AI板块遭遇“吸血行情”后，后市怎么走？

[TL；DR]:

在币圈，热钱从来涌向于热点。
前段时间，TRUMP 上演吸血行情，原本大热的AI 代币，似乎一下子成为了上古时代的产物，行情经历暴跌。
展望2025 年后市，AI赛道又将何去何从呢？

引言

过去一年，“Crypto+AI”领域实现了前所未有的突破性增长。从去年初，寥寥可数的几个项目，到如今超过 400 亿美元的赛道市值，AI成为加密市场不容忽视的独立赛道。但就在不久前，这一赛达的市场表现却出现了波折，特朗普夫妇发币引发加密市场“大吸血”行情，进而引发该板块市值暴跌。截至Gate.io发稿时，AI板块盘面依然呈现普遍回调走势。市场也开始有声音发出疑问，难道迅速崛起的AI赛道自此就要成为过去式了？

AI 板块遭遇大回调

据 CoinGecko 数据，AI 板块代币总市值在 2025 年初突破 544 亿美元创下新高。在市场普遍展望后市，期待新年延续涨势的情况下，因为特朗普夫妇发币，遭到市场“抽血”。

从特朗普上任的前一周数据来看，AI Agent 板块几乎血流成河，除了 AIXBT 、ARC 、Griffain 等极少数主流蓝筹项目有很强的支撑之外，大部分中小市值类细分领域项目都遭到了腰斩再腰斩的毁灭式重创。
而本周一，特朗普就职当天，根据 SoSoValue 数据，AI Agents连续下跌，板块24H跌幅达到12.08%，其中，AI主流代币持续普跌，AI16Z、ARC、AVA、ACT 跌幅均超过 20%。
短期看， AI Agent 叙事的参与热情受到打击。截至Gate.io发稿时，根据SoSoValue 数据，AI Agents板块依然有不少热门代币的单月收益率呈现明显回撤态势。

值得一提的是，虽然随着特朗普正式上任，TRUMP 的“吸血”行情暂告一段落，AI板块呈现出一定的回升态势。但板块分化明显，除头部 AI 代理有大幅度上涨外，其余代币依旧表现平平。

可见，仅仅是特朗普家族的搅动，币圈存量资金就呈现出了明显不确定性，那么放眼 2025 年，AI还会是全年的主线叙事吗？

特朗普确立AI板块市场地位

实际上，在特朗普上任第二天，便将AI 确立今年市场主旋律地位。
特朗普在上任后的首个完整执政日，就邀请了软银 CEO 孙正义、OpenAI CEO Sam Altman 和 Oracle 联合创始人 Larry Ellison 齐聚白宫。记者会上，特朗普宣布软银、OpenAI 和 Oracle 将联合成立一家名为 Stargate 的新 AI 公司，并表示：“这是历史上最大的 AI 基础设施项目。”

据悉，这些公司初期将投资 1000 亿美元用于该人工智能项目，目标未来增加至 5000 亿美元以上，投资内容包括建设数据中心和实体园区。此外，微软和 NVIDIA 也预计参与其中。特朗普指出，该项目预计将为美国创造 10 万个就业机会。
在宣誓就职后不久，特朗普迅速撤销了拜登政府此前设置的人工智能相关限制，并签署了一系列促进美国能源发展的措施，以满足数据中心激增所带来的电力需求。过去两年间，拜登政府曾试图通过政策应对 AI 的潜在风险，而特朗普的新政策则完全反其道而行。他通过撤销拜登的 AI 行政命令并支持 AI 基础设施建设，传递出明确信号：美国将大力推动基础设施开发，以加速人工智能领域的发展。
另外，也有市场人士分析也指出，AI Agent 依然会是 2025 大年的主线叙事，因为 AI 融合 Crypto 不仅仅是一波短期叙事热潮，它背后更是 AI 新生产力对老旧 Crypto 旧叙事的一次救赎和重构，几乎所有的老叙事项目都会通过 AI 释放年轻活力。
虽然特朗普家族 MEME 看似降维打击给降了降温，但经此大劫能够持续赋能落地，且最终活下来的项目，也会在 AI Agent 的行情复苏之后迎来第二春。
另外也有分析指出，此轮AI板块的回撤，也属于板块自我净化。因为 AI Agent 几乎把原先的老叙事复刻了一遍，甚至不少老叙事项目换了个马甲就成了新话题焦点，这显然会导致市场陷入短期混乱，也无法真正显现 AI Agent 的创新驱动价值。然而经过一轮洗牌后，整体的标的质量也将有所优化。

市场资金回流该如何抄底？

在特朗普AI计划释放后，根据 SoSoValue 数据，AI Agents 板块24 小时内涨幅达到 10.47%，PIPPIN、ARC、AI16Z 分别上涨 104.82%、44.63%、30.17%，此外，VIRTUAL 上涨 11.95%。
Dune Analytics 先前数据则指出，Virtual Protocol 日交易量自 1 月 2 日达到高峰以来一直在下降， 1 月份的整体收入下降了 99%。背后的一个重要因素是 TRUMP 和 MELANIA 的崛起，尤其是过去一周，Meme 板块成为市场的整体焦点，进而耗尽了其他领域的流动性，包括人工智慧代理市场，导致 1 月 20 日 AI 代币市值下跌 10%，如今 Meme 逐渐退热又加上 Stargate 的展开市场资金已逐渐回流至 AI 项目。

那么在资金回流的背景下，作为普通用户该如何抄底呢？分析人士给出了四个考察维度：
（1）寻找市场共识度较高的龙头项目：
此类项目通常具备较高的市场关注度，在市场大幅上涨时往往反应最快，而在下跌行情中也能展现出较强的资金承接能力。关键在于，这些项目经过多轮市场波动的考验后，依然能够保持在一定的市值水平，这使得大资金入场时更倾向于选择它们。此外，整个赛道的启动与否，往往也取决于这些大蓝筹项目的表现。例如：$AIXBT、#ai16z、$arc、#Griffain、#Virtual、$GAME 等；
（2）寻找具有独特叙事性且持续推进技术与应用落地的项目：
这类项目往往具备较高的潜力，尤其是那些在框架和标准层面具有较高上限的项目。然而，这类项目的难点在于落地进程难以把握，技术推进速度通常较慢。如果背后存在资金操控，普通投资者可能难以做出清晰判断。不过，那些拥有明确开发团队（Dev）支持，同时叙事定位独特的项目，值得重点关注。这类项目需要以长期主义的视角观察，因为短期内噪音较多，而叙事本身也在不断演进。在每个细分赛道中，通常会有一个叙事心智占据主导地位的项目，例如：「链化」赛道的 $Focai，DeFai 赛道的 $BUZZ 和 $NEUR，MetAiverse 赛道的 $HYPER 和 $AVA，游戏赛道的 $Dreams，DePIN 赛道的 $SENTAI，以及创意玩法赛道的 $SPORE 等等。
（3）寻找商业逻辑和 Roadmap 相对清晰的项目：
市场中有一类项目，表面上看起来逻辑简单易懂，但其核心驱动力在于运营数据的增长表现。这类项目通常市场预期不算高，但基本面相对稳健。如果能够持续展现数据增长，同时不断升级运营服务，就非常值得关注。例如：$FXN 专注于去中心化 API 共享 Marketplace，$SNAI 提供无服务器的 AI Agent 开发与部署平台，$YNE 致力于去中心化论文查重平台，$WAVE 则聚焦于 AI 自动化交易代理的一键部署平台等。
（4）寻找未来可能带来较大商业预期变局的项目：
作为 AI Agent 大商业 IP 下的强关联项目，这些项目的发展和演变往往具备一定的叙事引领能力，存在较大的变局空间。例如，$METAV 的故事或许还未结束，一旦其作为 AI PumpFun 的叙事逻辑被兑现，其潜力将变得非常可观。同样地，#DegenAI 如果在产品交付后能带来出色的用户体验，与其他同类产品的市值差距将很快被填平。再比如，像 #Zerebro 这样原本商业路径清晰但二级市场表现却反差较大的项目，也值得持续关注其后续发展。