Thứ Ba trên Phố Wall thực sự là địa ngục. Chỉ số Dow giảm 403 điểm, S&P 500 giảm 0.94%, Nasdaq giảm 1.02%. Tuy nhiên, chỉ số chỉ số không thể truyền đạt được sự biến động dữ dội này. Trong phiên giao dịch, chỉ số Dow đã giảm gần 1200 điểm một thời gian ngắn, đây là mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng Hai. Thị trường đang trở nên nhạy cảm, chỉ một động thái nhỏ cũng có thể gây ra bán tháo quy mô lớn.

Chiến tranh Mỹ-Ý bước sang ngày thứ 4, Iran đã phong tỏa Eo biển Hormuz, khiến giá dầu lại tăng hơn 8%. Dầu WTI tăng vọt lên 77,05 USD/thùng, dầu Brent cũng đạt 83,83 USD. Tăng hơn 17 USD kể từ thứ Sáu tuần trước, tỷ lệ tăng khoảng 26%. Tình hình eo biển Hormuz, chiếm 20% nguồn cung dầu toàn cầu, bị phong tỏa thực chất đang thúc đẩy sự hoảng loạn trên thị trường.

Trump đã phát biểu vào buổi chiều, hứa sẽ có Hải quân Mỹ hộ tống các tàu chở dầu. Thị trường tạm thời ổn định, giá dầu giảm từ mức cao trong ngày, thị trường chứng khoán cũng hồi phục. Nhưng vấn đề vẫn rất nghiêm trọng. Nếu giá dầu duy trì trên 80 USD, lạm phát sẽ trở nên không thể kiểm soát, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed sẽ hoàn toàn tan biến.

Thứ Ba, tất cả 11 ngành của S&P 500 đều giảm. Ngành vật liệu giảm 4.5%, ngành công nghiệp giảm hơn 2%, ngành chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng cũng giảm hơn 2%. Cổ phiếu công nghệ tiếp tục giảm, Nvidia và Tesla đều giảm. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý duy nhất là Target và Best Buy vẫn tăng do doanh thu khả quan. Chỉ số VIX tăng vọt lên 25.16, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm ngoái.

Điều bất ngờ là vàng cũng giảm mạnh. Vàng vật chất giảm 3.7%, quanh mức 5148 USD. Bạc giảm 6%, bạch kim giảm 10%. Nguyên nhân là do đồng USD mạnh lên. Vào thứ Ba, chỉ số USD vượt qua 100, lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm ngoái. Các nhà đầu tư đổ xô vào USD như một tài sản an toàn cuối cùng toàn cầu, trong khi vàng và bạc, vốn là các tài sản an toàn truyền thống, đang trở thành “hi sinh thanh khoản”.

Tuy nhiên, phần thú vị nhất là các tài sản tiền điện tử lại có diễn biến hoàn toàn khác. Bitcoin tăng nhẹ lên khoảng 69413 USD, mức tăng trong 24 giờ là 5.8%. Ethereum ổn định quanh 2000 USD. Các đồng tiền chính như Solana, Cardano cũng duy trì ổn định. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử ổn định ở mức 2.41 nghìn tỷ USD, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 123 tỷ USD. Vốn hóa của Bitcoin là 1.36 nghìn tỷ USD, chiếm 56.99% thị phần.

Điều này hoàn toàn phủ nhận nhận thức truyền thống. Trước đây, khi xảy ra khủng hoảng địa chính trị, tiền điện tử thường giảm mạnh cùng với cổ phiếu công nghệ, vì cả hai đều được xem là “tài sản rủi ro cao”. Nhưng lần này khác. Bitcoin đang được đánh giá lại như “vàng kỹ thuật số”. Vàng truyền thống bị ảnh hưởng bởi sức mạnh của đồng USD, còn Bitcoin là “tiền tệ xuyên biên giới thực sự”, không phụ thuộc vào bất kỳ đồng tiền pháp định nào. Khi USD mạnh lên, giá trị của Bitcoin không tự động giảm theo.

Dữ liệu chuỗi cũng cho thấy tín hiệu tích cực. Việc bán ra của các nhà đầu tư dài hạn giữ hơn 365 ngày gần như đã kết thúc. Vào đầu tháng 2, lượng bán ròng 30 ngày trung tính đạt 243,737 BTC, đến ngày 1 tháng 3 giảm còn 31,967 BTC, giảm 87%. Các đợt bán hoảng loạn đã kết thúc, thị trường đã chạm đáy. Áp lực bán của các thợ đào Bitcoin cũng giảm, từ 4,718 BTC ngày 8 tháng 2 xuống còn 837 BTC ngày 1 tháng 3.

Thêm vào đó, các hoạt động của các nhà đầu tư lớn cũng rất đáng chú ý. Từ ngày 19 đến 20 tháng 2, các siêu cá mập sở hữu từ 100.000 đến 1 triệu BTC đã mua thêm khoảng 14.000 BTC. Từ ngày 25 tháng 2, các cá mập nhỏ sở hữu từ 1.000 đến 10.000 BTC bắt đầu tích trữ, lượng nắm giữ tăng từ 42,2 triệu BTC lên 42,3 triệu BTC. Các “tiền thông minh” đang mua theo chiều ngược xu hướng.

Nhà phân tích nổi bật của Fundstrat, Tom Lee, tỏ ra lạc quan. “Đợt bán tháo tồi tệ nhất sẽ kết thúc trong tuần này, tháng 3 sẽ là tháng tăng trưởng,” ông nói. Lee cho rằng tiền điện tử và cổ phiếu công nghệ đang ở giai đoạn “đáy cuối cùng”, có thể dẫn đến “đà tăng tháng 4”. Dữ liệu lịch sử ủng hộ quan điểm này. S&P 500 thường hồi phục trong vòng 2 tuần sau các xung đột địa chính trị lớn, và trung bình tăng 1% sau 3 tháng.

Phân tích kỹ thuật của Bitcoin cho thấy, hiện đang dao động trong khoảng 65.000 – 68.000 USD. Mức hỗ trợ quan trọng là 65.000 USD. Nếu phá vỡ, áp lực bán sẽ tăng mạnh, có thể giảm xuống 64.600 USD hoặc thậm chí 64.000 USD. Mức đáy tuyệt đối là 63.000 USD, nếu vượt qua sẽ hướng tới 60.000 USD. Mức kháng cự chính là 68.000 USD, đã nhiều lần thử thách, nếu vượt qua có thể kích hoạt FOMO. Mục tiêu tâm lý là 70.000 USD, sau đó hướng tới 74.000 – 75.000 USD.

Nhà phân tích kỹ thuật Michael Van de Poppe nhận định: “Bitcoin phải giữ vững 65.000 USD. Nếu giữ được, việc tăng lên trên 70.000 USD chỉ còn là vấn đề thời gian.”

Thị trường hiện chỉ còn một câu hỏi lớn: chiến tranh sẽ kéo dài bao lâu. Trump cảnh báo “xung đột có thể kéo dài 4 tuần”. Nếu đúng vậy, giá dầu sẽ vượt 100 USD, lạm phát trở nên không thể kiểm soát, Fed buộc phải tăng lãi suất, và thị trường chứng khoán sẽ còn giảm mạnh hơn nữa. Trong vài ngày, nếu giá dầu giảm, lạm phát hạ nhiệt, thị trường hồi phục, thì tiền điện tử cũng có thể tăng.

Nhà đầu tư huyền thoại Steve Eisman nhận định: “Không thay đổi bất kỳ giao dịch nào vì lý do xung đột này,” nhưng rõ ràng thị trường không nghĩ vậy. Chỉ số VIX tăng vọt, cổ phiếu vốn hóa lớn giảm mạnh, vàng sụp đổ. Thị trường đang hét lên cảm xúc “sợ hãi”.

Chỉ có duy nhất một ngoại lệ là tiền điện tử. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán giảm mạnh và vàng sụp đổ, Bitcoin thể hiện sự kiên cường đáng kinh ngạc. Đây là tín hiệu cho thấy thị trường tiền điện tử đang tiến hóa từ “tài sản rủi ro thuần túy” thành “tài sản an toàn thay thế”. Chỉ số sợ hãi 10, các nhà đầu tư dài hạn đã ngừng bán, các cá mập tích trữ yên lặng, tất cả dữ liệu quá khứ đều chỉ ra một kết luận: đáy đang hình thành.

Trong khi đó, lý do giảm giá của Solana cho thấy, dù trong cơn hoảng loạn chung của thị trường, các đồng tiền chính như Solana vẫn duy trì động thái khá ổn định. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển sang chiến lược phân tán hơn.

Liệu có thể vượt qua mức 70.000 USD trong tháng 3 không? Câu trả lời sẽ rõ trong vài ngày tới. Giá Bitcoin hiện tại là 77.470 USD, Ethereum quanh 2310 USD. Thanh khoản thị trường đủ lớn, bạn nên kiểm tra biểu đồ giá mới nhất trên các nền tảng như Gate.io.