沃倫·巴菲特認爲市場混亂是那些保持冷靜的投資者的禮物

沃倫·巴菲特告訴投資者在極端市場恐慌時期保持冷靜，而現在，在最近記憶中最混亂的時期之一，他的話再次受到考驗。

這一建議最早出現在1997年伯克希爾·哈撒韋的年會上，當時他提到了1974年的崩潰，那一年道瓊斯工業平均指數從1972年的高點下跌了52%。那場市場崩潰是在通貨膨脹上升、全球石油危機以及由水門事件引發的政治混亂的風暴中發生的。

“這個國家並沒有消失或什麼的，”沃倫當時說。“只是人們在市場上表現得極端。而隨着時間的推移，這對那些保持冷靜的人來說是非常好的。”

這個月初，標準普爾500指數短暫下跌超過20%，從二月份的高點滑入熊市區域，隨後略微反彈。道瓊斯指數連續兩天下跌1,500點，這是自1896年首次創建該指數以來未曾發生過的情況。

這些下探並沒有嚇到沃倫。這位94歲的投資者幾乎可以肯定地將這一下探視爲一個購物機會。

截至2024年底，他的公司——伯克希爾·哈撒韋公司持有現金3340億美元——這是其歷史上持有的最多現金——現在佔總資產的30%。在距離公司下一個大型股東會議還有兩周的時間，許多人預計沃倫會展示他可能會花費這筆資金的地方。

沃倫持有現金，而其他人在壓力下出售

沃倫將股票視爲對完整企業的所有權，而不僅僅是屏幕上的數字。

“股市是爲了服務你，而不是爲了指示你。這是擁有一家優秀企業的關鍵，也是消除市場中可能存在的風險，”沃倫說。“無論股市的波動平均每天是0.5%還是0.25%或每天5%，對我們來說都沒有任何區別。實際上，如果波動性更高，我們會賺更多的錢，因爲這會在市場中造成更多的錯誤。”

這些錯誤已經在華爾街堆積如山。在特朗普4月2日的關稅鬧劇兩周後，所有主要指數又經歷了慘痛的一周。道瓊斯指數和納斯達克綜合指數均下跌超過2%，而標準普爾500指數下跌超過1%。市場在4月18日因耶穌受難日而關閉，但混亂依然存在。

Freedom Capital Markets的首席全球策略師Jay Woods表示，最壞情況下的關稅情景可能已經結束。

“我們知道關稅的最壞情況，我們知道它們正在談判中，”Jay說。“所以當我們拋售時，人們所擔心的影響——最壞的情況似乎已經結束。”

傑伊補充說，接下來會發生什麼取決於長期影響的深度。“現在我們必須看看我們在哪裏着陸，以及它將對市場產生什麼樣的長期影響，對推動這個市場的股票產生什麼樣的長期影響。他表示，他正在關注標準普爾500指數的5,130點，稱其爲關鍵的斐波那契回撤點。這可能是一個底部，但他還沒有賣掉。“我仍然認爲我們還有很多工作要做，以發出明確的信號，這是肯定的。

在股票波動的同時，分析師們關注收益。預計下周將有超過120家標準普爾500公司公布業績。這包括像Alphabet和Tesla這樣的知名公司，它們是市場變動的“七大奇跡”之一。到目前爲止，已公布業績的公司中有72%超出了華爾街的預期。

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