Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon trong thư hàng năm đề cập đến các rủi ro trong địa chính trị, AI và thị trường tư nhân

Trong bài viết này

• JPM

Theo dõi các cổ phiếu yêu thích của bạnTẠO MIỄN PHÍ TÀI KHOẢN

xem ngay

VIDEO4:4704:47

CEO JPMorgan Jamie Dimon trong thư hằng năm trích dẫn rủi ro từ địa chính trị, AI và thị trường tư nhân

Squawk Box

Giám đốc điều hành JPMorgan Chase Jamie Dimon đang kêu gọi một sự tái cam kết rộng rãi với các lý tưởng của American khi ngân hàng của ông phải đối mặt với bất ổn địa chính trị, một nền kinh tế đang chao đảo và tác động mang tính cách mạng của trí tuệ nhân tạo.

Dimon, trong thư hằng năm gửi cổ đông đăng vào thứ Hai, đã ghi nhận mốc kỷ niệm 250 năm của quốc gia là “thời điểm hoàn hảo để chúng ta cống hiến lại cho những giá trị đã làm nên vĩ đại của đất nước chúng ta — tự do, tự do và cơ hội.”

“Những thách thức mà tất cả chúng ta phải đối mặt là rất lớn. Danh sách thì dài, nhưng ở trên hết là cuộc chiến và bạo lực khủng khiếp đang diễn ra ở Ukraine, cuộc chiến hiện tại ở Iran và những xung đột rộng hơn ở Trung Đông, hoạt động khủng bố và những căng thẳng địa chính trị ngày càng gia tăng — đặc biệt là với China,” Dimon nói. “Ngay cả trong những thời điểm khó khăn, chúng ta vẫn tin rằng America sẽ làm điều mà nước Mỹ luôn làm — nhìn vào những giá trị đã định hình quốc gia riêng biệt của chúng ta và duy trì vai trò dẫn dắt của chúng ta trong thế giới tự do.”

Dimon, nhà lãnh đạo lâu năm của ngân hàng lớn nhất thế giới theo giá trị vốn hóa thị trường, là một trong những lãnh đạo doanh nghiệp Mỹ thẳng thắn nhất. Thư hằng năm của ông không chỉ là một bản ghi về kết quả hoạt động của công ty ông, mà còn đưa ra những góc nhìn bao quát về tình hình toàn cầu.

Trong bức thư gửi vào thứ Hai, Dimon nêu các rào cản đáng kể bao gồm các xung đột trên toàn cầu, lạm phát dai dẳng, sự xáo trộn ở thị trường tư nhân và điều mà ông gọi là “quy định ngân hàng kém hiệu quả.”

Dimon cho biết rằng các quy định như những quy định được đặt ra sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 “đã đạt được một số điều tốt … chúng cũng tạo ra một hệ thống phân mảnh, vận hành chậm với các quy tắc và quy định đắt đỏ, chồng chéo và quá mức — một số trong đó làm hệ thống tài chính yếu hơn và làm giảm hoạt động cho vay mang tính tạo ra năng suất.”

Ông nêu cụ thể các hệ quả tiêu cực của các yêu cầu về vốn và thanh khoản, cách thiết kế hiện tại của bài kiểm tra sức chịu đựng (stress test) của Federal Reserve và một quy trình “bị xử lý kém” tại Federal Deposit Insurance Corp.

Dimon cũng nói rằng phản ứng của JPMorgan trước các đề xuất đã được điều chỉnh cho Basel 3 Endgame và khoản phụ phí đối với một ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống toàn cầu, hoặc GSIB surcharge — do U.S. Regulators ban hành vào tháng trước — là “không đồng đều.”

“Trong khi việc thấy các đề xuất gần đây cho Basel 3 Endgame (B3E) và GSIB đã cố gắng giảm mức tăng vốn bắt buộc so với các đề xuất năm 2023 là điều tốt, thì vẫn còn một số khía cạnh, ít nhất là theo tôi, là vô lý,” Dimon nói.

Vị CEO cho biết rằng với tổng các khoản phụ phí dự kiến khoảng 5%, ngân hàng sẽ cần nắm giữ “nhiều hơn tới 50% vốn trên phần lớn các khoản vay đối với người tiêu dùng và doanh nghiệp tại U.S. khi so sánh với một ngân hàng lớn không thuộc nhóm GSIB đối với cùng bộ khoản vay đó.”

“Nói thẳng ra là không đúng, và không phải kiểu American,” ông nói.

Về thương mại và địa chính trị

Dimon xác định các căng thẳng địa chính trị là rủi ro chính mà ngân hàng của ông phải đối mặt, cụ thể là các cuộc chiến ở Ukraine và Iran và các tác động của chúng lên hàng hóa và các thị trường toàn cầu — coi chiến tranh là “lĩnh vực của sự bất định.”

“Kết quả của các sự kiện địa chính trị hiện tại rất có thể sẽ là yếu tố quyết định cách trật tự kinh tế toàn cầu trong tương lai sẽ được hình thành như thế nào,” ông nói. “Nhưng cũng có thể là không.”

Ông cũng nêu ra “sự sắp xếp lại các mối quan hệ kinh tế trên thế giới” do chính sách thương mại của Mỹ tạo ra. Tổng thống U.S. Donald Trump đã biến thuế quan thành chính sách đặc trưng của nhiệm kỳ thứ hai, đưa ra mức thuế cao hơn đối với hàng chục đối tác thương mại và các nhóm hàng nhập khẩu.

“Các cuộc chiến thương mại rõ ràng là chưa kết thúc, và cần phải kỳ vọng rằng nhiều quốc gia đang phân tích cách thức và với ai họ nên tạo ra các thỏa thuận thương mại,” Dimon nói. “Trong khi một phần trong đó là cần thiết cho an ninh quốc gia và khả năng chống chịu — vốn là tối quan trọng — thì rất khó để biết những tác động dài hạn sẽ là gì.”

Về thị trường tư nhân

Dimon cũng đề cập đến sự xáo trộn gần đây ở thị trường tư nhân, khi nỗi lo về các khoản vay dành cho các công ty phần mềm thúc đẩy các yêu cầu rút tiền ồ ạt tại các quỹ tín dụng tư nhân.

“Theo phần lớn, tín dụng tư nhân không có xu hướng minh bạch cao hoặc có các ‘mốc’ định giá nghiêm ngặt đối với các khoản vay của họ — điều này làm tăng khả năng mọi người sẽ bán nếu họ nghĩ rằng môi trường sẽ xấu đi — ngay cả khi các khoản lỗ thực tế được ghi nhận hầu như không thay đổi,” Dimon nói.

Vị điều hành cho biết thêm rằng các khoản lỗ thực tế hiện đã cao hơn mức lẽ ra phải có so với bối cảnh hiện tại.

“Dù điều này diễn ra theo cách nào, thì tại một thời điểm nào đó, U.S. Regulators về bảo hiểm sẽ yêu cầu các mức xếp hạng hoặc điều chỉnh giảm giá nghiêm ngặt hơn, và điều đó nhiều khả năng sẽ dẫn đến các yêu cầu về thêm vốn,” ông nói.

Về AI

Dimon nhắc lại vào thứ Hai rằng tốc độ áp dụng AI là khác biệt so với bất kỳ công nghệ nào từng xuất hiện trước đó. Ông nói rằng mặc dù việc triển khai sẽ là “mang tính chuyển đổi,” vẫn chưa rõ cuộc cách mạng AI sẽ diễn ra theo cách nào.

“Nhìn chung, đầu tư vào AI không phải là một bong bóng đầu cơ; thay vào đó, nó sẽ mang lại những lợi ích đáng kể. Tuy nhiên, ở thời điểm này, chúng ta không thể dự đoán những người thắng và kẻ thua cuối cùng trong các ngành liên quan đến AI,” Dimon nói.

“Chúng tôi sẽ không giấu đầu trong cát. Chúng tôi sẽ triển khai AI, như cách chúng tôi triển khai mọi công nghệ, để làm tốt hơn cho khách hàng của chúng tôi (và nhân viên),” ông viết.

JPMorgan đã đi đầu trong việc giới thiệu AI ở mọi cấp độ trong hoạt động của các Wall Street firms. Năm ngoái, Chief Analytics Officer của JPMorgan là Derek Waldron đã cung cấp cho CNBC một bản demo sớm về cách họ sử dụng agentic AI để tăng tốc công việc và cải thiện kết quả cho khách hàng cũng như cổ đông.

Vào tháng Hai, Dimon cho biết AI đang tái định hình lực lượng lao động của JPMorgan và ngân hàng có “những kế hoạch tái triển khai nhân sự rất lớn” cho nhân viên.

“Chúng tôi đã tập trung vào một số sự kiện ‘đã biết và có thể dự đoán’ và một số sự kiện ‘đã biết nhưng không thể biết chắc.’ Nhưng những bước nhảy vọt công nghệ lớn như AI luôn có cả những tác động bậc hai và bậc ba. … Chúng ta cũng nên theo dõi sự biến đổi kiểu này,” ông nói.

— CNBC’s Leslie Picker và Ritika Shah đã đóng góp cho báo cáo này.

Chọn CNBC làm nguồn ưa thích của bạn trên Google và không bỏ lỡ bất kỳ khoảnh khắc nào từ cái tên được tin cậy nhất trong tin tức kinh doanh.