Chỉ mới nghĩ về vụ sập đột ngột của thị trường crypto hồi tháng 10 và những bài học thực sự mà nó mang lại cho chúng ta về thị trường này. Hầu hết mọi người chỉ nhớ đến các tiêu đề về hàng tỷ đô bị xóa sổ trong 24 giờ, nhưng câu chuyện thực sự thú vị hơn nhiều nếu bạn hiểu rõ những gì đã xảy ra bên trong.

Vì vậy, vấn đề ở đây - vụ sập đó không chỉ đơn thuần về biến động giá. Nó liên quan đến đòn bẩy và thanh khoản mỏng tạo ra một cơn bão hoàn hảo. Chúng ta đang nói về hơn $19 tỷ đô trong các khoản thanh lý, đó là vụ xóa sổ lớn nhất trong lịch sử crypto vào thời điểm đó. Giá đã giảm khoảng 14% từ 4,32 nghìn tỷ đô tổng vốn hóa thị trường xuống còn 3,79 nghìn tỷ đô chỉ trong vài ngày. Kinh khủng, phải không?

Nhưng điều thực sự quan trọng là hiểu tại sao nó diễn ra nhanh như vậy. Gần 70% khối lượng giao dịch Bitcoin đến từ các hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Đây về cơ bản là các cược đòn bẩy cho phép bạn kiểm soát các vị thế lớn với số vốn nhỏ. Sức hấp dẫn rõ ràng - bạn có thể biến 1.000 đô thành vị thế 10.000 đô. Nếu giá di chuyển 5% theo hướng có lợi, bạn sẽ có lợi nhuận 50%. Nghe có vẻ tuyệt vời cho đến khi nó đi theo chiều ngược lại.

Hãy để tôi phân tích cách vụ sập đột ngột của crypto thực sự diễn ra. Các nhà giao dịch đã mua vào, đặt cược rằng giá sẽ tiếp tục tăng. Rồi tâm lý đảo chiều. Giá bắt đầu giảm. Nhưng vì nhiều vị thế đã được đòn bẩy, những mức giảm này kích hoạt các lệnh thanh lý tự động trên các sàn giao dịch. Một lần thanh lý đẩy giá thấp hơn, điều này kích hoạt thêm các lệnh thanh lý nữa, làm giá càng giảm mạnh hơn. Nó lan rộng như một chuỗi dây chuyền. Đối với ai giao dịch với đòn bẩy 100x, chỉ cần giảm 1% cũng đã đủ để mất toàn bộ vốn.

Vấn đề là đòn bẩy khiến một tài sản rủi ro trở nên rủi ro hơn nữa. Crypto đã vốn đã biến động mạnh. Thêm vào đó là đòn bẩy 10x, 40x, hoặc thậm chí 100x, bạn đang chơi với thuốc nổ. Trong vụ sập đó, các nhà giao dịch đã báo cáo về việc sàn giao dịch bị ngắt quãng và các lệnh dừng lỗ bị vô hiệu hóa đúng lúc họ cần nhất. Đó là lúc mọi thứ trở nên thực sự tồi tệ.

Điều thú vị là Bitcoin đã thực sự phục hồi khá tốt sau đó. Hiện tại, giá đang quanh mức 76.69 nghìn đô, cho thấy sự kiên cường thực sự. Thị trường đã học được một số bài học về quản lý rủi ro. Việc chấp nhận của các tổ chức vẫn đang tăng lên, và có nhiều rõ ràng hơn về quy định so với trước đây.

Điều rút ra chính là? Nếu bạn tham gia crypto, hãy hiểu rõ mức đòn bẩy bạn cảm thấy thoải mái. Ngay cả khi bạn không bao giờ chạm vào hợp đồng tương lai vĩnh viễn, vụ sập đột ngột của crypto đã cho thấy chúng có thể ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường như thế nào. Chuỗi thanh lý lan rộng ảnh hưởng đến tất cả mọi người. Giữ vị thế crypto của bạn nhỏ hơn so với toàn bộ danh mục đầu tư và thực tế về biến động. Đó là cách bạn sống sót qua các vụ sập không thể tránh khỏi mà không bị xóa sổ.