隨著重新置放的激增，流動性質押代幣重新獲得了市場關注。ETH鏈上的質押代幣總量已達到1415萬ETH（約合377.02億美元），僅Lido就占整個乙太坊質押市場的69.49%。越來越多的黑馬質押專案頻頻獲得認可，使得質押行業競爭激烈。

關於姨太 LST 代幣

LST代表流動權益代幣。由於其靈活性和收益潛力，投資者越來越青睞以太坊生態系統中的流動性代幣。它們也是代幣持有人賺取獎勵並支持網絡的主要方式之一。流動性代幣在持有以太幣的同時為用戶提供流動性，並允許在市場上進行交易或投資。

盡管Lido及其stETH代幣佔據市場份額，但其他各種代幣正在積極創新，提高代幣穩定性，並探索市場的長期發展潛力。

來源：defillama

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1. Lido Finance —— TVL：$25.737B

來源: defillama

Lido 是最早的流動性貨幣權益憑證協議之一，目前也是最大的協議。它具有頂尖的安全性、豐富的流動性和競爭力強的收益。Lido 允許用戶以流動的形式抵押 ETH，並獲得相應的 stETH 代幣。由於其去中心化和高效的收益分配，該協議迅速獲得了市場認可。

Lido的創始人來自專業的非託管權益份額平台P2P Validator，成立於2020年。迄今為止，Lido已完成四輪融資，籌集了1.7億美元。

2020年12月，Lido Finance獲得了200萬美元的資金。2021年5月，它在由Paradigm領導的輪次中籌集了7300萬美元，Three Arrows Capital、DeFiance Capital、Jump Trading、Alameda Research、iFinex、Dragonfly Capital、Delphi Digital、Robot Ventures（Compound的創始人基金）、Coinbase Ventures、Digital Currency Group和The LAO參與其中。2022年3月，a16z宣布向Lido投資了7000萬美元，同年5月，由Dragonfly領導，再獲得了額外的2500萬美元。

來源：lido.fi

用戶可以訪問官方網站lido.fi並選擇任何支持的加密貨幣，例如ETH。點擊“贖回”後，他們將在抵押ETH後獲得一個代幣，例如stETH。相反，用戶可以直接出售此代幣以換回ETH，並且隨著抵押獎勵的累積，stETH的價值將增加。

目前，stETH的年收益率範圍從4%到6%，具體取決於網絡的實際權益率。此外，在Curve、Uniswap和1inch等其他DEXs上，stETH可以與wETH或ETH互換。除了ETH外，Lido還支持Solana、Polygon、Polkadot和Kusama鏈的權益。

2. Binance 姨太委託 ETH —— TVL：3.738B

來源：binance

作為全球領先的加密貨幣交易所之一，Binance提供了一種簡單的方式讓用戶參與姨太(staking)，大大降低了進入市場的門檻。用戶可以從僅0.0001 ETH進行姨太(staking)，並在鏈上每日賺取獎勵。他們還可以將ETH進行姨太(staking)成為WBETH，可用於各種目的，如現貨交易、借貸擔保和DeFi收益。

Binance擁有一系列加密貨幣產品和服務，包括交易和金融、教育、數據和研究、社會福利、投資和孵化、去中心化解決方案和基礎設施。2024年9月，Binance實現了一個歷史性的里程碑，交易量達到100萬億美元。

Binance的創始人兼CEO趙長鵬曾擔任OKCoin的聯合創始人和CTO，Blockchain.info的技術總監，中國富眾信息技術的創始人和總裁，以及彭博社的技術總監，具有豐富的交易和區塊鏈技術經驗。

聯合創始人何毅曾任一道科技副總裁，比特幣交易平臺OKCoin聯合創始人。首席技術官王莉曾是摩根士丹利的高級架構師，對該行業提供了深刻的見解。

來源:幣安

用戶通過抵押ETH來獲得WBETH獎勵。每個WBETH代表1個BETH（1：1與抵押的ETH相符），並包括所有累積的ETH2.0抵押獎勵。隨著抵押獎勵的累積，1個WBETH的價值逐漸超過1個ETH，並且不固定在1：1的比率。

根據官網最新數據顯示，在币安上抵押的ETH總量已達到1,536,450，年利率為2.74%。ETH抵押的年利率是動態的，它遵循鏈上以太坊的抵押獎勵，其波動是由鏈上活動和共識獎勵引起的。這確保了產品的可持續性。

3. Rocket Pool —— TVL：$3.189B

來源:rocketpool

Rocket Pool是第一個真正去中心化的以太坊质押池，主要旨在促进去中心化的验证人社区，确保验证人的权力不集中在少数个人或实体手中。Rocket Pool旨在降低质押的门槛。用户可以通过自己的节点参与网络，或者利用其他节点的服务。与必须存入32ETH来创建新验证人的个人验证人不同，Rocket Pool节点只需要为每个验证人存入16ETH。

根據官網資料，Rocket Pool 目前有 3,753 個節點運營商和 721,536 姨太質押，佔整體質押市場的 8.59%。

Darren Langley創立了Rocket Pool。在加入之前，他在商業領域擁有超過17年的經驗，並且仍然是該平台的推動力。該平台於2021年11月正式推出，並於2023年2月宣布從Coinbase Ventures獲得了私人融資，儘管具體的投資金額並未公開。

來源：火箭池

持有rETH的用戶可以通過质押賺取獎勵，當前流動性质押APR為2.58%，節點质押為5.01%。年收益率在4%和7%之間，具體取決於網絡條件和參與節點。用戶可以通過Rocket Pool輕鬆生成被動收入，因為該網絡支持ETH和RPL的质押池。任何人都可以通過提供RPL作為抵押品，從质押池獎勵中獲得佣金。

用戶可以通過持有和鎖定姨太並運營Ethereum驗證節點來參與節點驗證者。在鎖定期間，他們可以從自己的姨太獲得獎勵，並根據節點為流動性持有者產生的獎勵獲得佣金。此外，作為Rocket Pool節點持有者，用戶可以直接參與流動性鎖定或個人鎖定以獲得更高的回報，但這也帶來更大的責任。

4. 披風綁定的姨太—— TVL：1.332B美元

來源：覆蓋

Mantle Staked ETH 是一個在以太坊 Layer 1 網絡上部署的無需許可、非托管的 ETH 流動權益協議。mETH 的目標是成為最廣泛采用和資本效率最高的 ETH 分紅代幣。它是一個用於 ETH 分紅的價值累積收據代幣，獎勵可兌換成 ETH。

Mantle由迄今為止最大的DAO組織之一BitDAO支持，該組織由新加坡基於加密貨幣衍生品交易所Bybit的聯合創始人Daniel Yan和Ben Zhou於2021年創立。投資者包括Founders Fund、Pantera Capital、Dragonfly Capital等。其DAO金庫管理著約34億美元的資產，主要由BIT、MNT、ETH、USDC和USDT組成。

來源：地幔

Mantle根據Ethereum Shanghai升級設計了一個更簡單的過程，強調在第1層將ETH轉換為mETH的完整性，而不會從其他PoS代幣和鏈增加複雜性。

用戶可以通過mETH協議抵押姨太來獲得mETH。當他們解除mETH的抵押時，可以獲得基礎本金的姨太和累積的獎勵。目前，mETH的年利率為3.39%，總共抵押了500,722個姨太。用戶在解除mETH的抵押時可以獲得基礎本金的姨太和累積的獎勵。

5. Coinbase 包裝抵押姨太 —— TVL：$528.18M

來源：幣安

作為全球最大的加密貨幣交易所之一，Coinbase 推出了 cbETH，為用戶提供了流動的股份權益選擇。Coinbase 允許抵押 ETH 的用戶獲得一種稱為 Coinbase 包裝抵押 ETH（“cbETH”）的代幣，它代表了他們抵押 ETH 的流動形式。用戶可以通過打包鎖定的抵押 ETH 獲得 cbETH，使其可以在其他 DeFi 和去中心化應用中使用。目前，cbETH 已部署在以太坊和 Base 鏈上，並計劃支持 Solana 和 Arbitrum 網絡。

Coinbase於2016年由前Airbnb工程師Brian Armstrong創立。迄今為止，Coinbase已完成六輪融資，在2018年通過E輪融資募得3億美元後，估值達到80億美元，成為美國最有價值的私人公司之一。

來源：coinbase

Coinbase Wrapped Staked ETH（“cbETH”）是一種ERC20實用代幣，允許用戶通過將其鎖定的抵押ETH打包成cbETH來獲得，可以在其他DeFi和去中心化應用程序中使用。此功能使持有人能夠參與抵押，而無需鎖定或解除綁定期的限制。

根據官方數據，Coinbase上的ETH權益投資年化收益率為2.26％，總共抵押代幣為3441萬枚，代表抵押率為28.59％。 Coinbase利用多個以太坊客戶端來降低可能導致切割事件的網絡中斷的風險。節點運營商還在多個託管環境（例如裸金屬、AWS、GCP等）和各種地區運行驗證器，以最大程度地提高基礎設施的彈性，從而進一步減少相關切割的風險。

6. StakeStone —— TVL：$428.61M

來源：stakestone

StakeStone是基於以太坊的去中心化流動權益協議，旨在為用戶提供靈活且安全的權益協議服務。它整合了主流權益協議池、重新權益和LSD藍籌DeFi策略收益，為LSD提供需要流動性的新型高適應性權益協議底層資產，為用戶提供更多賺錢機會。StakeStone的獨特之處在於其Layerzero OFT標準跨鏈兼容性和創新的權益協議優化機制。

StakeStone已經獲得多輪投資，Binance Labs在今年3月宣布了對StakeStone的投資，具體金額尚未公開。同月，OKX Ventures宣布對StakeStone的投資並與該項目建立了戰略合作夥伴關係。其他資金細節尚未公開。StakeStone的核心團隊由來自區塊鏈領域的技術專家和金融行業的專業人士組成，不斷發展其協議的技術基礎設施，為用戶提供更安全、更透明、更高效的貨幣鎖定服務。

來源:app.stakestone.io

STONE的價格是由智能合約決定的，並不受DEX價格或CoinGecko等信息平台的影響。StakeStone提供的收益主要來自兩個部分：

• 质押奖励：用户可以在StakeStone平台上质押ETH，参与以太坊网络的验证，并获得ETH质押奖励。这些奖励基于以太坊网络的通胀模型和质押者的数量。目前，StakeStone的年化回报率为3.19％，总计质押了163,433 ETH。
• 流動性獎勵：通過獲得STONE代幣，用戶可以在其他DeFi平台或應用程序上提供流動性並獲得抵押獎勵。用戶還可以通過提供STONE-ETH流動性獲得交易費用和流動性挖礦獎勵。

7. Frax Ether —— TVL：$362.15M

來源:frax finance

Frax Finance是一個創新的去中心化穩定幣協議和DeFi穩定幣基礎設施。Frax生態系統是一個自給自足的DeFi經濟體系，以穩定幣作為貨幣。Frax Finance通過內部子協議Fraxlend（借貸市場）和Fraxswap（市場製造商）來整合其穩定幣。Frax目前發行三種穩定幣：FRAX、FPI和frxETH。

Frax的創始人之一Sam Kazemian也是Fantom Foundation的天使投資人，也是Everipedia的共同創始人。CTO兼共同創始人Travis Moore在區塊鏈技術和創業方面擁有近十年的經驗。核心團隊成員Nader Ghazvini是一位經驗豐富的數據科學家，在計算機軟件行業擁有多年經驗，專注於數學建模、數值模擬、自然語言處理和自然語言理解。

據報導，Frax Finance 在 2021 年 7 月和 8 月完成了兩輪融資，融資代幣佔總供應量的 12%。然而，融資金額和估值尚未披露。這兩輪融資由Dragonfly 領銜，Electric Capital、Robot Ventures、Crypto.com Capital、Balaji Srinivasan、Stani Kulechov 等跟投。

來源：app.frax.finance

FXS是整個Frax生態系統的權益代幣和治理代幣。所有的實用功能都集中在FXS上，其鎖定變體是veFXS。用戶可以通過抵押FXS代幣來賺取獎勵，鎖定期從7天到4年不等。選擇更長的鎖定期，可以賺取更多的veFXS。持有veFXS可以讓用戶在挖礦獎勵分配中獲得更大的權重。

根據官方網站，目前鎖倉的FXS數量已達到5,190萬代幣，基於veFXS的APR為0.25 FXS（目前為790%）。Frax協議的主要現金流分配機制將資金指向veFXS持有者。通常從AMO、Fraxlend借貸和Fraxswap費用中獲得的現金流會用於從市場回購FXS，然後作為獎勵分配給veFXS股東。

8. StakeWise —— $345.3M

來源: www.stakewise.io

StakeWise是以太坊上的流動抵押協議，提供各種靈活的抵押解決方案。它允許用戶輕鬆管理其抵押資產，在DeFi中獲得額外收益，並在靈活管理抵押獎勵的同時隨時撤回其抵押。通過StakeWise抵押的所有Ether都可以通過osETH進行流動，osETH是一種流動抵押代幣。

StakeWise成立於2019年，其核心團隊主要來自愛沙尼亞。創始人Dmitri Tsumak在區塊鏈軟件方面擁有超過十年的經驗，而聯合創始人Kirill Kutakov曾在同樣來自愛沙尼亞的Avaron Asset Management工作。 2021年3月，StakeWise完成了由Greenfield領投，gumi Cryptos Capital、Collider Ventures、Lionschain Capital等參與的200萬美元首輪融資。2022年3月，Blockdaemon宣布戰略投資StakeWise，具體金額尚未披露。

來源：app.stakewise.io

官方網站顯示，StakeWise權益投資的當前APY為3.21%，超過5,000個用戶參與，總共抵押了128,384個ETH。用戶主要通過Vaults和osETH代幣通過StakeWise協議賺取獎勵。

• 金庫：用戶可以將ETH抵押到不同的金庫中以獲得ETH獎勵，而金庫操作員則可以獲得抵押費用。任何人都可以啟動自己的金庫，供他人抵押。
• osETH: osETH是一種流動的姨太代幣，可以累積ETH獎勵給其持有者。它可以用於在DeFi中交易抵押的ETH並獲得額外的獎勵。osETH是由希望在DeFi中使用其抵押品的存款者在保險庫中鑄造的。任何人都可以在DeFi中將他們的ETH兌換成osETH並通過持有該代幣獲得ETH獎勵。

9. Stader —— TVL：345.25M

來源：www.staderlabs.com

Stader 是一個基於智慧合約的非託管質押平臺，旨在説明用戶輕鬆發現和訪問質押解決方案。它為多個 PoS 網路中的零售加密貨幣使用者、交易所和託管人提供關鍵的質押中間件基礎設施，簡化交易流程並促進投資參與。Stader正在迅速擴展到其他PoS區塊鏈，目前支援乙太坊，Polygon，Hedera和BNB。

Stader團隊主要位於印度，由具有區塊鏈、技術和加密貨幣豐富經驗的成員組成。CEO兼聯合創始人Amitej Gajjala在戰略諮詢和創業管理方面擁有超過十年的經驗，曾在Swiggy和ATKearney工作。CTO兼聯合創始人Sidhartha在加密貨幣挖礦和技術應用方面有悠久的歷史。共同創始人Dheeraj在矽谷擁有超過十年的工程經驗，曾在LinkedIn、Blend和PayPal擔任職位。

Stader成立於2021年，同年7月完成了首輪400萬美元的融資，由Pantera Capital領投，Coinbase Ventures、Hypersphere Ventures、True Ventures、Solana Foundation和Terraform Labs參與。2022年1月，Stader在一輪私募融資中籌集了1,250萬美元，實現了45億美元的估值，並於同年2月完成了一輪2350萬美元的公開融資。

來源：www.staderlabs.com

根據最新數據，Stader的總鎖定價值已達到9100萬美元，擁有超過10萬名參與貨幣鎖定的用戶，成為多個鏈上領先的流動鎖定協議之一。Stader在Hedera和Polygon鏈上表現尤為出色。Stader支付的總獎勵超過2500萬美元，年利率(APR)為3.06%。

與其他抵押解決方案不同，Stader提供了一種代表性代幣ETHx。該代幣允許用戶在仍然獲得抵押獎勵的同時進行交易、出售或在DeFi協議中使用。這提高了用戶抵押資產的流動性和可用性。ETHx使用戶可以通過持有的ETH獲得抵押獎勵。

例如，如果使用者以5%的年化報酬率抵押了100姨太，並以1:1的抵押率收到了100 ETHx，隨著匯率上漲，ETHx持有的價值將增加。一年後，使用者的100姨太將增長為105姨太。 ETHx / ETH匯率的變化也將影響使用者的被動收入。

10. Swell Liquid Staking —— $308.52M

來源: www.swellnetwork.io

Swell Network 是一個流動權益代幣的協議，為用戶提供無縫的流動權益代幣和再權益代幣的體驗，簡化了DeFi的存取，同時確保了以太坊和再權益服務的未來。用戶只需連接他們的錢包來權益姨太，賺取 $swETH，積累空投積分，並開始賺取獎勵。

在2022年，Swell在由Framework領投的種子輪中籌集了375萬美元，並有IOSG Ventures、Apollo Capital、Maven11和Bixin Ventures等投資者參與。此外，值得注意的天使投資者還包括Mark Cuban、Fernando Martinelli（Balancer）、Ryan Sean Adams和David Hoffman（Bankless），他們也是EigenLayer和Puffer的投資者。

來源：app.swellnetwork.io

通過 Swell，用戶可以通過抵押或重新抵押ETH來獲得被動收入，從而獲得區塊鏈獎勵和重新抵押AVS獎勵，還可以獲得可持有或用於更廣泛的DeFi生態系統中進行額外收入的流動代幣（LST或LRT）。官方數據顯示，Swell的最新抵押金額已達到9.92億美元。

swETH代表用戶抵押的ETH和累積的抵押獎勵，目前官方年化收益率為3.70%。總抵押的ETH為110,331，有超過130,000個用戶參與抵押。swETH在DeFi中具有與ETH相同的實用性，可以作為抵押品進行轉移，用於借貸，並提供流動性，同時仍然獲得抵押獎勵。

rswETH是一種本地流動性重押代幣（LRT），提供重押獎勵，目前rswETH的年利率為3.08%。超過38,200名用戶參與了重押，共貢獻了86,235個ETH。此外，用戶有機會從EigenLayer獲得獎勵，並有可能從代幣發行中獲得空投機會。

結論

隨著以太坊上海升級，像再押注這樣的創新押注協議的發行引起了市場的增加關注，從而導致了ETH押注規模的持續上升。相信未來押注的ETH數量可能達到以太坊總供應量的31%甚至45%，進一步提升LSD的市場價值。

流動權益證明為用戶提供了比傳統的權益證明協議更多的優勢。它降低了用戶參與的門檻，允許在不等待鎖定期結束的情況下進行提取。它不僅操作簡單方便，而且提供了更豐富和靈活的獎勵機會。LST 可以在其他 DeFi 協議中使用，從事各種流動性挖礦活動，從而擴大了 LST 的應用範圍，吸引更多用戶和資金進入生態系統。