NFT Deep Breather

一直在思考加密貨幣牛市何時真正啟動，而市場觀察者們的共識似乎相當明確。
從歷史角度來看，比特幣2024年4月的減半為我們提供了一個有用的參考點。這個模式顯示，約在減半後12-18個月左右，我們應該會看到有意義的動能出現，這正好落在我們目前所處的2026年初到中期的時間範圍內。這個時間點與大多數策略師的預測基本一致。
從目前的布局來看，2026年初到年中可能是行情真正展開的時候。一些分析師，包括宏觀策略師如Raoul Pal，將2026年6月視為潛在的高點，前提是目前的條件持續不變。第一季本應為打下基礎，改善流動性和放寬貨幣政策，但現在已經是四月，情況相當複雜。
真正推動牛市的因素可能是：降息、更明確的監管框架、機構資金的流入，以及關於代幣化和人工智慧相關項目的新話題。如果這些催化劑成真，我們很可能在2026年剩餘的時間裡看到穩健的價格動能。
不過，也沒有保證這一切會在所有資產中同步展開。比特幣可能會領先，而山寨幣則根據流動性和實際採用情況自行發展。有些幣可能會長時間盤整，另一些則可能完全被邊緣化。
截至今天的價格行情顯示，比特幣為$70.96K (下跌1.18%)，SOL為$82.13 (下跌2.99%)，以太坊為$2.18K (下跌3.12%)。沒有什麼令人震驚的，僅是市場的正常震盪。加密牛市何時真正出現，仍是個未解之謎，但技術面和歷史先例都暗示我們正處於一個有利的時間點，開始積

Bitcoin在2025年6月的價格預測，結果成了一個相當有趣的案例研究。當時，當BTC的交易價格接近$105,000時，市場上對於我們是否會推進至$120,000，或是回落到$90,000區域，確實存在激烈爭論。如今從2026年4月回頭看，我們可以看出這些預測實際上是如何一一落實的。
在2025年年中吸引了許多人的注意點，是大戶的累積模式。鏈上指標顯示，儘管市場波動，長期持有者並沒有恐慌——持有大量Bitcoin的地址數量仍在悄悄持續增加。這是許多資深交易者正在留意的訊號。當你看到聰明資金在修正期間進行累積時，通常表示他們正在為前方更大的行情定價。
當時的價格預測辯論之所以特別精彩，是因為分析師被分成了三個陣營。第一組認為，只要宏觀條件維持，市場就會重新測試$120,000。另一組則警告，若關鍵支撐位被突破，價格可能會下跌至$90,000。接著還有一些大膽的看法預測到Q3會達到$150,000；這聽起來很有野心，但考慮到減半年份的走勢模式，並非毫無道理。
不過，真正重要的並不只是數字上的預測——而是理解市場結構。100日移動平均線在歷史上一直扮演反彈支點的角色，而圍繞主要機構ETF資金流入的市場情緒也正在逐步形成。人們之所以特別關注Federal Reserve的決策以及衍生品資金費率，是因為這些才是真正的推動因素。
如今回顧，那個時期的關鍵洞察在於，能夠辨認大戶的動向是在釋出累

那麼，Syrup到底是什麼？它是一個建立在 Maple Finance 之上的去中心化金融（DeFi）協議，允許用戶存入 USDC 並從受保證的機構貸款中獲取收益。簡單來說，但最近市場對 SYRUP 並不太友善。
目前該代幣價格為 $0.23，遠低於之前曾達到的 $0.68 的歷史高點。市值約為 $272 百萬，流通供應量約為 11.6億枚代幣。在過去 24 小時內漲幅為 6.77%，但整體趨勢明顯呈現下行。
一方面，Syrup 背後的概念並不差——提供無需許可的機構級貸款存取，具有一定的吸引力。來自 Maple Finance 的支持也是一大優勢。另一方面，波動性是真實存在的，從歷史高點的價格下跌已說明一切。
交易量相當低 (，約為 $268K 在過去 24 小時內 )，這意味著流動性並不豐富。在考慮任何操作之前，深入了解該項目的基本面並弄清楚其真正的走向是值得的。在加密貨幣領域，個人研究始終是不可或缺的，尤其是對於經歷如此重大調整的代幣。

剛剛看到渣打銀行對以太坊的最新看法，說實話，挺有趣的。他們對ETH兌美元在未來幾年內的走勢持非常看多的觀點——預計該資產到2029年可能突破$30K 。這比他們發布時的價格大約上漲了790%。
讓我來拆解一下吸引我注意的點。該銀行的數字資產團隊並不看好短期的市場噪音。他們專注於以太坊在加密經濟中的實際角色。想想看：ETH基本上是大多數穩定幣的基礎，承載著大量的實體資產代幣化，DeFi仍然主要在該網絡上運行。這不是投機——那是基礎設施。
他們的短期目標是到2026年底達到$7,500，這比他們之前較早的預測更為保守。他們曾預計到2024年底$8K ，所以這顯示他們正在根據市場現實進行調整。但重點是——他們仍然認為ETH有望在2026年前超越比特幣，尤其是在機構採用和鏈上資產遷移成為主流敘事，而非純粹的價值存儲的情況下。
如果ETH達到那個$30K 目標，我們的市值大約在3.6兆美元，這將使其成為全球最大的數字資產。這假設比特幣保持相對平穩，這是一個很大的前提，但邏輯是合理的：以太坊的可程式化基礎設施角度賦予它不同於比特幣的成長軌跡。
看看目前ETH對美元的價格，我們大約在$2.21K左右，仍有相當大的上行空間被市場預期。渣打銀行絕對是主要銀行中較為看多的一家，雖然他們在時機上曾失手，但他們對以太坊在生態系統中的角色的結構性分析很難反駁。值得密切關注這個走向如何發展。

剛剛發現 Grass 現在有社群節點選項，說真的 1.25x 的倍數蠻有趣的。基本上你比起一般的 Chrome 網頁客戶端多獲得 25% 的點數，這在你已經在使用 Grass 擴展的情況下會累積起來。所以這個 Grass 社群節點到底是怎麼運作的呢？它基本上是新功能的測試平台，讓社群成員先行試用，作為回饋你幫助他們進行測試的獎勵，你會獲得那個額外的倍數。Grass 擴展本身在你的電腦背景安靜運行，只會用少量閒置的頻寬來收集公開的網路內容，用於 AI 訓練。他們從公開網站取得資料，然後賣給 AI 公司，你也因此獲得獎勵。相當直觀。隱私方面也很有保障——他們不會觸碰你的個人資料或瀏覽歷史，只是抓取公開內容。而且，使用的頻寬非常少，你的網路速度幾乎不會受到影響。整個過程基本上是被動收入。下載 Grass 擴展，設定好，讓它在你工作或睡覺時運行，點數就會自動累積。你可以隨時在介面上查看餘額。很多人已經在用這個了，所以如果你喜歡用頻寬換取回饋，透過社群節點版本獲得 1.25x 的提升似乎是一個輕鬆的贏家。

剛剛查看了 Pi 的價格走勢——目前停留在 $0.17，並且我一直在密切關注社群對這個項目的討論。有一個有趣的脫節現象正在發生：價格一直被打壓，但信徒們仍然認為我們即將迎來真正的轉折點。
那麼，Pi 到底發生了什麼？當你拆解來看，故事其實很簡單。早期，它曾達到 $3 ，讓人們充滿期待。但問題是——那次的飆升並不是建立在堅實的基礎設施上。主網本應改變一切，但當它真正推出時，並沒有真正的應用在上面運行。沒有真正的開發者活動，也沒有實際的用例。只有大量的等待。
同時，代幣解鎖的壓力一直很大。自2025年初以來，他們一直在釋放大量的 Pi 進入流通，卻沒有相應的需求。這就是典型的賣壓。當你向市場注入供應量，而採用率跟不上時，價格就會下跌。這並不複雜。
但這也是社群故事變得有趣的地方。很多 Pi 生態系的成員對目前的階段有不同的看法。他們不是把這看作失敗——而是把它當作是在真正的動作來臨前的積累。論點是：一旦 Protocol 版本 23 推出，一旦黑客松激發真正的開發者興趣，一旦開放主網上真的有項目建立起來，局勢就會完全改變。
我看到一些比較在 Pi 和像 DOGE 或 SHIB 這樣的 meme coin 的討論，說實話，這就像蘋果和橙子在比較。Meme coin 就是 meme coin。Pi 實際上有一個基礎設施的布局。在生態系中有超過 5000 萬用戶等待遷移，這可不是小數目。這個

我剛剛才意識到自己口袋裡可能藏著一些價值不菲的鈔票，卻從未察覺。顯然，如果知道該留意什麼，某些 $2、$50 以及 $100 鈔票的價值遠遠超過其面值。例如，一張1928年系列 $2 鈔票，帶有紅色印章，根據狀況可能價值從 $4 到 $175 不等。這真是太驚人了。鈔票越老，收藏家越在意。一張狀況良好的1934年 $50 鈔票可以賣到65-75美元，而某些1966年帶紅色印章的 $100 鈔票價值則在135-169美元之間。甚至較新的鈔票有時也能賺大錢——一些2009A $100 鈔票，帶有獨特的序列號，價值超過1,000美元。我不是說你口袋裡的每一張鈔票都是金礦，但星號鈔票和印刷錯誤的鈔票絕對會吸引收藏家的注意。看來我得真的把錢翻一翻，而不是光是花掉它。有人在流通鈔票中找到過有價值的東西嗎？

剛剛深入研究州政府財政，發現了一些有趣的事情。愛達荷州的債務負擔在全國算是最低的之一——他們的債務比率約為10.68%，相當不錯。阿拉斯加和猶他州也不遙遠，兩者都低於16%。看來一些人口較少的州，管理財務的能力遠超你的預期。
但一轉頭看另一端，情況就變得驚人了。康涅狄格州、新澤西州和伊利諾伊州的債務情況完全淹沒——我們說的是債務比率分別超過170%、250%和295%。紐約的比率也達到218%。這些州的債務實際上已經超過了他們的資產。加州和夏威夷也越過了那條線，兩者都超過100%。
最令人印象深刻的是，最佳和最差表現者之間的巨大差距。愛達荷州的比率只有10.68%，而伊利諾伊州則高達295.58%——這完全是不同的財務宇宙。這讓人不禁想知道，低債務州實際上採取了哪些正確的財政政策。如果你在考慮居住或投資的地方，這絕對值得關注。

你是否曾經好奇比爾蓋茲實際擁有什麼？事實證明，他基金會整個投資組合的近三分之一都集中在一檔股票上。我們說的是 -9223372036854775808億美元投資於伯克希爾哈撒韋，這是總共 366億美元信託基金中的一部分。這可不是隨意的選擇——背後有真正的歷史。
蓋茲與沃倫·巴菲特已經親密合作超過 30 年。巴菲特基本上成為了他的投資導師，並在 2006 年將大部分財富捐贈給蓋茲基金會。所以當你看到蓋茲持有如此龐大的伯克希爾股份時，這就說得通了。這兩位傳奇投資者顯然看到了其他人可能忽略的東西。
伯克希爾本身並不是一般的股票。它基本上是一個多元化的投資基金，偽裝成一家公司。巴菲特花了數十年建立這個帝國——通過 GEICO 進行保險，通過 BNSF 管理鐵路，還有能源業務，以及一個擁有蘋果、American Express 和可口可樂股份的龐大投資組合。這與大多數持股完全不同。
但讓我特別注意的是：伯克希爾手上持有 -9223372036854775808億美元的現金和短期國債。這是一個創紀錄的金額。大多數人認為這太過於保守，但我持不同看法。當市場崩潰時，伯克希爾擁有出擊的彈藥。看看 2008 年——巴菲特迅速行動，投資高盛和美國銀行，並在幾年內將高盛的 -9223372036854775808億美元投資轉化為超過 -9223372036854775808億美元的利潤。這就是現金儲備所帶

目前在市場上投資的方向，儘管標普500指數接近歷史高點，但仍有一些值得考慮的優質投資標的。如果你是長期投資，並且能夠持有幾年，忽略短期的波動是合理的。我一直在關注兩隻突出的股票：博通（Broadcom）和IBM。
博通最近引起了不少關注。該公司生產無線晶片、網路設備，還有一個關鍵部分——定制的AI加速晶片，這正成為一個龐大的業務。他們也在一段時間前收購了VMware，以強化其基礎設施軟體業務。推動成長的原因是什麼？他們的AI晶片銷售非常火熱。在2025財年，AI晶片銷售額激增65%，達到$20 十億美元，佔總收入的31%。整個公司在那一年營收成長24%，每股盈餘（EPS）成長40%。展望未來，分析師預計2026財年的營收和EPS將分別成長約52%和51%。以一隻市盈率32倍的股票來看，這些都是相當驚人的成長數字。
接著是IBM。這家公司在2020年阿文德·克里希納（Arvind Krishna）成為CEO之前，經歷了十年的銷售下滑。轉型策略非常聰明——將緩慢的基礎設施業務分拆為Kyndryl，然後專注於混合雲和AI。IBM沒有直接與亞馬遜和大型公共雲廠商正面競爭，而是利用Red Hat打造開源解決方案，讓企業能將私有雲與公共平台結合。這種混合雲策略深受企業的喜愛，特別是那些尚未全面轉向公共雲的公司。去年，IBM的營收增長8%，EPS增長12%。分析師預計2026年營收將再增長5%，

最近一直在研究能源基礎設施相關的投資，而中游油氣產業的運作方式中，有一些事情是大多數散戶投資者似乎忽略的。
事情是這樣的——當你想到石油和天然氣時，人們通常會專注於吸引人的上游鑽探故事或下游煉油。但真正的現金產生點在中間。中游部門基本上是連接井口與煉油廠及最終用戶的管道系統。你會看到集輸管線、處理設施、儲存終端和運輸網絡共同運作。
從收益角度來看，中游油氣公司之所以有趣，是因為它們的收入模式。大多數公司並不依賴商品價格——它們收取費用或受規範的關稅。一個生產商鑽一口井，簽訂長期合約，中游公司就按每桶通過其系統的油量獲得付款，有點像收過路費。這種模式提供穩定且可預測的現金流。而這些現金流呢？會以相當豐厚的股息形式分配給股東。
這個行業主要有三個值得了解的組成部分。第一是集輸與處理——原料從地下出來，經過分離成有用的產品。接著是運輸，通過管線、卡車和油輪將這些商品運送。最後是儲存與物流，確保一切順暢運作。公司結構各異——有些是整合型的石油巨頭，有些由生產商支持，還有一些是純粹的獨立中游運營商。
這些公司賺錢的方式基本上有三種。基於費用的合約是最穩定的——不管油價如何，它們都會收錢。受規範的關稅也類似，尤其是跨州管線，FERC（聯邦能源管理委員會）會設定價格。然後是商品毛利，這是指公司購買原料、進行煉製或分離，然後銷售升級後的產品。最後一種較為波動，但在價格有利時也能帶來豐厚利潤。
我一

所以我一直密切關注AI股市的競爭，現在在兩家被認為是AI熱潮最大贏家的公司之間，展現出一種有趣的緊張局勢。英偉達（Nvidia）和特斯拉（Tesla）——兩者都是巨頭，但方式完全不同。
讓我來拆解一下他們各自的現況，因為標題並沒有說出全部。
特斯拉的情況表面上有點亂。他們2025年的交付量下降約9%，至160萬輛，全年營收也下降3%。這在你應該引領電動車革命的公司來說並不太妙。但有趣的是——如果深入挖掘，實際上底下正積累著一些堅實的動能。
他們的能源業務正在爆炸性成長。2025年部署了46.7吉瓦時的儲能系統，同比增長49%。僅這一部分就達到128億美元的營收，成長率27%。這種數字通常會讓投資者對股票感到興奮。
還有自動駕駛出租車（Robotaxi）這個部分。還處於早期階段——他們在奧斯汀和舊金山測試無人駕駛車輛——但特斯拉基本上表示，他們出貨的每一輛車都已經配備了實現完全自主的硬體。所以基礎設施已經到位。他們也計劃今年加快Optimus機器人的生產，埃隆（Elon）甚至談到最終每年達到100萬台的目標。
轉到英偉達（Nvidia）。他們第三財季的營收同比激增62%，達到$57 十億美元。淨利潤也上升65%。CEO 直言他們的Blackwell晶片已經售罄，雲端GPU也已售罄。他們賺得盆滿缽滿，還在同時大規模投資，並在九個月內回購$37 十億美元的股票。隨著科技巨頭今年在AI基礎

所以我最近注意到越來越多人在詢問現金股息，老實說，了解這個很有價值，尤其是當你在建立一個真正的投資策略時。
基本上，現金股息就是它聽起來的樣子——公司將部分利潤直接以現金的形式分配給股東。大多數公司每季度會這樣做，雖然也有些公司是每年或每半年一次。這是公司回饋持有其股票的投資者較為直接的方式之一。
計算方式非常簡單。假設XYZ公司決定分配$2 百萬的總額。如果他們有一百萬股在外流通，則每股分得$2 元。持有500股？你就會得到$1,000。直接收入，沒有複雜的程序。
現在，當比較現金股息與股票股息時，情況就變得有趣了。現金股息讓你立即拿到可以自由支配的現金。而股票股息則是公司給你額外的股票——比如10%的股票股息，代表你的100股變成110股，但每股價格會相應調整。一種是立即提供現金流，另一種則是增加你的持股量，潛在帶來長期的資本增值。
從公司的角度來看，股票股息讓他們能保持現金儲備的完整。現金股息則傳達公司盈利穩定、財務健康，足以與股東分享利潤。兩種策略都根據公司當前的需求而定。
然而，現金股息也有實際的權衡。最明顯的是稅務——股息收入會被課稅，這會影響你實際拿到手的金額。不那麼明顯的是，當公司支付現金股息時，這部分資金沒有用來公司內部的成長、研發或併購。如果公司減少或停止支付股息，通常會導致股價下跌，因為投資者會認為公司出了問題。
但好處是能提供穩定的收入，尤其對退休人士或追求

最近我一直在深入研究一些金融史，偶然間看到一段關於持票人債券（bearer bonds）的有趣內容。很多人認為它們早就完全消失了，但事實並非完全如此。持票人債券還存在嗎？簡短回答：是的，但極其罕見，且主要局限於特定法域。
讓我先把它們到底是什麼講清楚。持票人債券基本上是未登記的債務證券，證書實體持有人就擁有該債券。沒有名冊留存，沒有登記記錄。你持有它，你就擁有它。就是這樣而已。這和大多數人今天接觸到的記名債券完全不同：在記名債券中，發行人會保留詳細紀錄，記載誰擁有哪些債券。
從歷史上看，這些東西曾經非常受歡迎，尤其是在19世紀末到20世紀初的時期。它們提供匿名性與彈性，吸引了國際投資者以及進行遺產規劃的人群。若你想在金融交易中保持隱私，這種吸引力一目了然。但正是那個讓它們變得迷人的匿名特性，也成為了它們的致命弱點。
到了20世紀中期，政府開始意識到持票人債券被用於逃稅與洗錢。美國政府在1982年透過 TEFRA 在國內基本上將其扼殺殆盡，現在所有 U.S. Treasury securities 都以電子方式發行。大多數已開發國家也都採取了類似的打擊措施。
那麼，持票人債券在2026年是否仍然存在？是的，但只在有限範圍內存在。瑞士與盧森堡仍在嚴格條件下允許某些類型的持票人證券。你有時可能會在二級市場透過私人交易或拍賣看到它們，當有人處理（清算）舊持倉時。然而，這些都是小眾市場，老實

那個時刻，LeBron 假裝抽菸，對著休士頓的上籃失誤後做出那個動作，是不是很有趣？其實這也反映出職業體育界的轉變有多大。
大多數人都覺得他和 Christian Wood 一起分享那個想像中的煙霧很有娛樂性，但真正令人注意的是，沒有人從聯盟那邊皺一下眉頭。幾年前，這種事情可能會引發各種後果。現在卻幾乎沒人把它當回事。
NBA 在今年三月正式停止對球員的大麻測試，這基本上跟棒球、冰球和美式足球已經採取的做法一致。所以 LeBron 在場上的那個小動作已經不再危險——只是他做自己而已。
令人驚訝的是，回想起來，事情曾經是多麼不同。早年，艾倫·艾弗森（Allen Iverson）和 Ricky Williams 因為吸大麻而面臨嚴重後果。但現在那個時代已經完全不同了。體育界對大麻的討論已經徹底改變。
LeBron 並不是突然成為大麻的倡導者。他熱衷於健身和收藏美酒——那個模仿動作更多是出於幽默和團隊凝聚力，而不是要發表什麼宏大的聲明。但這確實代表著文化層面正在發生更大的變化。
同時，許多前 NBA 球星多年前就公開承認自己使用大麻。艾弗森在大學時就開始吸煙，現在還和 Al Harrington 合作推出大麻產品，透過 Viola Brands。卡里姆（Kareem）、凱文·杜蘭特（Kevin Durant）、伊薩亞·托馬斯（Isiah Thomas）都曾公開支持合法化。甚至像 Calv

所以我最近一直在思考這個問題——我怎麼才能成為億萬富翁，可能是每個人都曾在某個時候問自己的問題，對吧？但有趣的是：真正的答案並不是某種秘密公式。它實際上是一套成功人士多年努力摸索出來的習慣和心態。
我最近遇到一些真正億萬富翁和創始人的見解，說實話，一旦聽到，很多都說得通。這些都不是理論上的想法——他們像 Gymshark 的 Ben Francis、Onnit 的 Aubrey Marcus 和 David Meltzer 這樣的人，都是親身經歷過的。讓我來拆解一下哪些讓我印象深刻。
第一個打動我的點：適應力就是一切。你不能只是一成不變，然後期待建立一個巨大的事業。Francis 講到，早期你在一個方向上拼命推，但隨著事業成長，你需要徹底重塑你的運作方式。你從執行者轉變為領導者。而重點是——如果你不願意學習新技能、調整策略，你就會變得單一面向。你的事業也無法正確擴展。就像你得習慣不斷處於不舒服的狀態。
接著是野心，但帶點轉折。Marcus 在這裡提出一個很好的觀點：沒有道德的野心，基本上就是災難的配方。你可以追逐金錢和成功，但如果是以犧牲價值觀為代價，那就像在沙上築城。真正的財富來自正確的做事方式。聽起來很簡單，但看到很多人為了快速成功而走捷徑……這一點都不簡單。
再來是壓力——這個話題很重要，但沒有人真正談論。Meltzer 講得很好：壓力通常來自你的自我，而當你不知道怎麼應對時

所以我最近一直在思考一個問題——普通高管的收入與這些億萬富翁CEO的財富之間的差距。當你深入數字時，真的很驚人。
Elon Musk 仍然位居榜首，身家約 $411 十億。即使在Twitter收購事件之後，他的財富仍在不斷攀升。這個人基本上已經處於一個與大多數CEO完全不同的財務宇宙。他不僅僅是領薪水——他建立了多家控制巨大市值的公司。特斯拉、SpaceX、整個生態系統。這就是我們所說的最高薪CEO的財富集中程度。
然後是Meta的Mark Zuckerberg，約 $248 十億。他的有趣之處在於，他在22歲時創立了Facebook，23歲時成為億萬富翁。Meta的品牌重塑並沒有讓他放慢腳步。他的淨資產持續攀升，無論外界批評如何。
NVIDIA的Jensen Huang也是一個有趣的案例——約 $154 十億。他自1993年起領導公司，基本上乘著AI浪潮賺取了巨額財富。他只持有NVIDIA約3%的股份，但這3%的價值超過 $150 十億。這就是通過股權而非薪資成為全球最高薪CEO的力量。
Warren Buffett仍然以 $144 十億的身家保持相關，但重點是——他其實一直在捐款。他已承諾將99%的財富捐給慈善，並已捐出約 $60 十億。他宣布將在2025年底退休，所以我們可能會看到財富管理方式的轉變。
還有像Apple的Tim Cook這樣的非創始人CEO。他的財富只有約2.

最近一直在密切關注電動垂直起降飛行器（eVTOL）領域，說真的，這裡似乎有些事情正在醞釀，很多人可能還沒察覺到。電動飛機股票板塊開始展現出對願意承受一些波動並長期看待的投資者來說，可能是一個認真的機會。
事情是這樣的——電動航空已不再只是科幻話題。這些公司實際上正在打造獲得認證的飛機，並產生真正的收入。可持續性角度加上顛覆短途通勤到長途航線的潛力，讓這個領域變得真正有趣。當然，普及不會一蹴而就，但早期的先行者如果這個趨勢成型，可能會看到可觀的上行空間。
讓我來拆解三家值得關注的電動飛機股票公司：
Joby Aviation 可能是討論度最高的。他們已經通過了FAA五個認證階段中的三個，這是實質性的進展。吸引我注意的是他們的現金狀況——他們大約有十億美元的儲備，用來推進認證和商業化計劃。他們的200英哩/小時的空中計程車概念，如果成功，真的可能重塑城市交通。現在他們已經從政府和軍方合同中獲得收入，這為他們提供了一定的穩定性，同時推進商業化。
Archer Aviation 在某些方面似乎進展得更快。他們正在建造首批三架符合標準的 Midnight 飛機，專門用於FAA測試，並計劃在2025年前實現商業運營。與 Stellantis 的合作夥伴關係非常重要——這是一家主要的汽車巨頭，帶來了製造專業和資金。說實話，這可能讓 Archer 在電動飛機股票競賽中比 Joby 更具優勢。
還有

剛剛才聊完期權交易的內容，突然發現很多人其實不太了解到底是什麼在驅動一檔期權的價格。比方說，這裡有個概念叫做「外在價值」，老實說，它比大多數交易者想像的還要重要得多。
所以重點是：當你買一張期權時，你付的錢其實是由兩部分組成。第一是如果你現在就行使，立刻可能帶來的獲利潛力——這就是內在價值。但另外還有一部分是你為了這個機會而支付的額外溢價：也就是在到期之前，這份期權可能變得有利可圖。這個多出來的部分？就是外在價值，或是有些人所稱的時間價值（time value）。
我用一個真實例子來拆解。假設你看到一張買權（call option），它的總溢價是$10 。標的資產已經比行使價高了$6 ，因此內在價值是$6。這表示$4 這筆溢價裡，有$6是純粹的內在價值——也就是你在付的外在價值，基本上是在買時間，以及潛在波動性帶來的可能性。
那麼，什麼會影響這個外在價值呢？時間是其中一個很大的因素。距離到期還有越多時間，外在價值通常就越高，因為你有更多機會讓價格朝對你有利的方向變動。當到期日越來越近時，你就會看到交易者所說的時間衰減——外在價值會逐漸被「消耗」掉，就像看沙子從沙漏裡一點一點落下來。
波動率也是另一個很關鍵的因素。如果一檔股票波動很劇烈，那它的期權通常也會有更高的外在價值，因為期權有更好的機率最後能變成「價內」（in-the-money）。利率和股息也會有影響，但真正的主要驅動力仍然

剛剛看到一些關於Ryan Zinke去年財務披露的有趣數據。根據Quiver Quantitative的追蹤，這位議員在股市中遭受了相當大的損失，單月損失約1,040萬美元。對一個國會議員來說，這波波動相當驚人。因此，截至2025年中，他的Ryan Zinke淨資產約為1370萬美元，在國會財富排名中位居第77名。與大多數人相比，並不算特別困難，但那個月的損失仍然相當可觀。有趣的是，他的Ryan Zinke淨資產似乎並沒有與容易追蹤的公開交易股票緊密相關。他在2025年第一季的募款數字顯示籌得714,200美元，其中約87%來自個人捐款。他花費了468,700美元，季度末手頭現金為130萬美元。這位議員也相當積極提出法案，範圍從軍售流程簡化到公共土地管理。總之，看到這些財務披露的變化以及Ryan Zinke淨資產如何隨著市場狀況波動，總是挺有趣的。讓人不禁想知道現在的數字會是什麼樣子。