一直密切關注體育博彩的格局，南卡羅來納州正有些事情在醞釀，吸引了我的注意。該州其實在一段時間內首次在賭博擴展方面做出認真的舉措，如果能獲得推動，可能會是一個具有意義的轉變。

事情是這樣的：南卡羅來納州的立法者剛剛預先提交了兩個法案，將從根本上改變該州的博彩立場。HB 3625 是較狹義的方案——僅專注於合法化體育博彩，並將設立一個體育博彩委員會來監督運營。但 HB 3353 則是更廣泛的方案，提議修憲，開放體育博彩、賽馬賭注以及完整的賭場遊戲。資金模式模仿密西西比的方法，將收入用於基礎設施，如高速公路和橋樑的修復。

令人感興趣的是時間點。立法會議於1月14日開始，這兩個法案已經分別被指派到委員會審議。HB 3625 交由財政委員會，HB 3353 交由司法委員會。南卡羅來納州歷來對賭博相當抗拒，所以能走到這一步實屬值得注意。如果任何一個法案推進，將為已在東南部布局的運營商打開一個新市場。

與此同時，更廣泛的體育博彩行業也展現出一些有趣的模式。NFL第15週的持有率僅為5%，已連續第三週表現不佳，這表明體育博彩平台正受到壓力。紐約的投注額增長已放緩到高個位數，因為競爭激烈，運營商也在收緊促銷措施。但重點是：像Macquarie這樣的分析師仍然看好長期前景，特別點名DraftKings和Flutter是最有潛力在2030年前實現持續兩位數增長的公司。

在運營商方面，也有一些值得注意的動作。Penn娛樂在賓夕法尼亞推出了獨立的Hollywood Casino應用，擁有700多款遊戲，並實現了跨平台的無縫登錄整合。Gaming and Leisure Properties完成了對Bally's堪薩斯城和什里夫波特資產的$395M 收購，初期租金每年為3220萬美元。這筆交易為其資產組合帶來了重要的規模擴展。

此外，還有一些監管摩擦值得關注。Entain澳大利亞正面臨來自AUSTRAC的民事處罰程序，原因是反洗錢違規。公司一直在配合，並在2025年6月前實施系統升級，但根據聯邦法院的裁決，罰款可能相當重大。

在分析師方面，德意志銀行調整了多個公司的目標價——主要是由於估值基礎從2025年轉向2026年——對Wynn、Sportradar和MGM進行了升級，而摩根士丹利則因澳門利潤率問題下調了Melco。巴克萊和富國銀行則分別對Gaming and Leisure和Golden Entertainment展開了覆蓋，並持有建設性展望。

南卡羅來納州的賭博法案正是這種逐步擴展市場的典型例子，讓這個行業保持著吸引力。如果該州推進，將為增長故事再添一筆，尤其是對已經運營區域網絡的運營商來說。隨著一月的臨近，值得密切關注。