美國建立BTC戰略儲備的可能性在去年夏天由特朗普提出，並引發了加密貨幣市場的無窮想像，尤其是今天特朗普正式登基後的100天內市場預測此事會落地的可能性大於50%（Polymarket押注數據）。

儘管很多懷疑論者對BTC的穩定性和安全性提出了質疑，但支持者認為BTC儲備可以增強美元並對抗通脹。目前各路評論對特朗普是否可以使用行政權力來創建儲備金、直接指揮財政部花錢，或者是否需要國會的法案存在分歧。

1. 什麼是戰略儲備？

戰略儲備是一種關鍵資源的儲備，是為應對突發事件、緊急情況或戰爭等特殊情況下，國家能夠迅速調動和使用的物資儲備。最著名的例子是美國戰略石油儲備，是世界上最大的國家級石油儲備系統（7億桶），於1975年由國會法案創建，以應對1973-1974年阿拉伯石油禁運對美國經濟的衝擊。美國曾在戰爭期間或墨西哥灣沿岸石油基礎設施遭受颶風襲擊、烏克蘭戰爭時動用該儲備。美國還有黃金、礦產、糧食、軍事物資等等戰略儲備。

2. 美國BTC戰略儲備將如何運作？

關於特朗普是否可以通過行政權力創建BTC戰略儲備，各路專家意見不一。

——初始來源

儲備的初始來源大概率是美政府從犯罪分子那裡沒收的BTC，目前約有20萬個BTC，按當前價格計算價值約210億美元。特朗普在7月的演講中提出，這些BTC可以作為儲備的起點，但目前尚不清楚如何將它們從司法部轉移出來。

特朗普尚未明確表示政府是否會通過在公開市場購買更多BTC來增加儲備。

——資金來源1：ESF

一些人認為，特朗普可以通過行政命令利用美國財政部的外匯穩定基金ESF來創建儲備。該基金可用於購買或出售外幣，也可能用於持有BTC。這個選項比較現實，可以快速執行，ESF在一定範圍內的使用無需逐一經國會批准，具有較大的靈活性，該基金目前有2000多億美元，主要用於穩定美元匯率和支持國際貨幣流動。

——資金來源2：發新債

此外，還有一種觀點認為政府可能發行新債務來購買，個人認為不太可能。因為美國政府債務發行需經國會批准，美國現在一年好幾次債務上限，兩黨都不太可能同意為買BTC增加債務，美國有太多優先級比BTC高的支出任務，比如養老、醫保、戰爭…不過在歷史上美國通過國債融資購買黃金以增加儲備的行為是有過的，所以這裡留下一絲希望。

——資金來源3：賣黃金

最後，一些BTC儲備的支持者想象，美國可以出售部分黃金儲備，並用所得資金購買BTC。這裡最大的問題是美國出售黃金可能會導致全球黃金市場的劇烈波動，影響所有國家的儲備安全，進而可能引發國際金融市場的不穩定，因為黃金是眾多金融機構的抵押物，牽一髮而動全身。而且黃金的價格較為穩定且作為一種國際公認的稀缺資產，流動性很好，賣黃金換BTC的可能性也不大，最好是兩種資產都作為儲備越來越多而不是賣一換一。

——潛在購買規模100萬個

目前，華盛頓流傳的最具體的BTC儲備提案來自支持加密貨幣的共和黨參議員辛西婭·盧米斯(Cynthia Lummis)。她本人持有5個BTC，她在7月提出了一項尚未獲得關注的法案，該法案將創建一個由財政部運營的儲備。

該法案設想財政部將創建一個項目，在五年內每年購買20萬個BTC，直到儲備達到100萬枚。這將佔全球BTC總供應量（約2100萬枚）的約5%。財政部將利用聯邦儲備銀行存款和黃金持有的利潤來資助這些購買。BTC儲備將至少維持20年。

盧米斯的提案尚未獲得國會的關注，其實施可能性仍不確定。

——或許州層面先跑

另一種可能性是儲備的建立會分階段，比如可能從一個州開始（可能是賓夕法尼亞州、德克薩斯州，美國已有六個州提出建立BTC戰略儲備的計劃了），州政府可以更靈活的獨立行動，將BTC視為對衝財政不確定性的工具或吸引加密投資和創新的工具，然後才逐漸上升到聯邦層面。

比如去年11月，賓夕法尼亞州推出了《賓夕法尼亞州BTC戰略儲備法案》，該法案將授權該州財政部將其70億美元儲備中的10%投資於BTC。

一個月後，德克薩斯州推出了一項類似的法案，即《德克薩斯州戰略BTC儲備法案》，提議在州財政中設立一個特別基金，將BTC作為金融資產持有至少五年。

——WLFI在密謀著什麼

最後就是特朗普家族控制的WLFI（WORLD LIBERTY FINANCIAL）項目用融到的錢最近密集買了超過5000萬美元加密貨幣，包括LINK、AAVE、BTC、ETH、ENA、TRX，之後可能還會繼續購買幾千萬美元，這個項目跟潛在的美國戰略儲備有什麼關係也有未可知。

3. BTC儲備的好處是什麼？

既然要推行這個主張，肯定要有一套邏輯自洽的說法。

特朗普的觀點是，BTC儲備將幫助美國在全球BTC市場中佔據主導地位，以應對來自中國的競爭。

其他支持者認為，通過持有BTC儲備（他們認為BTC長期將繼續升值），美國可以在不增加稅收的情況下減少赤字，從而增強美元的強勢。盧米斯生成她的計劃將在20年內使美國債務減半。“這將幫助我們抵禦通脹，並在全球舞臺上保護美元。”一些支持者認為，強勢美元將使美國在與中俄等對手的博弈中獲得更多槓桿。

4. BTC儲備的風險是什麼？

加密貨幣懷疑論者認為，與其他大多數商品不同，BTC沒實際用途和內在價值，對美國經濟的運行並不關鍵。BTC僅有16年曆史，仍然過於年輕和不穩定，無法假設其價值將在長期內繼續上升。此外，加密貨幣錢包容易受到網絡攻擊，他們還指出，鑑於BTC的波動性，任何政府的購買或銷售都可能對BTC價格產生過大的影響。

5. 總結

由於特朗普的戰略儲備計劃顯然是有重重障礙的，最重要的就是從哪額外搞錢來購買新的儲備？這個問題不解決，美國聯邦政府不太可能額外購買新的BTC，不過我們可能看到州政府先行一步。

更重要的是，隨著特朗普的站臺推廣，以及更多的政策鬆綁（比如重磅的銀行服務鬆綁）、加密貨幣的曝光度逐漸提升，採用率的提高也是必然的，美國終將更大範圍的接受加密貨幣。

聲明：

1. 本文轉載自【Weixin】，著作權歸屬原作者【Jinze】，如對轉載有異議，請聯繫 Gate Learn 團隊，團隊會根據相關流程儘速處理。
2. 免責聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者個人觀點，不構成任何投資建議。
3. 文章其他語言版本由 Gate Learn 團隊翻譯， 除非另有說明，否則不得複製、傳播或抄襲經翻譯文章。