來源：Greenfield
編譯：Zhou, ChainCatcher
數字資產生態系統正以意想不到的方式不斷演變：新的基本要素、新的行為模式、新的協調工具層出不窮。一年前還被視為實驗性的事物，如今可能已然成為基礎性要素。作為投資者，我們的職責是密切關注這些變化，了解哪些新興理念能夠發展成為持久的基礎設施，並真正獲得市場認可。
去年，我們分享了對未來一年發展趨勢的預測。今年，我們將另闢蹊徑。我們不再妄稱預知未來，而是希望分享我們的願景：一份包含十項想法、問題和產品的願望清單，我們希望創始人們能在 2026 年著手解決這些問題。
通過這些思考，我們能夠更深入地了解下一批意義重大的機

這篇文章探討了金融市場和DeFi中的自然選擇法則，通過分析Stream Finance的崩潰，揭示了隔離金庫+托管人模式的脆弱性。Stream的失敗展現了盲目追求收益和市場份額的設計缺陷，強調了風險管理和透明度的重要性。只有那些能夠有效應對市場壓力的協議，才能在競爭中生存下來。文章最終指出，未來的成功在於遵循更嚴格的設計原則，而非單純追求收益。

DeFi市場經歷了自2022年Terra UST崩盤以來的最大資金外流，達10億美元。Stream Finance因虧損9300萬美元而凍結存取款，導致其穩定幣xUSD大幅下跌，引發連鎖清算。此事件暴露出DeFi協議的脆弱性和透明度不足，市場警示用戶風險控制的重要性。

MMT轧空事件揭示了市場操控及信任危機。KOL和投機者因高槓桿做空而遭遇巨額虧損，暴跌幾乎回吐所有蒸發資本。該事件提醒投資者在不確定市場中需謹慎控制風險，以免重蹈覆轍。

文章作者：Prince 文章編譯：Block unicorn
加密貨幣領域最大的问题之一鮮少被討論。為了實現無需許可的市場，我們用公式取代了自然的價格發現機制。這使得交易變得持續且可及，但也移除了維持價格公平性的環節。
價格發現一直是市場運作的自然組成部分。買賣雙方公開交易，價格在交易過程中形成。它不需要任何公式或固定曲線，僅僅是市場達成共識的方式。
隨著去中心化金融（DeFi）的發展，這一過程開始發生變化。自動做市商讓交易對所有人開放，用曲線取代了買賣報價。流動性變得穩定，市場不再需要交易對手即可運作。這無疑提高了交易的便利性和速度，但在此過程中，一些重要的因素也發生了轉變。價格不再通

作者：zhou, ChainCatcher

散戶最怕被割，更怕錯過。CZ 站在這兩種情緒的交匯點，一句話能讓人一夜翻倍，也能讓人一夜歸零。劇烈波動的走勢在 CZ 相關標的中比比皆是，似乎一旦與他產生連接，價格走勢就脫離基本面，轉而響應情緒面。
CZ 主動看好並公開買入的幣種不多，卻每次都能攪動市場。11 月 2 日，CZ發帖稱，用個人資金在 Binance 買入

作者：zhou, ChainCatcher

自 9 月以來，幣圈上演了一幕幕野蠻收割的劇目，從 MYX、AIA 到 COAI，莊家與項目方聯手利用高控盤和操控手段，將散戶資金席卷一空。盡管收割跡象如此明顯，市場仍有一大批用戶在期待下一個“百倍幣”，生怕錯過暴富機會。
從 MYX 到 COAI 的“收割模板”演化
這一幕的開端是從 MYX.Finance開始，這是一家基於 Arbitrum 鏈的去中心化衍生品交易所，其代幣 MYX 於九月初上線幣安Alpha，初始市值約1億美元，交易量相對平淡。9月上旬，MYX突然點火拉升，市值迅速攀升至30億美元以上，隨後進入高位震蕩階段，伴隨日

來源：Castle Labs
編譯：Zhou,ChainCatcher

21 世紀初，一位名叫 Ray Kurzweil 的人做了一個有趣的觀察。
他看到技術進步的速度正在加快，每一項新發明的出現，其回報都會隨着時間的推移呈指數級增長。例如，火的發現導致了冶金術的出現，冶金術又促進了機器的發展，機器又促進了計算機的發明，計算機又促進了更先進的芯片技術的發展，芯片技術又促進了人工智能的進步，等等。
新技術的創造沿着這條路徑不斷加速，並形成了一個反饋循環，使人類得以不斷向新的前沿領域邁進。我們獲得了更好的工具，從而加快了研究速度，這反過來又使我們能夠生產出更好的工具，從而加速下一個

來源：Alea Research
編譯：Zhou,ChainCatcher

Yieldbasis 可能是第四季度最受期待的 DeFi 項目之一。
該項目由 Curve Finance 創始人 Michael Egorov 創建，目標是把常乘積 AMM（constant-product AMM）資金池轉化爲對無常損失（IL）具備抗性的“套息交易”，並從比特幣起步。YieldBasis 並不接受 LP 必然承擔 IL 的前提，而是在 BTC/穩定幣池中保持恆定的 2 倍槓杆頭寸，以 1:1 的比例跟蹤 BTC 的價格，同時仍賺取交易費。
Curve 提供了 6000 萬美元的

原文標題：DeFi's next milestone: What it'll take for agentic finance to work
原文作者：@Lemniscap
原文編譯：Ismay，BlockBeats

編者按：當 DeFi 的世界復雜到連專業用戶都難以掌控時，我們究竟如何把主動權交還給普通人？
本篇來自 Lemniscap 的研究文章，系統梳理了「智能代理金融」的興起脈絡與現實困境。從 &milo、Meridian 到

原標題：Canton Network: Most Realistic Blockchain
來源：Tiger Research
編譯：Zhou,ChainCatcher
編者注：Canton 誕生於機構上鏈與 RWA 代幣化加速落地的賽道拐點，公鏈的完全公開與去中心化長期與金融機構的隱私、合規與治理需求錯位。而 Canton 以“公共許可型 + Daml”實現子交易級選擇性透明與權利—義務工作流程，配合

最近DeFi市場熱度回升，MYX、AVNT和Aster等項目表現搶眼，反映投資者對創新協議的關注。盡管短期價格吸引眼球，長期價值關注技術穩健和團隊經驗。Orderly被認爲是被低估的潛力項目，其技術和生態布局顯示出長期增長潛力，值得持續關注。

作者：@Web3Mario

摘要：本週Binance對USDC的活期理財補貼活動到期，這種隨存隨取的，收益即提的低風險理財場景是最適合DeFi小白，特別適合一些圈外上班族配置資產，接近12%的收益率放眼整個Web3也是非常能打。因此相信此時，會有不少小夥伴着急找到可以平替的低風險穩定幣理財場景。本篇文章，筆者會梳理一下最適合DeFi小白，特別是一些圈外上班族參與DeFi的原則，並分析幾個收益相仿，風險較低，適合該部分用戶的穩定幣理財場景。
“圈外上班族”參與穩定幣理財的七個原則
首先筆者希望描述一個場景，如果你認爲這個場景足夠吸引你，那麼本篇文章的內容將對你有用：
通過簡單的鏈

作者：@Web3Mario

摘要：最近隨着監管環境的變化，DeFi協議憑藉着鏈上交易者對加密資產的熱情而獲得了遠超傳統金融世界理財場景更高的利率。這對於兩部分用戶來說產生了正向的意義，首先對於一些Trader來說，在大部分藍籌加密資產價格突破歷史新高後，適當的降低槓杆，並尋找一些低alpha風險的理財場景是個不錯的選擇。同時在宏觀上進入降息週期後，對於大部分非加密上班族來說，將閒置資產配置在DeFi中，也可以享受更高的收益。因此筆者希望開一個新的系列文章，用來幫助小夥伴們快速入門DeFi，並結合DeFi巨鯨們的實盤數據，分析不同策略的收益與風險，希望大家支持。首先第一期，筆者希望從最近

原標題：A Deep Dive into OneFootball
來源：CoinList
編譯：Zhou, ChainCatcher

2025年7月底，數字足球平台OneFootball 在CoinList進行公開代幣發售，共募資300萬美元，FDV爲5000萬美元。該項目表示預計在本季度內完成TGE。本文由Coinlist採訪發布，旨在展示 OneFootball 團隊對足球-加密融合的看法，以及他們如何把數以百萬計的球迷帶到鏈上。

OneFootball 是什麼？在爲球迷解決什麼問題？
OneFootball 是全球領先的數字足球平台，通過來自數百家俱樂部與聯賽的比

原標題：WLFI: Bridging Traditional Capital Markets
來源：Alea Research Daily Newsletter
編譯：Zhou, ChainCatcher

World Liberty Financial（簡稱“WLFI”，品牌名“WorldFi”，下文統稱“WLFI”）將自己定位爲下一代金融基礎設施平台，目標是把穩定幣與資本市場相融合。
除 USD1 外，WLFI 還孵化了 Blockstreet（生態發行平台/Launchpad）和 Dolomite（借貸協議）等關聯項目。WLFI 的直接影響主要來自其圍繞 USD1 在