Vậy là chúng ta đã bước vào năm 2026 và lĩnh vực eVTOL cuối cùng cũng trở nên thực tế. Tôi đã theo dõi sát sao Archer Aviation và Joby Aviation trong vài năm qua, và thành thật mà nói, thật điên rồ khi thấy chúng ta đang ở đâu ngay bây giờ.

Cả hai công ty đều đang nỗ lực qua quá trình chứng nhận của FAA, và điều này - họ thực sự đang tiến về phía trước. Lịch trình ban đầu dự kiến họ sẽ vận hành thương mại vào năm 2026, và đó gần như là nơi chúng ta đang ở hiện tại. Joby có vẻ như đã có lợi thế trong một thời gian, nhưng Archer cũng đang âm thầm tiến bộ. Chưa ai chính thức ra mắt, nhưng các mảnh ghép đang dần ghép lại.

Điều thú vị là hành động thực sự có thể diễn ra bên ngoài Mỹ trước tiên. Cả hai đều đã thử nghiệm tại UAE, và thành thật mà nói, việc được phê duyệt ở đó có thể đến nhanh hơn so với việc đối mặt với các nhà quản lý Mỹ. Điều này đáng để chú ý.

Bây giờ, đây là phần phức tạp. Ngành công nghiệp eVTOL vẫn còn nhiều câu hỏi lớn. Chúng ta thực sự chưa biết mức độ nhu cầu cho các dịch vụ taxi hàng không này sẽ như thế nào, mô hình kinh tế đơn vị sẽ ra sao, hoặc việc mở rộng quy mô sẽ khó khăn đến mức nào. Cả hai công ty có khả năng vẫn đang tiêu tiền trong tương lai gần. Joby có doanh thu từ mảng máy bay trực thăng Blade mà họ mua lại, đạt khoảng 22,6 triệu đô la doanh số tính đến tháng 9, nhưng các nhà đầu tư thực sự đang chờ xem phần eVTOL sẽ tạo ra gì.

Tuy nhiên, đây là khoảng cách định giá - và điều này khá đáng kể. Vốn hóa thị trường của Joby khoảng 13,2 tỷ đô la, hơn gấp đôi so với 5,9 tỷ đô la của Archer. Trong năm qua, cổ phiếu của Joby tăng 78% trong khi Archer giảm 18%. Một phần điều này là do Archer bị các báo cáo ngắn hạn đặt câu hỏi về tiến trình thực tế của họ, khiến các nhà đầu tư trở nên hoài nghi hơn về họ.

Nhưng đây là quan điểm của tôi: Tôi nghĩ Archer là lựa chọn thú vị hơn hiện tại cho năm 2026 nếu bạn sẵn sàng chấp nhận rủi ro eVTOL. Joby có thể được xem là người dẫn đầu, nhưng mức định giá cao hơn đó không cảm thấy hợp lý khi cả hai công ty vẫn còn rất sơ khai. Archer mang lại cho bạn sự bảo vệ rủi ro thấp hơn với vốn hóa thị trường nhỏ hơn và biên an toàn tốt hơn. Điều này quan trọng khi bạn đặt cược vào một thứ gì đó mang tính đầu cơ cao như thế này.

Tuy nhiên, nếu bạn không thoải mái với sự không chắc chắn về việc chấp nhận eVTOL, nhu cầu và lợi nhuận, thì tốt nhất là bỏ qua cả hai. Ngành công nghiệp này có thật, nhưng vẫn còn trong giai đoạn chứng minh.