Chỉ mới xem dữ liệu từ sàn giao dịch hàng đầu, hóa ra khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin hiện lớn gấp năm lần so với giao dịch spot. Tỷ lệ quy mô là 5,1x theo CryptoQuant, mức cao nhất kể từ giữa năm 2023. Điều này có nghĩa là, tỷ lệ quy mô là thước đo mức độ chi phối của giao dịch đòn bẩy so với mua trực tiếp.

Nếu tỷ lệ quy mô lớn như vậy, biến động giá sẽ trở nên nhạy cảm và dễ biến động hơn. Nhiều vụ thanh lý xảy ra, giá có thể tăng giảm dữ dội nhưng cuối cùng vẫn trở về vị trí ban đầu. Đó chính là những gì đã xảy ra với Bitcoin trong tháng qua.

Dữ liệu on-chain cho thấy, nhu cầu Bitcoin vẫn còn tiêu cực khoảng -30.800 BTC trong 30 ngày qua. Các cá mập lớn cũng bắt đầu bán ra, họ đã bán 66% lượng tích trữ của mình trong đợt tăng giá lên $74.000 hôm trước, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn mua dưới mức $70.000. Bitcoin hiện đang giao dịch ở mức $74.34K.

Ether cũng bắt đầu mạnh mẽ hơn, ETH/BTC tăng lên 0,0313 trong ba tháng gần đây. Hoạt động on-chain của Ethereum khá ổn định, người dùng mới tăng 82% so với quý trước. Nhưng vẫn cần cẩn trọng, tỷ lệ quy mô là chỉ số về độ biến động cần được theo dõi liên tục.