什么是强制平仓
在合约交易中，强制平仓是一种重要的风险管理机制，旨在保护用户和平台免受市场剧烈波动带来的潜在损失。当用户的账户或仓位保证金率降至100%时，系统会触发强制平仓，强平系统会接管破产仓位，进入阶梯强平的流程，具体操作有：撤销挂单、部分或全部平仓等，不同模式的平仓流程可能有所不同。
触发强制平仓的条件
全仓模式 账户维持保证金率 ≤ 100%时，会触发强制平仓。 维持保证金率 = 总保证金余额 / 所有仓位所需维持保证金 逐仓模式 仓位维持保证金率 ≤ 100%时，会触发强制平仓。 维持保证金率 = 仓位保证金余额 / 仓位所需维持保证金 保证金的计算见 起始保证金计算 和 维持保证金计算 。
强制平仓流程
以全仓模式为例，触发强平后，强平系统会接管需要处理的仓位，并进行以下操作：
1.撤销所有未成交的委托挂单。 2.根据市场流动性和需要强平的仓位，按照破产价格进行分批次的平仓，单次平仓量将根据当时市场、仓位情况调整。 3.减仓过程中，如果账户或仓位的维持保证金率回归到100%之上，则强平结束，否则会继续减仓，直至强平结束。
如果减仓无法被市场全部消化，剩余的订单会由保险基金按破产价接管，盈余也会计入保险基金。如果保险基金仍无法接管剩余全部仓位，则会触发自动减仓机制。 保险基金和自动减仓的说明见 保险基金 和 自动减仓 。
强制平仓各因素
破产价格计算
经典合约全仓模式 多头破产价格 = 标记价格 × [1 –（综合维持保证金率 + 强平费率）× 保证金率] ÷ (1 – 强平费率) 空头破产价格 = 标记价格 × [1 + （综合维持保证金率 + 强平费率）× 保证金率] ÷ (1 + 强平费率) 经典合约逐仓模式 多头破产价格 = （开仓均价 – 初始保证金 ÷ 合约乘数 ÷ 仓位张数）÷（ 1 – 强平费率） 空头破产价格 = （开仓均价 + 初始保证金 ÷ 合约乘数 ÷ 仓位张数）÷（ 1 + 强平费率） 以上公式中，“综合保证金率”为仓位在梯度保证金要求下的最终维持保证金率要求，强平费率为0.075%。 保证金率的计算可以见 维持保证金文章 。
强平盈余
多头仓位强平产生的盈余 = ( 成交均价 – 破产价 ) × 成交张数 × 合约乘数 空头仓位强平产生的盈余 = ( 破产价 – 成交均价 ) × 成交张数 × 合约乘数 强平盈余计算示例见 保险基金文章。
示例
用户持有BTCUSDT永续合约，账户和持仓情况如下
| 持仓模式 | 全仓模式 |
|---|---|
| 合约市场 | BTCUSDT永续合约 |
| 持仓 | 多头1,000张合约 |
| 当前标记价格 | 20,000 USDT |
| 账户维持保证金率 | 100% |
| 综合维持保证金率 | 0.5% |
此时用户的账户维持保证金率≤100%，触发强平，强平系统接管该仓位。 1.系统首先撤销账户内所有未成交的挂单。 2.计算破产价格 BTCUSDT多头破产价 = 标记价 × [1 –（综合维持保证金率 + 强平费率）× 保证金率] ÷ (1 – 强平费率) = 20,000 × [1 – (0.5% + 0.075%) × 100%] ÷ (1 – 0.075%) ≈ 19,900 USDT 3.减仓 强平系统根据市场和仓位情况，按照破产价格进行分批减仓。 减仓 600 张合约后，减仓后账户维持保证金率恢复到105% > 100%，则强平结束，剩余持仓 400 张。
