Tại sao Thị trường $SPY $Q Cứng đầu Không chịu Giảm, Cánh Tay Bí Ẩn! 👇

Thị trường cứng đầu từ chối sụp đổ. Dầu đang tăng, US10Y đang tăng, DXY đang tăng, Hormuz chưa mở hoàn toàn. Dù có nhiều áp lực địa chính trị và vĩ mô, những người dự báo ngày tận thế vẫn liên tục vẽ ra các kịch bản sụp đổ, nhưng thị trường không hoàn toàn đầu hàng điều đó. Vậy tại sao? Có phải không lạ không?
Bởi nhiên liệu thực sự của thị trường không phải là tin tức, mà là thanh khoản.
Hãy để tôi kể bạn nghe những gì đang diễn ra behind the curtain, vì bạn không thể tìm thấy sự thật ở bất cứ đâu khác!
Không có công việc thực sự đằng sau các bài đăng của những người dự báo ngày tận thế.
Cục Dự trữ Liên bang đã kết thúc việc giảm quy mô bảng cân đối (QT) kể từ ngày 1 tháng 12 và ngay sau đó bắt đầu các Mua lại Quản lý Dự trữ (RMP) vào ngày 10 tháng 12. Mục đích không phải để kích thích kinh tế; mà là để ngăn lãi suất thị trường repo khỏi bị kiểm soát quá mức và giữ dự trữ trong hệ thống ngân hàng ở mức đủ lớn. Tên kỹ thuật có thể khác, nhưng kết quả rõ ràng: bảng cân đối của Fed đã bắt đầu tăng trở lại. Đây không phải là QE truyền thống.
Nhưng nếu bảng cân đối tăng và thanh khoản hệ thống cũng tăng, từ góc nhìn của thị trường, tác động của nó tạo ra sự hỗ trợ giống như QE.
Fed không gọi đây là QE vì mục đích chính thức không phải là mở rộng kinh tế, mà là bảo vệ hoạt động của thị trường. Tuy nhiên, trong thực tế, thông qua mua trái phiếu ngắn hạn, khoảng $40B hỗ trợ thanh khoản ròng hàng tháng đang được cung cấp cho hệ thống, và điều này ngăn chặn khả năng căng thẳng trong thị trường repo gia tăng.
Chân thứ hai của câu chuyện là phía Kho bạc.
Chương trình mua lại trái phiếu của Kho bạc đang hoạt động. Nói cách khác, Kho bạc hỗ trợ hoạt động của thị trường trái phiếu bằng cách mua lại các trái phiếu kém thanh khoản mà họ đã phát hành trong quá khứ. Về mặt kỹ thuật, đây không phải là QE vì do Kho bạc thực hiện, không phải ngân hàng trung ương. Nhưng về tác động thị trường, nó tạo ra kết quả thân thiện với thanh khoản. Ở đây cũng, một khoản hỗ trợ bổ sung khoảng 12-13 tỷ đô la mỗi tháng được hình thành.
Vì vậy, khi xem xét cả Fed và Kho bạc, có hơn $52B trong mỗi tháng được bơm thanh khoản vào hệ thống. Điều này có nghĩa là có sự hỗ trợ lớn hơn hơn $600B hàng năm.
Đó là lý do tại sao thị trường không dễ dàng sụp đổ.
Dầu có thể tăng. Lợi suất trái phiếu có thể tăng. DXY có thể mạnh lên. Rủi ro địa chính trị có thể gia tăng. Nhưng miễn là hệ thống chưa hoàn toàn cạn nước, thị trường vẫn tìm thấy người mua lại mỗi khi giảm giá.
Bởi vì thị trường định giá thanh khoản. Đó mới là vấn đề thực sự.
Đôi khi thị trường không quan tâm đến kinh tế, mà quan tâm đến việc vòi nước có mở hay không. Hiện tại, vòi nước không chỉ mở mà còn chảy mạnh. Và đó là lý do tại sao, mặc dù liên tục bàn luận về các kịch bản thảm họa, thị trường vẫn tìm cách đi lên.
Tôi không yêu cầu những điều như vậy, nhưng tôi sẽ trân trọng nếu bạn repost và thích nó. Nếu không, tôi chỉ đăng loại bài này trên Patreon-X Subscribe. Nếu bạn tạo động lực cho tôi, tôi có thể tiếp tục.
Tôi có thể nói gần như không ai biết chỉ số chính đằng sau $BTC hoặc. Nhưng tôi cũng không thể chia sẻ điều đó ở đây.
Cảm ơn bạn trước.
Hãy để tôi nói rõ điều này nữa. Thật không may, tôi không thể tìm thấy sự hỗ trợ mà tôi đang tìm kiếm trên X. Mọi người nói nếu họ nhận được 500-1.000 lượt thích, họ sẽ làm điều này hoặc điều kia, nhưng những gì họ làm không thực sự quan trọng. Nếu tôi không thể tìm thấy sự hỗ trợ như mong muốn một lần nữa, có thể đây sẽ là bài đăng cuối cùng của tôi về các chủ đề quan trọng. Bởi vì nó khiến tôi cảm thấy như đang chèo chống vô ích.