將近一半的比特幣供應處於虧損狀態，因為長期投資者正在獲利了結

接近一半的比特幣供應處於虧損狀態，當長期投資者開始獲利了結

比特幣市場正在釋放出明顯的壓力訊號，因為目前接近一半的已流通 BTC 總量已跌破長期投資者的買入成本。最新數據顯示，比特幣影響指數（Bitcoin Impact Index）飆升至 57,4，反映出生態系統中的顯著緊張程度，尤其是在長期投資者開始於較低價位拋售之際。

全市場的虧損壓力正在擴散

根據觀察數據，目前約 50% 的比特幣流通供給由處於「underwater」（水下、即市場價格低於持有人成本）的狀態所持有。這顯示出許多投資者正承受未實現虧損，同時在市場情緒轉趨謹慎的背景下，情況愈發明顯。

比特幣影響指數上升至 57,4，顯示壓力處於高位區間。該指數通常用於衡量價格波動對市場持有與交易行為的影響。當指數大幅上升時，往往意味著如果價格未能盡快回升，拋售壓力可能還會持續增加。

長期投資者開始實現虧損

本階段最值得注意的是，長期投資者群體已開始在虧損狀態下出售比特幣。這種情況通常發生在市場進入失去信心的階段，或當流動性壓力迫使他們必須降低部位時。

在此前的各個週期中，長期 hodler（長期持有者）群體的拋售行為往往是市場正在經歷一波強力分配的訊號。當多年持有者不再有耐心等待反彈時，短期內的波動風險通常會比以前更高。

比特幣影響指數透露了什麼？

比特幣影響指數（Bitcoin Impact Index）是一項指標，用以反映價格波動對整個比特幣網路的影響程度。57,4 的水平顯示，市場所承受的不僅是價格方面的壓力，還有投資者情緒與行為帶來的衝擊。

當該指數升高時，市場通常會對宏觀消息、流動性以及獲利了結或停損動作變得更為敏感。這在比特幣本身屬於高波動、且高度依賴市場情緒的資產背景下，特別重要。

接下來可能發生什麼情境？

如果來自長期投資者的賣壓持續維持，比特幣可能需要面對更多一輪調整，或在找到新的平衡區間之前維持較長時間的盤整。相反地，如果買盤能夠良好吸收正在釋放的供給，市場可能很快恢復穩定。

在目前時點，接近一半的已流通 BTC 處於虧損狀態，清楚提醒市場仍顯脆弱。投資者需要密切追蹤價格波動、流動性以及鏈上指標，以判斷這只是短期調整，還是一次新的累積階段的訊號。