Vừa kiểm tra các con số mới nhất và vị trí trái phiếu kho bạc của Warren Buffett thực sự là điên rồ. Berkshire Hathaway hiện đang nắm giữ 300,87 tỷ đô la trong nợ chính phủ ngắn hạn—đó gần bằng 5% toàn bộ thị trường trái phiếu kho bạc của Mỹ. Để so sánh, ông ấy gần như đang giữ một trong mỗi hai mươi đô la trong hệ thống T-bill.

Phân tích rõ ràng: 14,4 tỷ đô la trong các khoản tương đương tiền dưới ba tháng, cộng thêm 286,47 tỷ đô la trong các khoản đầu tư trái phiếu ngắn hạn của kho bạc. Nợ chính phủ thuần túy. Không cổ phiếu, không crypto, không đầu cơ. Chỉ chơi an toàn nhất có thể.

Điều điên rồ là Warren Buffett hiện sở hữu nhiều trái phiếu kho bạc hơn cả Cục Dự trữ Liên bang. Fed đang nắm khoảng 195 tỷ đô la trong khi pháo đài Berkshire vẫn tiếp tục lớn mạnh. Và điều này hợp lý khi bạn nhìn vào phép tính—hơn 334 tỷ đô la tiền mặt và trái phiếu T-bill trả lãi khoảng 4,359%, lợi nhuận rất ổn định và được chính Uncle Sam đảm bảo. Khó có thể vượt qua mức lợi suất điều chỉnh rủi ro đó ngay bây giờ.

Trong khi đó, mọi người đang chờ ông ấy hành động. Cổ phiếu đã giảm mạnh, định giá có vẻ tốt hơn trước, nhưng Warren chỉ... đứng yên. Không có thương vụ mua lại lớn nào trong hơn hai năm. Quan điểm của ông đơn giản: mọi thứ vẫn còn quá đắt. Thậm chí Apple cũng chơi trò trái phiếu kho bạc với 15,5 tỷ đô la gửi trong trái phiếu, nhưng đó chỉ là số tiền nhỏ so với những gì Warren đã tích lũy.

Vấn đề là, quy mô của ông thực ra lại phản tác dụng bây giờ. Berkshire trị giá hơn 1 nghìn tỷ đô la, vì vậy ngay cả một thương vụ 26 tỷ đô la (như mua lại Burlington Northern Santa Fe vào năm 2009) cũng gần như không đáng kể. Người ta đưa ra ý tưởng như mua Coca-Cola hoặc American Express để tư nhân hóa, nhưng ngay cả những bước đi lớn đó cũng không thực sự làm thay đổi vị trí tiền mặt của ông.

Vậy là chúng ta ở đây—Warren Buffett chỉ để trái phiếu kho bạc của mình trả lãi để chờ đợi cái mà ông gọi là 'cú đánh lớn.' Thị trường đang chảy máu, cơ hội có thể sắp tới, nhưng ông không ép buộc. Ông đã có thông tin thị trường theo thời gian thực qua các doanh nghiệp rộng lớn của Berkshire, và nhận định của ông rõ ràng: chưa có gì đáng giá với mức giá đó. Khi sự rối loạn thực sự xảy ra, ông sẽ có đạn để hành động. Đến lúc đó, trái phiếu T-bill vẫn tiếp tục trả lãi.