Đã nghĩ về chu kỳ thị trường gấu này và thành thật mà nói, câu chuyện về việc chạm đáy 'sàn' có thể bỏ lỡ một điều quan trọng. Mọi người đều mê mẩn hành động giá, nhưng điều gì nếu nỗi đau thực sự không phải là chúng ta đi xuống bao nhiêu—mà là chúng ta ở lại trạng thái đi ngang bao lâu.

Có một khái niệm mà tôi đã nhận thấy: nỗi đau thời gian. Nó tàn nhẫn theo một cách khác so với một cú sập đột ngột. Khi thị trường gấu chỉ kéo dài đi ngang trong nhiều tháng, mọi người đều mệt mỏi. Họ ngừng kiểm tra biểu đồ. Họ tự hỏi liệu có nên giữ tiền mặt hay không. Gánh nặng tâm lý của một thị trường gấu kéo dài thực sự bị đánh giá thấp.

Vấn đề là, một đáy thực sự thường cần cả hai thành phần. Chắc chắn, chúng ta sẽ thấy sự đầu hàng về giá, nhưng trong các thị trường gấu quan trọng, bạn cũng cần thời gian để thiết lập lại kỳ vọng. Mọi người cần chán nản. Họ cần ngừng quan tâm đến mỗi biến động 2%. Đó là lúc bạn biết đáy thực sự đã đến—không chỉ về mặt kỹ thuật, mà còn về mặt tâm lý.

Nhìn vào các thị trường gấu trong quá khứ, những thị trường dẫn đến sự phục hồi thực sự không phải là những nơi có phản ứng bật dậy nhanh nhất. Mà là những nơi thị trường đã dành nhiều tháng chỉ để... nhàm chán. Không có hype, không FOMO, không lý do để kiểm tra danh mục mỗi năm phút. Chỉ là hành động đi ngang nhàm chán cho đến khi đột nhiên không ai còn quan tâm nữa.

Vì vậy, nếu bạn đang chờ đợi thị trường gấu kết thúc, đừng chỉ nhìn vào giá. Hãy để ý đến tâm lý. Khi mọi người ngừng nói về nó, khi thị trường gấu trở thành tiếng ồn nền thay vì tin tức hàng đầu—đó có thể là gần đáy thực sự hơn bất kỳ mẫu hình biểu đồ nào. Chúng ta có thể cần thêm vài tháng nữa của sự 'nhàm chán' này để thực sự thiết lập lại mọi thứ đúng cách.