Solana vẫn dẫn đầu tất cả các chuỗi về mức độ sử dụng.

Nhưng nó gặp vấn đề về doanh thu.
Tôi đã lấy dữ liệu từ @artemis để cho bạn thấy bức tranh toàn diện ↓
1️⃣ Hoạt động vẫn duy trì cao
→ Người dùng hoạt động hàng ngày: 3.9M (+4.9% 30D)
→ Giao dịch: 92.4M (+3.9% 30D)
→ Cung cấp stablecoin: 16,6 tỷ đô la (+0.9% 30D)
Để so sánh, Solana có nhiều DAU hơn Ethereum (590K), BNB (2.6M), Sui (183K), và Arbitrum (320K) cộng lại.
Không có tranh cãi về việc chuỗi nào là người dẫn đầu về mức độ sử dụng.
2️⃣ Doanh thu đã giảm sút
Khi phí trung bình là 0,0015 đô la, doanh thu trên mỗi giao dịch gần như không đáng kể.
Doanh thu hàng năm của Solana là 220,5 triệu đô la (-19.7% trong 30 ngày qua).
So sánh, người dùng Ethereum tạo ra 244,1 triệu đô la doanh thu hàng năm.
Phí thấp cần khối lượng để bù đắp.
Hiện tại, chuỗi thiếu cả hai yếu tố đó.
3️⃣ Vốn nhàn rỗi
Cung cấp stablecoin gần đạt mức cao nhất trong năm là 16,6 tỷ đô la, trong khi khối lượng chuyển khoản trong 30 ngày giảm 22,8%.
Điều này có nghĩa là phần lớn vốn đang đứng yên.
Điều đó không nhất thiết là xấu, nhưng cũng không tạo ra doanh thu phí.
4️⃣ Hệ số định giá đang mở rộng
→ Vốn hóa thị trường: 48,5 tỷ đô la
→ Vốn hóa/ doanh thu: 219,9x (+28.6% trong 30 ngày qua)
→ Giá: giảm 43% so với cùng kỳ năm ngoái
Hệ số này mở rộng vì doanh thu giảm nhanh hơn giá.
Đây không phải là một thiết lập mạnh mẽ.
5️⃣ Sự sụt giảm doanh thu nghiêm trọng
Cách doanh thu 1 năm thay đổi trên các chuỗi Layer 1 chính:
→ Solana: -77.8%
→ BNB Chain: -35.2%
→ Ethereum: -6.3%
Sự giảm 77,8% của Solana được đo từ đỉnh cao nhất, do mùa meme coin thúc đẩy.
Vấn đề là không có vũ trụ mới nào thay thế được khối lượng đó.
———
Câu hỏi thực sự là liệu mô hình phí của Solana có thể hỗ trợ được giá trị của nó mà không dựa vào cơn sốt đầu cơ hay không.
Firedancer và các dự án thử nghiệm của các tổ chức (Visa, Shopify) có thể thay đổi phương trình, nhưng không đảm bảo.
Chuỗi rõ ràng cần những câu chuyện mới mẻ.