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📍 日本央行面臨30年來最大轉折點:市場預期12月19日加息至0.75%的概率高達90%,這將是自1995年以來的最高利率。
🔸日本正式結束自1990年代以來延續的低利率時代。近25年來,日本經濟一直處於通縮與超寬鬆政策結構之中,日銀自2023-2024年已多次暗示,但2025年才是政策正式轉向之年。持續的通脹、日圓疲弱以及薪資壓力迫使日本央行必須走出舒適圈。
🔸彭博OIS顯示12月加息的機率已升至90%以上——市場對此信心十足。甚至日本央行有可能在2026年4月再度加息,目標是將利率提升至1.0–2.5%的中性區間。
🔸日銀政策轉向將產生巨大影響,因為廉價資金流已經滋養全球各類資產,如今將被切斷。資金是否會淨流回日本仍未可知,但當借貸利率上升時,以日圓槓桿操作的部位將被平倉。日本2年期國債殖利率創下數十年新高已反映出一半的故事,剩下的將取決於全球基金如何在12月解除套利交易。