Đã giao dịch một thời gian và nhận ra nhiều người vẫn chưa thực sự hiểu PnL nghĩa là gì hoặc cách tính đúng nó như thế nào. Thật là điên rồ vì nếu không làm đúng, bạn gần như đang bay mù với danh mục đầu tư của mình.

Vì vậy, hãy để tôi giải thích ý nghĩa của PnL trong crypto - nó đơn giản chỉ là theo dõi xem bạn đang kiếm hay mất tiền trên các vị trí của mình. Nghe có vẻ đơn giản, phải không? Nhưng đây là phần thú vị. Khác với tài chính truyền thống, crypto có một số điểm đặc thù bạn cần hiểu rõ.

Điều đầu tiên cần nắm là định giá theo giá thị trường (MTM). Đây chỉ là định giá các khoản holdings của bạn theo giá thị trường hiện tại. Giả sử bạn đang giữ ETH và hôm nay nó trị giá 1.970 đô la nhưng hôm qua là 1.950 đô la - chênh lệch 20 đô la đó chính là PnL của ngày hôm đó. Đến đây khá đơn giản rồi.

Bây giờ, điểm phân biệt thực sự quan trọng là PnL đã thực hiện và chưa thực hiện. PnL đã thực hiện chỉ tính khi bạn thực sự bán ra. Bạn mua 10 DOT với giá 70 đô la và bán với giá 100 đô la? Đó là lợi nhuận 30 đô la - đã khóa, xong. PnL chưa thực hiện thì khác. Bạn đang giữ một vị trí đang tăng hoặc giảm nhưng chưa đóng lại. Đây là nơi mọi người bị nhầm lẫn về ý nghĩa thực sự của PnL khi họ nhìn vào danh mục của mình.

Dưới đây là ví dụ thực tế. Giả sử bạn mua ETH với giá trung bình 1.900 đô la nhưng giá thị trường giảm xuống còn 1.600 đô la. Lỗ chưa thực hiện của bạn là 300 đô la. Nó có thật, nhưng chưa phải là cuối cùng cho đến khi bạn bán.

Khi tính toán những thứ này, hầu hết các trader dùng một trong ba phương pháp. FIFO (bán theo thứ tự mua vào trước) giả định bạn bán các khoản holdings cũ nhất trước. LIFO (bán theo thứ tự mua vào sau) giả định ngược lại. Rồi còn có trung bình trọng số, có lẽ là phương pháp chính xác nhất nếu bạn trung bình giá vào các vị trí theo thời gian.

Để tôi cho bạn một ví dụ thực tế. Bob mua 1 ETH với giá 1.100 đô la, rồi mua thêm với giá 800 đô la. Một năm sau, anh ấy bán 1 ETH với giá 1.200 đô la. Dùng FIFO, cơ sở giá của anh ấy là 1.100 đô la, lợi nhuận là 100 đô la. Dùng LIFO, cơ sở giá là 800 đô la, lợi nhuận là 400 đô la. Cùng một giao dịch, nhưng số liệu hoàn toàn khác nhau tùy phương pháp.

Đối với hợp đồng vĩnh viễn, bạn cần theo dõi cả PnL đã thực hiện và chưa thực hiện cùng lúc vì bạn chưa thực sự đóng vị trí. Tổng PnL mới là điều quan trọng ở đây.

Một điều mọi người bỏ qua - những ví dụ đơn giản này không tính phí, thuế hoặc lãi suất vay. Trong thực tế, PnL của bạn sẽ phức tạp hơn nhiều. Nhưng hiểu rõ cơ chế cốt lõi của ý nghĩa PnL và cách tính nó sẽ cho bạn nền tảng vững chắc.

Bức tranh lớn hơn? Theo dõi PnL thường xuyên giúp bạn biết chiến lược của mình có thực sự hiệu quả không. Tính toán từ đầu năm đến nay là cách tốt để kiểm tra - chỉ cần so sánh giá trị danh mục của bạn lúc bắt đầu và kết thúc năm. Nếu bạn bắt đầu 2025 với 1.000 đô la giá trị ADA và kết thúc với 1.600 đô la, đó là lợi nhuận chưa thực hiện 600 đô la ngay tại đó.

Nếu bạn nghiêm túc với việc giao dịch, làm quen với cách tính PnL là điều không thể bỏ qua. Bạn cần biết chính xác mình đang kiếm hoặc mất bao nhiêu trên từng vị trí. Các công cụ như bảng tính hoặc bot giao dịch có thể tự động hóa việc này, nhưng hiểu rõ các nguyên tắc cơ bản là điều phân biệt những người giao dịch tự tin với những người chỉ hy vọng mọi thứ sẽ ổn.