MEV Tears

剛剛注意到一件有趣的事情，關於Vitalik Buterin的淨值以及它如何隨著市場波動而變化。這個家伙持有大約224,000 ETH，按照目前的價格，他的財富大約是五億美元。當你想到這點時，真的很瘋狂——他的Vitalik Buterin淨值基本上是以太坊交易位置的直接反映。
但吸引我注意的是，圍繞以太坊的代幣化建設的機構動能正在增強。摩根大通、貝萊德和其他主要玩家現在都在認真探索這個領域。這不僅僅是炒作——而是來自真正動用資本的機構的實際採用。當你看到這樣的興趣水平時，通常意味著更大的事情即將到來。
在我看來，如果代幣化成為以太坊的一個主要應用案例，我們可能會看到ETH價格的顯著上行空間。這當然也會對Vitalik的淨值產生巨大影響。他的持有量基本上讓他成為以太坊作為橋接傳統金融與區塊鏈基礎設施成功的純粹押注。
有趣的是，Buterin的Vitalik Buterin淨值變動正逐漸成為衡量機構對以太坊情緒的相當不錯的指標。當他的財富顯著增長時，通常意味著市場正在評價真正的實用性採用，而不僅僅是投機。現在，隨著所有代幣化的討論，感覺我們正處於一個轉折點。值得密切關注未來幾個季度這方面的發展。

剛剛意識到印度有多少人仍然對加密貨幣稅務感到困惑。讓我來解釋一下印度目前對加密貨幣的稅務情況，因為一旦理解規則，這些規則其實相當直觀。
所以情況是這樣的：如果你通過加密貨幣交易或出售獲利，你將面臨30%的固定稅率。是的，稅率很高，此外還有4%的健康與教育附加稅，計算在稅款本身之上。這適用於日內交易或持有數月——短期和長期持有的稅率沒有差別，就像股票一樣。
讓很多人感到意外的是TDS（源泉扣繳稅）情況。政府在你一個財政年度內交易超過₹10,000時，實施了1%的源泉扣繳稅。因此，如果你在任何交易所（印度或國外）交易，他們在你交易時會自動扣除這1%。這是為了提高透明度，但確實增加了操作的阻力。
這裡讓人感到沮喪的是：損失不會幫助你。與傳統投資不同，如果你的加密貨幣投資組合虧損，你不能用這些虧損來抵扣你的薪資或其他收入。而且，你也不能將虧損結轉到下一年。所以那筆₹5萬的虧損，僅僅是虧損而已。這可能是理解印度加密貨幣稅收結構中最重要的一點。
在申報方面，你需要在所得稅電子申報平台上報告所有內容。我的意思是所有——交易日期、價格、數量、手續費。全部都要報。如果你通過質押、挖礦或借貸獲得加密貨幣收入，這部分收入也會根據你收到時的公平市價徵收30%的稅。
還有一點：如果有人在一年內贈送你價值超過₹50,000的加密貨幣，你需要就這份“其他來源收入”繳稅。因此，即使是作為禮物收到加密貨幣，也有稅務

剛剛才意識到我一直看到這個羊羊表情符號在運動員名字旁邊，直到現在才真正理解為什麼。原來 GOAT 並不是真的羊，哈哈——它是「Greatest of All Time」（史上最偉大）的縮寫。這就更有道理了。
所以基本上，當人們在體育中稱某人為 GOAT，他們是在說他是史上最棒的。這是一個只有少數幾位運動員才能獲得的巨大榮譽。在足球方面，克里斯蒂亞諾·羅納爾多和里奧·梅西就是 THE GOAT。這兩人從17歲起就一直在較量，直到現在仍在競爭。他們的對抗已經瘋狂了大約20年。
讓他們配得上這個稱號的原因，說實話非常荒謬。我們說的是連續17年穩定進球40+個，還有數百次助攻和獎盃。沒有其他足球運動員能在接近40歲時保持那樣的表現水平。這也是為什麼全世界基本上都認為他們是 GOAT。
有趣的是，梅西曾經在球衣袖子上戴過一個羊的標誌——字面上穿著這個符號。除了足球之外，你還有羅傑·費德勒、邁克爾·喬丹和湯姆·布雷迪，他們在各自的運動中也被稱為 GOAT。
現在有人在討論埃爾林·哈蘭德是否有可能最終挑戰誰是 GOAT，如果他繼續這樣下去的話。但說實話，要匹配梅西和羅納爾多所做的事情幾乎不可能。他們設立的標準高得令人難以企及。

已經交易一段時間了，我注意到一些有趣的事情——大多數人要么瘋狂地剝頭皮，要么就毫無計劃地長期持有。但其實在兩者之間還有一個很多交易者沒有談論的甜點區。讓我來拆解一下什麼是真正的持倉交易意義，以及它為何改變了我對市場的看法。
所以事情是這樣的：持倉交易基本上是關於捕捉大行情。你不是每天試圖擠出50個點。相反，你識別一個主要趨勢——可能是幾週、幾個月，甚至幾年的趨勢——然後跟隨它。整個持倉交易的意義在於：你交易的是宏觀敘事，而不是噪音。
當我第一次理解持倉交易意義到底是什麼時，恍然大悟。你看的是每週或每月的圖表，而不是分鐘K線。你研究基本面——經濟數據、盈利、地緣政治變化——結合乾淨的技術水平。日線的移動平均線、主要支撐與阻力、動量確認。這就是你的工具箱。
與其他風格的比較真的有助於澄清事情。日內交易者盯著屏幕，追逐5分鐘的波動。波段交易者捕捉2-3週的波段。但持倉交易者？我們可能每週只看一次市場。我們免疫於每天的戲劇，這會心理上殺死其他交易者。這是理解持倉交易意義的核心——它是關於篩除噪音，信任你的論點。
這是我的執行方式：在高時間框架找到一個主要突破或趨勢確認，帶著信心進場，然後就……持有。是的，它會回調。有時候10-15%。你不要恐慌。宏觀結構仍然完好。你讓它複利增長。當趨勢真正破裂時退出——無論是頭肩形等主要圖形，還是基本面敘事轉變。
我常用的策略很簡單。用200日移動平均線作

進入加密貨幣嗎？是的，你首先需要一個錢包。我自己也經歷過這個過程，說實話，當人們剛開始時，選擇其實比大多數人想像的要多得多。
所以關於設置加密貨幣錢包的事情——這真的取決於你想做什麼，以及你對資產的控制程度有多大。讓我來拆解一下我所學到的。
首先，有這些由交易所提供的托管錢包。如果你剛開始，這非常方便——你只需註冊、驗證身份、連結支付方式，然後就可以交易了。交易所負責所有後端的事情，這意味著你不用擔心管理種子短語或恢復碼。但這裡的權衡是：你在信任第三方掌握你的密鑰。如果出了問題或你忘記了密碼，通常會有恢復選項。大多數剛開始加密之旅的人其實都是從這裡開始，因為它的摩擦很低。
然後是自我保管錢包，這才是真正的關鍵。這些讓你擁有完全控制權——就像是完全擁有你的資金一樣。MetaMask 和 Trust Wallet 是大家都在用的。設置很簡單：下載應用，創建一個新錢包，設一個強密碼，然後寫下你的種子短語。那個種子短語非常重要——它基本上是你所有東西的備份密鑰。丟了它，你可能永遠都無法進入。沒有客服能幫你找回。
自我保管的自由是真實的，但責任也同樣存在。你會連接到像 Uniswap 和 PancakeSwap 這樣的 DeFi 平台，你需要小心你實際互動的網站。釣魚攻擊是真實存在的。惡意的去中心化應用（dApps）也是真實的。一個錯誤的連接，你的資金就沒了。
現在，有一個折衷方案——一些較

剛剛遇到一些值得討論的關於美國加密貨幣執法狀況的事情。前德意志銀行投資銀行家 Rashawn Russell 因經營一個典型的加密詐騙方案，被判處150萬美元的賠償令和41個月的監禁。R3 加密基金案是這些事情在實地運作方式的有力提醒。
所以這是 Rashawn Russell 在2020年至2022年間所做的事情——他從至少29位散戶投資者那裡籌集比特幣、以太幣和法幣，承諾獲得25%或更高的回報。有些承諾是保證的，這總是個紅旗。然後他就……沒有交付。用這些錢做私人開銷和支付早期投資者。經典的龐氏騙局，用加密語言包裝。
從執法角度來看，使 Russell 案件有趣的是它實際被起訴的方式。司法部和商品期貨交易委員會（CFTC）同步行動，顯示他們現在對這類事情的重視程度。2023年9月他認罪，2024年5月被判刑，賠償令則在2月剛剛下達。
這裡的更廣泛背景是 CFTC 正在重塑其打擊詐騙的方式。卡羅琳·范（Caroline Pham）於1月接任代理主席，並將執法部門重組為兩個專注的專案組——一個專門對付複雜詐騙，另一個則針對散戶詐騙。目標是更精準而非過度擴張。
值得注意的是：CFTC 在2024年僅靠加密執法就籌集了171億美元。罰款26億美元，追繳14.5億美元。他們以127億美元和另一家主要交易所1.35億美元的和解案結束了FTX案。雖然他們的工具比SEC有限，但他們明顯變得更積極

剛剛聽到兩位加密貨幣老兵之間的一場有趣討論，內容關於比特幣可能的未來走向。管理傳統貴金屬的勞倫斯·勒帕德（Lawrence Lepard）對比特幣的長期軌跡提出了一個相當有說服力的看法，遠超過一般的價格預測。
讓我注意到的是他提出的超比特幣化（hyperbitcoinization）概念——基本上就是比特幣最終可能成為主要的貨幣形式，不僅取代法幣，甚至取代黃金和白銀。這聽起來很極端，直到你聽到他的推理。他並不是說這明天就會發生。我們談的是幾十年的逐步採用。
勒帕德引用了幾何定律模型（power law model），他認為這是一個理解比特幣潛在成長曲線的可靠框架。根據這個模型，比特幣的價值可能從數十萬美元，然後到百萬美元，最終隨著採用擴大，達到每枚幣一千萬美元的範圍。但再次強調，這不是一個快速致富的幻想——他明確談的是一個多十年的時間表。
有趣的是，他對持有比特幣與他的貴金屬策略的看法不同。在他的黃金和白銀基金中，他計劃最終退出以鎖定利潤。但比特幣？那就不一樣了。他將比特幣視為一個真正的多世代資產，旨在長期持有。當然，他可能最終會賣出一些比特幣來支付退休費用，但核心論點是比特幣的貨幣溢價將持續複利增長，而黃金和白銀的溢價則會逐漸消退。
他描述的超比特幣化場景基本上是用聰（Satoshis）而非美元來定價商品。聽起來很瘋狂，但當你思考貨幣的歷史演變時，這並非完全不可能。他押注於比特幣

我最近注意到市場上有一個有趣的現象。大型科技股的股價已經連續幾個月受到持續壓力，原因相當明確：投資者開始嚴肅地擔心企業在人工智慧上的支出。
本週彭博社指出了一個我認為仍被低估的趨勢。發生的事情是一場真正的資產配置轉向。投資者並不是在拋售市場，而是將資金從科技股轉移到那些更直接受益於經濟擴張的行業。
我認為理解這一動作背後的原因很重要。當你查看財報時，你會看到在人工智慧上的支出仍在以指數級增長。大型科技公司在基礎設施、研發、收購方面投入巨資。到了一個點，投資者開始問：什麼時候才能看到實質的回報？與此同時，如果經濟狀況良好，為什麼不考慮其他行業呢？
令人印象深刻的是，這種從科技股的轉移並不是市場的逃離，而是一種策略性的再配置。這是市場變得更加挑剔、更關注盈利前景的信號，而不僅僅是人工智慧的炒作。
我認為，這種動態將持續，直到我們對人工智慧帶來的實質財務影響有更清楚的了解為止。與此同時，受益於整體經濟增長的股票正吸引越來越多的關注。值得密切關注未來幾個季度這一趨勢的演變。

剛剛一直在思考 Rocky 如何從哈林街頭成長為娛樂界最具多元化的財富創造者之一。A$AP Rocky 的淨值講述了一個相當有趣的故事，關於在音樂、時尚和商業領域建立財富——不僅僅是從一條路線堆積資金。
當你看數字時，到2024年我們談的是大約2000萬美元。但更瘋狂的是他實際到達那裡的方式。大多數說唱歌手都只乘一波浪潮。Rocky 早就知道，僅靠音樂不是天花板。
音樂方面很明顯——在 Spotify、Apple、Tidal 上的數十億次串流。他的曲目從《Live. Love. ASAP》到《Testing》一直在賺錢。巡演則是另一個完全不同的生態系。那些售罄的體育館演出？每個巡演周期都賺取數百萬。然後是合作特邀。在2024年，Rocky 的特邀費用據說已經突破六位數。那是相當大的槓桿。
但這裡才是有趣的地方。AWGE，他的創意代理公司，基本上已經成為一家公司了。成立於2015年，已經變成一個數百萬美元的運營體。音樂影片、藝術指導、品牌合作——AWGE 涉及一切。這可能比大多數人想像的還要有價值。
時尚角度對 A$AP Rocky 的淨值增長也非常重要。迪奧、拉夫·西蒙斯、古馳的合作。限量款在幾個小時內售罄。這些都不是小支票。他的 Calvin Klein 大使合約每年就是七位數。梅賽德斯-賓士、三星的代言——他選擇的品牌都與他的形象相符，而不僅僅是隨便拿錢。
房地產投資組合也

剛剛意識到很多新進加密貨幣的人會對多頭和空頭感到困惑，所以我想快速解釋一下。
所以當你聽到有人說他們對一個幣持多頭看法，基本上他們認為價格會上漲。可能是因為好消息、一些新技術推出，或只是更多人開始採用它。當情緒是多頭時，你會看到人們在低點買入，試圖在下一次漲勢前積累。這就是背後的整個想法——如果你相信價格會走高，你就趁現在買入。
空頭當然是相反的。那是市場情緒轉變，人們預期價格會下跌的時候。可能是由於不良的監管消息、恐慌情緒（FUD），或只是整體市場狀況變得艱難。當空頭情緒出現時，人們要么賣出持倉，要么就觀望。有些交易者甚至會做空，如果他們對下行有信心。
理解加密貨幣中多頭的意義在於，它不僅僅是關於價格走勢——更是關於背後的心理。你的市場決策應該取決於你是否正確讀懂了氛圍。比如，知道在多頭趨勢中暫時的回調和真正的空頭反轉之間的區別，可以幫你省下不少錢。
說真的：保持對影響情緒的因素的了解很重要。新聞循環、監管動作、採用指標——這些都很重要。並且在押注任何方向之前，務必了解自己的風險承受能力。做好功課，不要只跟隨當下最喧鬧的故事。

我花了一些時間研究不同國家對加密貨幣的稅收方式，說實話，情況比我最初想像的要複雜得多。每個歐盟成員國都有自己的規則，差異相當大。
簡而言之，加密貨幣的稅收在各國之間差異巨大。有些國家對此非常寬鬆，而有些則相當嚴格。例如，葡萄牙和馬耳他幾乎是加密貨幣持有者的天堂——如果你是個人且不進行專業交易，幾乎不用繳稅。斯洛維尼亞的規則也相對較寬鬆。
另一方面，德國採取了一個有趣的做法：如果你持有加密貨幣超過一年，則免稅。但如果提前出售，稅率是累進的，取決於你的年度收入。法國則較為直接——對盈利徵收固定30%的稅。
我的國家，羅馬尼亞，對加密貨幣的利潤徵收10%的稅，這相較之下還算不錯。波蘭稅率為19%，西班牙則在19%到26%之間變動，而意大利如果超過一定限額，則徵收26%的稅。
令我驚訝的是，像荷蘭這樣的國家將加密貨幣視為個人財產，並按價值每年徵稅，而不僅僅是利潤。丹麥的規定更為嚴格，稅率逐步上升至42%。
如果你是專業從事加密貨幣交易，情況會變得更加複雜。有些國家會根據你是活躍交易者還是偶爾投資者來徵稅。例如，比利時就明確區分——偶爾投資者可以免稅，但活躍交易者的稅率最高可達33%。
值得注意的是，加密貨幣的稅收不僅僅適用於出售。許多國家認為，任何一種加密貨幣與另一種的交換都會引發稅務義務。愛沙尼亞和瑞典在這方面尤其嚴格。
最後我想強調的是：規定經常變化。今天有效的規則，六個月後可能就會改