历史上，二月通常是减半年比特币表现强劲的月份。 2017年和2021年周期：比特币在一月下跌后，于二月恢复上涨趋势。 2025年预测：如果历史重演，今年可能会出现类似的反弹。 关于即将出台的与比特币相关的行政命令，市场正在进行投机。 虽然尚未确认，但此类事件历来对市场起到了推动作用。 让我们深入探讨👇🧵

行业概述

1. 基础设施和互操作性

减少网络部落主义 跨链连接

我们看到跨链开发正在加速——像Superposition（Arbitrum L3）和Abstract（集成Stargate的Hydra）这样的项目正在推出解决方案，以提高资产转移和数据共享的效率。LayerZero正在扩展其影响力，使Superposition上的应用能够从100多个连接链中获取流动性。与此同时，Arcana Network与Scroll合作，让用户可以在任何链上使用稳定币（USDC/USDT）支付Gas费，这一举措大大简化了用户的入门流程。 我的看法：这表明了推动无缝互操作性的持续努力。能够在链与链之间（L1 → L2 → L3）无障碍地转移资产和数据，正在迅速成为行业标配。那些能够整合用户友好的UI、Gas抽象和通用桥接的项目，有望减少历史上曾阻碍DeFi采用的“网络部落主义”。预计未来会进一步标准化，甚至可能会推出更多为特定垂直领域（如游戏、现实世界资产、机构DeFi）量身定制的L3解决方案。

2.流动性、借贷与现实世界资产

信用与贷款生态系统的圣杯

发生了什么：

Coinbase为美国用户推出了BTC支持的贷款，为更广泛的用户提供了利用比特币的机会。

Tradable与ZKsync集成，将17亿美元的代币化私人信用（RWA）引入网络，展示了机构级产品如何进一步渗透到DeFi中。

@plumenetwork已积累超过45亿美元的承诺资产用于代币化，TVL达到6400万美元，甚至在网络上线之前，并启动了2500万美元的RWAfi生态基金。

我的看法：CeFi与DeFi之间界限的模糊是该领域成熟的一个重要标志。Coinbase转向加密货币支持的借贷表明，集中式交易所愿意提供通常与DeFi平台相关的产品——这可能会侵蚀DeFi的直接用户基础，但也验证了链上借贷作为一个关键金融工具的地位。此外，RWA的整合依然是将传统金融与链上流动性连接的“圣杯”。如果这一趋势持续发展，DeFi可能会迎来更强劲的收益、更深的流动性以及更高的机构信心，尽管这也意味着会有更多的监管审查。

3.流动质押与合成比特币

质押机制的创新

发生了什么：

@babylonlabs_io推出了$YBTC，一个由BTC1:1支持的流动质押代币，并与pSTAKE集成。

@BrahmaFi推出了Onchain+计划，结合了多链策略和AI代理（ConsoleKit）进行自动化DeFi操作。

我的看法：流动质押已被证明是解锁额外收益的一条途径，同时不会失去流动性。通过代币化质押的资产（如BTC、ETH等），DeFi参与者可以将其作为抵押品或自由交易。这种“双重收益”的方式——既赚取质押奖励，又能获得潜在的DeFi收益——可能会继续加速。然而，这也带来了固有的风险：资产被“流动质押”的次数越多，系统的复杂性就越深。协议必须保持透明并经过良好的审计，以防止隐藏的杠杆破坏稳定性。

4.生态系统扩展与战略合作伙伴关系

重大用户引入努力与企业合作

发生了什么：

Polygon Labs与印度最大电信公司Reliance Jio（用户超过4.5亿人）合作，将区块链解决方案集成到Jio应用中。

Ledger将Uniswap集成到Ledger Live Desktop，提升了硬件钱包用户的体验。

Abstract准备了其主网，暗示着一波新的多链产品浪潮。

5.空投、激励与流动性挖矿

用户采纳的竞争

发生了什么：

Scroll、Quai Network、Fuel、Bubblemaps等多个项目推出了空投或继续奖励季节，每个项目都有自己社区参与的标准。

像Vertex（210万个$SEI代币）和Derive（200万个$DRV代币用于流动性提供者）这样的协议持续激励用户参与，而Nodepay和Solayer则提供提前认领流程或公开销售，并即时进行TGE分配。

我的看法：空投已经被证明在培育初始用户基础方面有效，但它们也正变成新协议的“必备”竞争策略。随着这么多项目提供激励，用户疲劳可能成为问题。对项目来说，关键在于增加实际的使用价值，而不是仅仅依赖“追逐激励”。随着时间的推移，协议需要在激励与可持续的代币经济学之间找到平衡。理想的做法是：奖励既能吸引新用户，又能通过真实的产品价值留住他们。

叙述概述

$BTC 价格走势与宏观影响

$BTC 价格走势与宏观影响 \
今年的第一个星期一，市场出现了一个显著的多头陷阱。比特币（$BTC）在纽约市场开盘后上涨，Coinbase的交易价格溢价，许多人认为这标志着一个牛市的到来。然而，这被证明是一个错误信号，BTC在第二天停滞并大幅下跌，山寨币也跟随其后。

• 推动不确定性的关键宏观因素
• 通胀担忧：1月10日的强劲劳动力市场数据（非农报告）表明可能存在通胀压力，这可能导
• 更少的降息——这是股市和加密市场的看跌信号。
• 美元指数（DXY）：达到了110的新高。
• 10年期国债收益率：从年初至今上涨了从4.6%到4.8%。
• 标准普尔500：重新测试了选举前的价格水平。

AI 代理币：修正与机会

近期主导市场关注的AI代理币出现了明显回调：

• $VIRTUAL：从其52亿美元的高点下跌了-57%。
• $AI16Z：从其25亿美元的高点下跌了-63%。
• $ZEREBRO：从其8.2亿美元的高点下跌了-73%。
• $FAI：从其6.5亿美元的高点跌至5亿美元。
• $AIXBT：尽管市场疲软，但接近历史最高点（ATH）。
• $GOAT：下跌-55%，并且依然表现疲软。

新兴赢家

新的AI币种获得了关注，包括：

• $ANON：从2000万美元涨至2.4亿美元
• $AVA：从6000万美元涨至3亿美元
• $PIPPIN：从1500万美元涨至3.2亿美元

Memecoins：$FARTCOIN 等

$FARTCOIN

这款与AI叙事 loosely 相关的memecoin经历了-56%的回调，但从低点反弹了+75%。它突显出作为潜在市场领头羊的地位，有人猜测它可能达到50亿美元市值或更高。

$BUTTHOLE 和 $LLM:

• $BUTTHOLE：曾达到1.4亿美元的高点，但下跌了-70%。
• $LLM：与AI元宇宙相关，曾达到1.5亿美元，之后经历了-75%的回调。

Dino币/美国币：以$XRP为主

$XRP

• 表现优于市场，年初至今上涨 6%。
• Ripple 与即将上任的美国政府的关系以及首席执行官布拉德·加林豪斯 (Brad Garlinghouse) 与主要政治人物的关系助长了看涨情绪。

其他在这一类别中表现强劲的项目包括：

• $HBAR
• $XLM
• $ADA

其他显著趋势

表现强劲

• $SPX：突破了10亿美元市值，达到16亿美元，但现下跌-30%。
• $GIGA：接近达到10亿美元市值，但遇到了阻力，下跌-30%。
• $SUI：创下了54亿美元的历史最高估值（FDV），下跌仅-13%。

新品上市

• $BIO：作为第一个主要的DeSci协议上线，市值为30亿美元，但现下跌-55%。
• $GRASS：在几周的区间震荡交易后显示出强劲的表现。
• $USUAL：由于USD0++赎回变更引发的争议，市值从历史高点下跌了-66%。

需要谨慎对待

• $FTM：交易合约下架，虽然有可能迎来第二春，但面临重大的迁移问题。
  $RUNE：面临与ThorFi借贷相关的风险，被拿来与LUNA做比较。
• 动物Memecoin：$POPCAT、$WIF和$NEIRO是今年迄今表现最差的项目，其中$POPCAT从历史高点下跌了-73%。

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