua với hàng tồn kho, cung cấp dữ liệu, theo dõi kết quả. Năm ngoái đạt 2.5 billion đô la Mỹ doanh thu, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước. Các nhà phân tích kỳ vọng mức tăng trưởng tương tự sẽ tiếp diễn trong nhiều năm tới.

Hạ tầng điện toán đám mây vẫn quan trọng hơn nhiều người tưởng. DigitalOcean cung cấp loại hạ tầng “nhàm chán nhưng thiết yếu” giúp các công ty xây dựng các công cụ AI, triển khai cơ sở dữ liệu, chạy các ứng dụng dạng container. Goldman Sachs đang dự báo tăng trưởng 22% mỗi năm cho điện toán đám mây đến năm 2030.

Còn một góc nhìn khác về dược phẩm—Recursion Pharmaceuticals sử dụng AI để mô phỏng các thử nghiệm thuốc. Thay vì mất nhiều năm và hàng tỷ đô la cho các bài thử nghiệm lâm sàng, họ có thể chạy các thử nghiệm ảo trong vài tuần với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ. Roche và Sanofi đã bắt đầu thử nghiệm.

MercadoLibre thống lĩnh thương mại điện tử ở Mỹ Latinh theo cách Amazon đã từng thống lĩnh Bắc Mỹ 25 năm trước. Việc áp dụng điện thoại thông minh ở khu vực này đang bùng nổ, và thương mại điện tử được dự báo sẽ tăng trưởng 21% chỉ riêng trong năm nay. Đây là kiểu câu chuyện tăng trưởng theo khu vực—sẽ cộng dồn theo thời gian.

Cuối cùng, Rigetti Computing là canh bạc lượng tử mang tính đầu cơ—chưa có doanh thu, chưa có lợi nhuận, nhưng đang xây dựng các nền tảng lượng tử có mức giá phải chăng thay vì các giải pháp đắt đỏ. Rủi ro cao, nhưng phần thưởng tiềm năng là rất lớn nếu điện toán lượng tử thực sự mở rộng.

Mẫu hình ở đây thật rõ ràng: trong khi mọi người đổ dồn vào các tên tuổi công nghệ siêu đại vốn đã quá hiển nhiên, thì các cổ phiếu startup công nghệ chuyên biệt này lặng lẽ nắm bắt các xu hướng tăng trưởng mang tính cấu trúc rất lớn trong đúng “ngách” của họ. Dù là dữ liệu, an ninh, tăng tốc AI hay hạ tầng đám mây, mỗi cái đều nằm tại giao điểm giữa nhu cầu và sự đổi mới sáng tạo. Đây thường là nơi mà lợi nhuận thực sự được giấu kín.