Tổng quan thị trường năng lượng toàn cầu từ ngày 27 tháng 4 đến 2 tháng 5: Hormuz vẫn là trọng tâm chính khi dầu duy trì mức phí rủi ro cao

📌 Thị trường năng lượng toàn cầu vẫn bị chi phối bởi cuộc xung đột kéo dài giữa Mỹ-Israel-Iran và các gián đoạn liên tục quanh Eo biển Hormuz trong tuần này. Brent tạm thời vượt qua mức 115 đô la/thùng trước khi giảm trở lại quanh mức 108–111 đô la, trong khi WTI duy trì gần mức 101–102 đô la/thùng, cho thấy thị trường vẫn đang định giá mức phí rủi ro cung cấp cao.
💡 Đà tăng giá dầu không chỉ do các tiêu đề địa chính trị, mà còn được hỗ trợ bởi sự thắt chặt thực tế về nguồn cung. Kho dự trữ dầu thô, xăng và nhiên liệu chưng cất của Mỹ đều giảm mạnh, trong khi lưu lượng tàu qua Hormuz vẫn thấp hơn nhiều so với mức bình thường. Điều này đã đẩy nguy cơ thiếu hụt vượt ra ngoài dầu thô và sang các sản phẩm tinh chế như diesel, nhiên liệu phản lực và xăng.
⚠️ Việc UAE rút khỏi OPEC/OPEC+ là một biến số trung hạn quan trọng. Trong ngắn hạn, tác động giảm giá vẫn còn hạn chế vì dòng chảy của Vùng Vịnh vẫn bị hạn chế, nhưng nếu Hormuz dần mở lại, khả năng tăng sản lượng của UAE có thể làm yếu đi kỷ luật cung ứng của OPEC và tạo áp lực mới lên cấu trúc giá dầu.
🔎 Thị trường khí đốt thể hiện rõ sự phân kỳ hơn. Henry Hub của Mỹ duy trì ở mức yếu quanh 2,5–3,0 đô la/MMBtu, được hỗ trợ bởi dư thừa nội địa, thời tiết thuận lợi và sản xuất cao. Ngược lại, các thị trường LNG ở châu Á và châu Âu vẫn nhạy cảm hơn do phụ thuộc vào dòng chảy từ Vùng Vịnh, nghĩa là cạnh tranh cho các hàng hóa giao ngay có thể vẫn gay gắt nếu gián đoạn tiếp tục.
⏱️ Tác động vĩ mô cũng ngày càng rõ ràng hơn khi giá năng lượng tăng cao làm gia tăng rủi ro lạm phát trở lại, đặc biệt đối với các nền kinh tế lớn nhập khẩu năng lượng ở châu Á. Tuy nhiên, nhu cầu cũng cho thấy dấu hiệu chịu áp lực trong lĩnh vực vận tải và tinh chế, tạo ra một cân bằng mong manh giữa thiếu hụt nguồn cung và phá hủy nhu cầu.
✅ Tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào cuộc họp OPEC+, cập nhật đàm phán Mỹ-Iran, dữ liệu tồn kho của EIA và dòng chảy tàu qua Hormuz. Cấu trúc ngắn hạn vẫn ủng hộ dầu duy trì mức giá sàn cao với biến động mạnh, trong khi rủi ro điều chỉnh sẽ tăng nếu có tín hiệu rõ ràng hơn về ngừng bắn hoặc mở lại các luồng vận chuyển.
#EnergyMarkets #Thị trường Dầu