1. Визначення та контекст CEX

Централізовані біржі (скорочено CEX) протягом тривалого часу були важливою частиною ринку криптовалют, в основному надаючи користувачам такі послуги, як зіставлення трейдингу, зберігання активів, торгівля деривативами між фіатними та криптоактивами, а також між криптоактивами. Незважаючи на безперервне зростання децентралізованих бірж (DEX) у 2024 році та на початку 2025 року, на CEX, як і раніше, припадала переважна більшість обсягу торгів криптовалютою. Згідно з «Річним звітом криптобіржі за 2024 рік» від TokenInsight, загальний обсяг торгів CEX у 2024 році все ще був у десятки разів більшим, ніж на децентралізованих біржах.

Джерело:Річна звітність TokenInsight «Криптовалютна біржа 2024»

CEX має переваги, такі як швидкість торгівлі, глибина замовлення та низькі бар'єри входу. У той же час деякі провідні CEX поступово отримали кваліфікацію відповідності для глобальних операцій завдяки рокам технологічної ітерації та будівництва відповідності. Як один з більш відомих CEX, Gate та її платформа Coin (тобто GT) досягли помітних ринкових показників в 2024 році. Дані від TokenInsight показують, що до кінця 2024 року щорічний зріст платформи Coins на різних біржах загалом показав позитивний ріст, відображаючи визнання інвесторів вартості платформ CEX та їхніх екосистем на тлі відновлення ринку.

Джерело:Gate.io

2. CEX останні новини та оновлення у галузі

2.1 Тенденції регулювання

Протягом періоду з січня 2025 року по березень 2025 року кілька країн часто видали найновіші регуляторні вказівки щодо регулювання криптовалют. Тоді як деякі регіони все ще посилюють регулювання в сфері протидії відмиванню грошей та захисту інвесторів, загальна тенденція показує підхід «строга перевірка, спочатку дотримання вимог». На цьому тлі деякі централізовані біржі, які вже отримали ліцензії, стійко розширюють свій бізнес. В індустрії широко вважається, що 2025 рік стане важливим для CEXs у боротьбі за міжнародні регуляторні кваліфікації та зміцнення довіри користувачів.

2.2 Запуск нового продукту

На 3 березня 2025 року багато Централізованих бірж (CEX) активно працюють в розділах угод по контрактах, торгівлі NFT та похідних інновацій. Деякі платформи послідовно запускали досвід торгівлі без ковзань на основі технології Layer 2, тоді як інші активно досліджують сфери торгівлі та заставного кредитування активів метавсвіту. Запуск цих продуктів не тільки збагачує вибір користувачів, але й ще більше утверджує домінуюче положення CEX на ринку.

2.3 Ринковий настрій відновлюється

Після 2025 року загальний настрій на ринку є більш оптимістичним, ніж у другій половині 2024 року. Біткоїн (BTC) закрилися приблизно на рівні $106,074.11 до кінця 2024 року (найвища ціна коли-небудь пробивала діапазон $110,000, в той час як найнижча ціна становила близько $20,000), і після входження в 2025 рік він коливається, але все ще залишається між $90,000 та $110,000. Продовжений ринковий ентузіазм та інвестиційний попит створили підґрунтя для подальшого зростання обсягів торгівлі на біржі CEX.

3. Загальна продуктивність CEX (2024)

3.1 Постійне збільшення обсягу торгів

Згідно з даними щорічного звіту TokenInsight "Криптовалютна біржа 2024", щорічний обсяг торгів CEX у 2024 році становить приблизно 76,88 трильйона доларів, що є зростанням на 124,4% порівняно з попереднім роком. Цей темп зростання був досить сильним у останні роки, що свідчить про те, що ринок криптовалют все ще перебуває в "волатильному та вгорівальному" тренді у 2024 році.

3.2 Різноманітна ринкова структура

У 2024 році бізнес-структура CEX буде більш різноманітною, включаючиSpot Trading、Торгівля фьючерсами(Фьючерси, постійні),Опції,Служба стейкінгу、Торгівля NFTЗ появою на ринку більше традиційних фінансових установ та професійних інвесторів, CEX також надає більш гнучкі деривативи та професійні торгові інструменти, щоб задовольнити потреби різних типів користувачів.

3.3 Оновлення безпеки та відповідності

У 2024 році Централізовані біржі (CEX) загалом збільшили свої інвестиції в безпеку активів користувачів, технічну безпеку та регулювання. Особливо для основних ринків, таких як Азія, Європа та Америка, біржі активно спілкуються з місцевими урядами та фінансовими установами для отримання юридичних ліцензій або акредитації. Оновлення безпеки та відповідності створили підґрунтя для подальшого розширення CEX в 2025 році.

4. Аналіз даних обсягу торгів CEX

Згідно з щорічною статистикою TokenInsight, загальний обсяг торгів Топ-10 CEX протягом чотирьох кварталів 2024 року становить трільйони доларів США наступним чином:

• Q1 2024: Ціна Bitcoin підвищується за рахунок ETF на місці, зростаючи з діапазону у $20,000 наприкінці попереднього року до піку близько $110,000. Настрій на ринку є ейфоричним, і обсяг торгівлі на CEX також стрімко зріс, досягнувши 18,25T за квартал.
• Q2-Q3 2024: У другій половині 2024 року, коли зростає тривога щодо макроекономічного середовища та регуляторної політики, ціни на криптовалюти починають коливатися та знижуватися, приводячи до того, що ціна BTC опускається до рівнів, близьких до $20 000. Торговий обсяг схильний до зменшення протягом цього часу, і лише загальний обсяг в 14,48 трлн. доларів був зафіксований в третьому кварталі.
• Q4 2024: На ринку спостерігалася сильна реакція до кінця року, щоквартальний обсяг торгів стрімко зріс до 27,98T, що становить 36,4% від загального щорічного обсягу. Закривальна ціна BTC наприкінці грудня становила приблизно $106,074.11, трохи нижче діапазону найвищої ціни у $110,000 протягом року, але все ще значно вище, ніж на початку року.

У цілому, у 2024 році загальна тенденція торгового обсягу представляє собою модель 'відкриття високого, відступання назад і знову підйому'. Більшість централізованих бірж накопичили більший досвід на ринку в цьому циклі коливань та скористалися можливістю в четвертому кварталі, щоб отримати вищий торговий обсяг та базу користувачів.

5. Порівняння обсягу торгів DEX проти CEX

Незважаючи на те, що CEX все ще домінує у торговому обсязі у 2024 році, розвиток DEX також є значним. Згідно з звітом, частка ринку DEX в кінці 2024 року значно збільшилася до 2,98%, а середня частка ринку за весь рік також зросла до 0,95%. Квартальні дані показані у таблиці нижче (T в трильйонах доларів США):

• Q1 2024: DEX становить лише 2.03% ринкової частки, тоді як CEX становить 97.97%.
• Q2-Q3 2024: Загальний обсяг торгів на ринку криптовалют зменшився, але відсоток DEX все ще тримав невелике збільшення.
• Q4 2024: Після відновлення ринку обсяг торгів DEX швидко зросла з 0,38T до 0,86T, становлячи 2,98%.

З 2024 року, крім традиційного DEX, на деяких нових проектах громадського ланцюжка з'явилися децентралізовані торгові протоколи, які сприяли стрімкому зростанню обсягу торгівлі на DEX. Однак у абсолютних виразах CEX все ще лідирує на ринку за глибиною, ліквідністю та глобальним охопленням бізнесу. Тому на початку 2025 року CEX та DEX представляють собою конкурентну ситуацію 'кожен зі своїми перевагами, доповнюючи один одного'.

6. Переваги та виклики централізованої біржі

6.1 Переваги

1. Ліквідність та Глибина: CEX зазвичай має велику користувацьку базу та широкий спектр торгових видів. Завдяки великому обсягу замовлень, швидкості відповідності замовлень та кращій глибині торгівлі, він забезпечує хороше середовище для великих угод або стратегій високої частоти.
2. Дотримання та довіра: Деякі CEX отримали фінансові регуляторні ліцензії або дозволи на дотримання в декількох країнах у минулі роки, що зробило інституції та професійних трейдерів більш схильними обирати CEX.
3. Різноманітні продукти: CEX пропонує різноманітні продукти, включаючи нафтові, ф'ючерси, опціони, маржеву торгівлю, заставне кредитування тощо, що задовольняє потреби інвесторів на різних рівнях.
4. Технології та інвестиції в безпеку: Великі CEX інвестують значні ресурси в контроль ризиків, аудит безпеки та оптимізацію торгових систем, маючи досвідчені команди та технологічні резерви.

6.2 Виклик

1. Ризики регуляторної політики: Хоча тенденція дотримання централізованих бірж (CEX) стає більш очевидною, існують значні відмінності в регулюванні між країнами, і регіональні невизначеності політики все ще існують.
2. Тенденція децентралізації: зі зростанням екосистеми DEX деякі користувачі, підштовхнуті потребою у децентралізації або прагненням до інноваційних продуктів, звертаються до DEX, що також має певний вплив на частку ринку CEX.
3. Технологічна ітерація та конкуренція: Галузь CEX стикається з жорсткою внутрішньою конкуренцією, коли деякі нові платформи швидко виходять на ринок через відмінне позиціонування (такі як професійні похідні, окремі сесії торгівлі NFT тощо), змушуючи традиційні CEX постійно оновлювати свої функції та сервіси.
4. Інциденти безпеки: Незважаючи на значне покращення безпеки CEX за останні роки, все ще час від часу трапляються інциденти безпеки, спричинені зовнішніми атаками або внутрішньою недбалістю керівництва, що похитнуло довіру користувачів.

Огляд

Поглядаючи назад на 2024 рік, Централізовані біржі (CEX) все ще домінували у великій більшості торгового обсягу на ринку криптовалют. Щоквартальна динаміка показала типові циклічні коливання ринку, з вражаючим відновленням у 4 кварталі, що призвело до того, що щорічний торговий обсяг перевищив 76,88T, що призвело до вражаючого зростання для багатьох монет платформи до кінця року. Тим часом, хоча Децентралізовані біржі (DEX) у 2024 році склали менше 3% ринкової частки, їх темпи зростання вражаючі. CEX повинен продовжувати утримувати провідну позицію в технологіях, ліквідності, дотриманні вимог, тощо, у 2025 році, активно розширюючись на децентралізовані сценарії та крос-ланцюжкові сервіси для підвищення загальної конкурентоспроможності.

Зазираючи в майбутнє, в контексті все більш суворих глобальних регулятивних норм і інституційної участі, CEX стикається з вищими планками відповідності та більш суворими вимогами до безпеки; однак, за умови збереження обережного контролю за ризиками та інновацій продукту, CEX все ще має потенціал зайняти провідну позицію в розширюючомуся криптовалютному екосистемі. Щодо платформи Coin, на ринку в 2025 році існують як можливості, так і виклики, інвестори можуть зробити більш раціональну оцінку та прийняти рішення, поєднуючи суттєвий бізнес-прогрес платформи, екологічну підтримку проекту та макроекономічне ринкове середовище.