Nhận thấy rằng nhiều người mới bắt đầu quan tâm đến arbitrage tiền điện tử, vì nghe có vẻ như mã cheat: không cần phân tích, có thể bắt đầu với bất kỳ số tiền nào, lợi nhuận dường như là ngay lập tức. Nhưng hãy cùng tìm hiểu thực sự nó là gì và tại sao mọi người nói về arbitrage, còn rất ít người thực hiện được.

Arbitrage đơn giản là — khi bạn mua một tài sản rẻ hơn ở một nơi và ngay lập tức bán nó đắt hơn ở nơi khác. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng trong thực tế mọi thứ phức tạp hơn. Bản chất là cùng một loại tiền điện tử được giao dịch với các mức giá khác nhau trên các sàn hoặc cặp giao dịch khác nhau. Ví dụ, ETH có thể có giá 1500 đô la trên một sàn và 1600 đô la trên sàn khác — chính sự chênh lệch này là lợi nhuận tiềm năng của bạn.

Điểm đặc biệt của arbitrage nằm ở ba yếu tố. Thứ nhất, rủi ro tối thiểu — bạn mua và bán gần như cùng lúc, cho đến khi giá chưa kịp thay đổi. Thứ hai, cần tốc độ: trên thị trường crypto, giá thay đổi trong giây lát, vì vậy bạn hoặc là nhanh, hoặc người khác đã kiếm được lợi nhuận từ chênh lệch này rồi. Thứ ba, lợi nhuận thường nhỏ về phần trăm — hiếm khi vượt quá 5-10% mỗi giao dịch, vì vậy cần khối lượng lớn để thu về tiền thật.

Lịch sử arbitrage trong crypto bắt đầu từ khi thị trường còn nhỏ và phân mảnh. Tôi nhớ ví dụ: vào năm 2017, trên các sàn châu Phi, Bitcoin đắt hơn tới 87% so với các nơi khác. Trên thị trường Nhật Bản cũng có một khoản phí riêng, vì các nền tảng nước ngoài đơn giản là không thể hoạt động tại đó. Phí Kimchi (Kimchi premium) vẫn tồn tại đến ngày nay. Lúc đó, đây là cách kiếm tiền thực tế cho các nhà giao dịch bình thường.

Nhưng cùng với sự phát triển của thị trường, mọi thứ đã thay đổi. Khi các nhà tạo lập thị trường lớn và vốn đầu tư tổ chức xuất hiện, họ bắt đầu đóng các khoảng cách giá nhanh hơn nhờ tự động hóa và các thuật toán mạnh mẽ. Hiện tại, phần lớn các giao dịch arbitrage là do bot thực hiện, theo dõi cả các giao dịch chưa xử lý.

Có nhiều loại khác nhau. Trong nội sàn — khi bạn giao dịch các cặp khác nhau trên cùng một nền tảng, đây là cách nhanh nhất. Giữa các sàn — mua trên một sàn, bán trên sàn khác, ở đây đã cần phí và thời gian chuyển tiền. Quốc tế — phức tạp nhất, khi các nền tảng hoạt động ở các quốc gia khác nhau và có hệ thống thanh toán địa phương. Cũng có arbitrage DEX qua các pool thanh khoản, nhưng đó là câu chuyện riêng.

Về các sàn P2P — đó là trò chơi riêng. Giá thỏa thuận, có thể khác xa so với thị trường. Có người sẵn sàng trả phí cao nếu họ cần hệ thống thanh toán nhất định hoặc rút tiền không phí. Bạn có thể mua rẻ hơn trên P2P rồi bán đắt hơn trên sàn, hoặc ngược lại.

Trong thực tế, các arbitrageur làm việc qua các liên kết — về cơ bản là bản đồ đường đi, nơi mua, nơi bán. Một liên kết đơn giản có thể gồm 2-3 bước, nhưng thường có các chuỗi phức tạp với hơn 10 cặp trung gian và nền tảng. Lợi nhuận của liên kết tính theo phần trăm trên số tiền đầu tư trong một vòng hoàn chỉnh. Nếu liên kết cho lợi nhuận 15%, thì trong một vòng bạn có thể kiếm 15% trên số tiền gửi của mình.

Vấn đề chính là: ngay khi liên kết trở nên nổi tiếng hoặc bị một nhà chơi lớn phát hiện, chênh lệch giá bắt đầu giảm dần. Cung cầu cân bằng, lợi nhuận giảm. Vì vậy, các arbitrageur luôn tìm kiếm cơ hội mới.

Để tìm các liên kết, họ sử dụng các công cụ khác nhau. Cryptorank có tab riêng về các chênh lệch giá giữa các sàn — là lựa chọn miễn phí tiện lợi nhất. Coinmarketcap hiển thị tất cả các thị trường và cặp giao dịch của tài sản. Dexscreener giúp theo dõi các pool thanh khoản và chênh lệch tỷ giá trong đó.

Có các trình quét chuyên dụng tự động tìm liên kết: Coingapp, Arbitragescanner, ArbiTool và các công cụ khác. Phiên bản miễn phí thường chỉ hiển thị hướng trao đổi và gửi thông báo, còn trả phí kết nối với các tài khoản sàn qua API và có thể tự động giao dịch. Nhưng quan trọng là DYOR — bạn chuyển tiền thật để quản lý qua phần mềm, nên cần cẩn thận.

Nhiều người mới tìm các liên kết đã có sẵn trong các kênh Telegram, câu lạc bộ alpha hoặc của các influencer. Đôi khi có thông tin hữu ích, nhưng thường là tín hiệu muộn hoặc là cách bán khoá học. Các liên kết thực sự sinh lời thường phải trả phí, và không ai đảm bảo chúng sẽ luôn sinh lợi. Vì vậy, tốt hơn là tự học phân tích thị trường và xây dựng các liên kết.

Về tính hợp pháp — arbitrage là hoạt động hợp pháp, miễn là bạn tuân thủ các quy định của sàn: làm KYC, không vượt quá giới hạn, xác minh phương thức thanh toán. Quan trọng là không bị nghi ngờ rửa tiền, vì vậy cần chứng minh nguồn gốc tài sản và không dùng các dịch vụ trộn tiền. Nếu dùng API tự động, hãy kiểm tra chính sách của sàn về phần mềm này.

Để bắt đầu, cần có tài khoản trên nhiều sàn. Danh sách cụ thể phụ thuộc vào các liên kết bạn dự định tìm. Thường có các chênh lệch lớn nhất giữa các sàn top và các nền tảng ít nổi tiếng hơn, nên có thể cần đăng ký nhiều nền tảng khác nhau. Nhưng đừng vội tạo tài khoản ở tất cả, hãy nghiên cứu trước xem đâu là nơi có thể thực hiện arbitrage với các tài sản bạn quan tâm, rồi mới đăng ký.

Tóm lại: arbitrage là kiếm lợi từ chênh lệch giá, có lợi cho thị trường vì giúp giảm phân mảnh và ổn định giá. Trước đây, ai cũng có thể làm, giờ chủ yếu là các chuyên gia và bot. Nhưng cơ hội kiếm tiền vẫn còn, nếu bạn sẵn sàng nghiêm túc phân tích, quản lý hàng chục tài khoản và liên tục tìm hướng mới. Đây không phải là thu nhập thụ động hay mã cheat, mà là công việc thực sự. Chúc bạn may mắn trong việc tìm các liên kết!