Bạn biết đấy, câu hỏi về việc giao dịch hợp đồng tương lai có hợp pháp hay không vẫn luôn xuất hiện trong cộng đồng nhà giao dịch, và thành thật mà nói, tôi hiểu tại sao nhiều nhà giao dịch Hồi giáo lại cảm thấy bị mắc kẹt giữa hai bên. Áp lực gia đình, mối quan tâm về tôn giáo, nhưng cũng muốn tham gia vào thị trường – đó là một cuộc đấu tranh thực sự.

Vì vậy, hãy để tôi phân tích rõ những gì đang thực sự xảy ra ở đây. Vấn đề chính mà hầu hết các học giả Hồi giáo có với giao dịch hợp đồng tương lai thông thường đều xoay quanh một vài vấn đề cốt lõi. Đầu tiên, có gharar – về cơ bản là sự không chắc chắn quá mức. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn đang xử lý các tài sản mà bạn không thực sự sở hữu hoặc có trong tay tại thời điểm giao dịch. Hồi giáo khá rõ ràng về điều này: "Đừng bán những gì không thuộc về bạn." Đó không chỉ là một đề xuất.

Tiếp theo là riba, tức là lãi suất. Giao dịch hợp đồng tương lai thường liên quan đến đòn bẩy và ký quỹ, nghĩa là bạn đang vay tiền kèm theo phí lãi hoặc phí qua đêm. Bất kỳ hình thức lãi suất nào đều bị cấm tuyệt đối trong tài chính Hồi giáo – không ngoại lệ, không có cách lách luật.

Phần thứ ba là đầu cơ và maisir – về cơ bản là cờ bạc. Rất nhiều giao dịch hợp đồng tương lai trông giống như cờ bạc vì các nhà giao dịch chỉ đặt cược vào biến động giá mà không có liên hệ thực sự với việc sử dụng tài sản đó. Hồi giáo cấm loại giao dịch này, vì nó giống như trò chơi may rủi.

Và cuối cùng, là vấn đề giao hàng. Các hợp đồng Hồi giáo yêu cầu ít nhất một bên của giao dịch phải diễn ra ngay lập tức – hoặc bạn thanh toán ngay hoặc sản phẩm đến ngay. Với hợp đồng tương lai, cả giao hàng và thanh toán đều bị trì hoãn, điều này vi phạm cấu trúc cơ bản của luật hợp đồng Hồi giáo.

Bây giờ, điều này trở nên thú vị. Một số học giả có thể thấy có khả năng mở, nhưng rất hẹp. Họ có thể cho phép một số hợp đồng kỳ hạn dưới những điều kiện rất cụ thể – như nếu tài sản là hữu hình và thực sự hợp pháp, nếu người bán thực sự sở hữu nó hoặc có quyền bán nó, nếu nó được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hợp pháp thay vì chỉ để đầu cơ, và tuyệt đối không có đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống. Điều này gần hơn với hợp đồng salam của Hồi giáo, chứ không phải hợp đồng tương lai như chúng ta thường gọi.

Thống nhất từ các cơ quan có thẩm quyền Hồi giáo lớn là khá rõ ràng. AAOIFI, Darul Uloom Deoband, và các tổ chức truyền thống khác thường quy định rằng giao dịch hợp đồng tương lai thông thường như hiện nay là haram. Bạn có thể thấy một số nhà kinh tế học Hồi giáo hiện đại cố gắng thiết kế các sản phẩm phái sinh phù hợp shariah, nhưng họ cũng không ủng hộ hợp đồng tương lai truyền thống.

Vì vậy, nếu bạn đang tìm kiếm các lựa chọn đầu tư hợp pháp, có thật sự tồn tại – quỹ tương hỗ Hồi giáo, cổ phiếu phù hợp shariah, sukuk (trái phiếu Hồi giáo), các khoản đầu tư dựa trên tài sản thực. Những điều này cung cấp cho bạn các cách hợp pháp để tham gia vào thị trường mà không gặp phải những lo ngại về tôn giáo đè nặng trong tâm trí. Đó có thể là điều đáng để khám phá nếu giao dịch hợp đồng tương lai đang gây ra xung đột nội tâm cho bạn.