Огляд

Існує понад 50 компаній, які не пов'язані з криптовалютами, які створили продукти та послуги на Ethereum або Ethereum L2. Ці компанії варіюються від модних брендів, таких як Louis Vuitton і Adidas, до фінансових установ, таких як Deutsche Bank і PayPal. Ці продукти та послуги, зокрема, виключають ті, що пов'язані із загальною ринковою інфраструктурою, такою як торгівля криптовалютою, зберігання, аудит та відповідність. Натомість вони стосуються специфічної криптоінфраструктури та варіантів використання, таких як NFT, RWA, інструменти для розробників Web3 та L2. Серед 20 фінансових установ, визначених як такі, що створили інфраструктуру та додатки для криптовалют, 10 є банками, і більшість із них випускають RWA на Ethereum. Цей звіт має на меті висвітлити ранні та провідні варіанти використання Ethereum для традиційних компаній та установ.

Вступ

Для цілей цього звіту основні сфери криптовалютної індустрії можна розділити на три широкі категорії:

1. Загальна інфраструктура - Компанії, які пропонують продукти та послуги, пов'язані з криптовалютами та блокчейнами, які не є унікальними або виключними для сектору криптовалют, наприклад, загальна ринкова інфраструктура (тобто біржі, ринкові мейкери, управління активами) та загальна підтримка бізнесу (тобто банківські, бухгалтерські, консалтингові, відповідність).
2. Інфраструктура, специфічна для криптовалют – Компанії, які пропонують продукти та послуги, які є унікальними та ексклюзивними для криптовалют. Наприклад, це включає компанії, які беруть участь у майнінгу, стейкінгу, побудові онлайн-оракулів та відповідальні за інфраструктуру, яка корисна лише в контексті криптовалют та блокчейнів.
3. Використання криптовалюти та застосування - компанії, які розробляють споживчі додатки, які працюють повністю або частково на блокчейнах. Наприклад, децентралізовані біржі автоматично виконують угоди з криптовалютами на блокчейнах без залежності від посередника третьої сторони.

Замість розширення існуючого набору програм та послуг для підтримки криптовалют, традиційні компанії йдуть далі, щоб інновувати нові продукти та послуги, які можуть бути запущені лише за допомогою блокчейнів. Більше того, багато з цих компаній, принаймні 55 з них, інновують на публічних блокчейнах, таких як Ethereum, а також на L2-рішеннях Ethereum, таких як Polygon, Arbitrum та Base.

Наступне - це карта ринку 55 некриптових компаній, які або побудували, або знаходяться в процесі створення криптоспецифічної інфраструктури та додатків на Ethereum та Ethereum L2s.

Зі списку 55 принаймні 23 з них випускають NFT на Ethereum або Ethereum L2s.

Хоча більшість компаній будує безпосередньо на Ethereum, принаймні 17 провели експерименти або зараз експериментують на кількох універсальних блокчейнах та Layer-2 rollups.

RWAs на Ethereum

Один з найпоширеніших типів підприємств, які будуються в екосистемі Ethereum, - фінансові установи, такі як банки, управляючі активами, платіжні обробники, торговельні платформи та бухгалтерські фірми. Серед 20 фінансових установ, які було визначено як ті, що створили криптоспецифічну інфраструктуру та додатки, 13 видавали RWAs на Ethereum та Ethereum L2s. Типи RWAs, які були випущені on-chain, варіюються від грошові ринкові фондиподібно до Франкліна OnChain U.S. Government Money Fund до державні облігаціївиданий такими установами, як Європейський інвестиційний банк.

Ethereum - це блокчейн, обраний для випуску токенізованих активів, з майже десятьма рази більшою загальною вартістю RWAs, ніж наступний найпопулярніший блокчейн для RWAs, Stellar. ZKsync - це Layer-2 rollup, побудований на Ethereum, який має вищу кількість та загальну вартість RWAs, випущених on-chain, ніж Stellar. Шість з десяти найкращих протоколів для випуску RWAs - це або Ethereum, або Ethereum L2s.

Третім за величиною токенізованим фондом серед усіх блокчейнів станом на 11 лютого 2025 року є Фонд інституційної цифрової ліквідності (BUIDL) USD від Blackrock. Запущений у березні 2024 року, BUIDL пропонує інвесторам прибутковість у доларах США з перевагами миттєвих і прозорих розрахунків і сумісності між традиційними фінансовими ринками та децентралізованими фінансовими ринками. «За допомогою токенізації ми беремо традиційні фінансові інвестиції та поміщаємо їх у криптообгортку», — Роберт Мітчнік, керівник відділу цифрових активів BlackRock, сказавв березні.

Blackrock, найбільший у світі управління активами, разом із платформою токенізації Securitize та американською фінансовою компанією BNY Mellon вперше запустили BUIDL на Ethereum. З минулого березня Blackrock розширенийфонд на п'ять протоколів поза Ethereum, три з яких є Ethereum L2s.

Вартість RWAs, виданих лише на Ethereum, за останній рік зросла втричі. Згідно з rwa.xyz, більше 160 RWAs випущені на Ethereum і утримуються на 60 000 унікальних активних адресах гаманців. Ці цифри не включають стейблкоїни.

Для отримання додаткової інформації про RWAs та сили, що прискорюють їх зростання, прочитайтецей звіт Galaxy Research.

Хоча їх менше за кількістю, частина фінансових установ, які працюють над RWAs та токенізацією, також розробляють власні стейблкоїни. Платіжний процесор PayPal перший запущенийвипустить власний стейблкоїн, прив'язаний до долара США, PYUSD, у серпні 2023 року на Ethereum. Пізніше PayPalрозширенийвипуск PYUSD на Solana. Торгова платформа Robinhood, спільно з цілою низкою інших криптовалютних установ, включаючи Galaxy Digital, Kraken, Nuvei, Anchorage, Bullish та Paxos, такожзапущенийвласний стейблкоін, прив'язаний до долара, USDG, на Ethereum у листопаді 2024 року.

Загальний обсяг обігу стейблкоїнів на Ethereum збільшився на 70% за останній рік. Ці стейблкоїни мають різноманітні комбінації застави та тип дизайну, але переважна більшість є інструментами, що прив'язані до долара, що утримують в якості застави високоякісні ліквідні активи (HQLA). На даний момент Ethereum контролює понад 50% загального ринкового підтримання стейблкоїнів станом на 11 лютого 2025 року.

Стейблкоїни готові подвоїтися в загальному обсязі таперевищити $400 млрд у 2025 році, за даними Galaxy Research. Один з каталізаторів для прискорення запуску нових стейблкоїнів, підтриманих партнерством з традиційним фінансовим сектором, цього року є 1-мільярдне придбання Bridge, платіжної платформи для стейблкоїнів, компанією Stripe у 2024 році. Щодо придбання, генеральний директор Stripe Патрік Коллісон сказав, «Стейблкоїни - це надпровідники кімнатної температури для фінансових послуг. Завдяки стейблкоїнам компанії по всьому світу скористаються значними покращеннями швидкості, охоплення та вартості в найближчі роки.»

У США ще одним катализатором для прийняття RWA та стейблкоїнів є регуляторне середовище. Комісар Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) Хестер Пірсвипущенийзаява у вівторок, 4 лютого 2025 року, в якій визначено конкретні пріоритети та теми, які Комісія, ймовірно, буде розглядати у контексті індустрії цифрових активів, і дев'ятий пункт її списку підкреслив модернізацію традиційної фінансової сфери через токенізацію. «Робоча група також планує працювати над взаємодією криптовалюти та правилами корпоративного агентства та агентства з виконання. Ми продовжимо співпрацювати з учасниками ринку, які зацікавлені в токенізації цінних паперів або використанні технології блокчейн для модернізації традиційних фінансових ринків », - йдеться в заяві.

RWAs та стейблкоїни є випадками використання, що швидко знаходять своє місце на ринку продуктів серед традиційних фінансових установ. Як блокчейн загального призначення з найвищим рівнем децентралізації, найширшим охопленням для користувачів криптовалют та найдовшим стажем роботи мережі, Ethereum - це ворота, якими багато установ використовують для інкубації та запуску криптосервісів та продуктів, орієнтованих на фінанси.

Масштабна блокчейн інфраструктура

Навіть як шлюз для використання криптовалют та технології блокчейн для багатьох фінансових установ та компаній, які не працюють з криптовалютами, Ethereum не є протоколом, де можуть масштабуватися нові використання блокчейнів. Порівняно з блокчейнами, такими як Solana, Ethereum менш продуктивний з більш повільними часами блоків та вищими комісіями за транзакції. Замість того, щоб жертвувати стійкість та безпеку мережі, які є наслідками децентралізації мережі, на користь швидкості, розробники протоколу Ethereum зобов'язалися зробити Ethereum центром для Layer-2 rollups. Rollups - це інфраструктура блокчейну, яка може успадкувати безпеку Ethereum та масштабуватися до мільйонів нових користувачів. Для отримання додаткової інформації про технологію rollup, читайте цей звіт Galaxy Research.

Компанії, які не працюють в галузі криптовалют, не тільки розвивають використання криптовалют, таких як токенізація на Ethereum, але також інвестують у інфраструктуру, необхідну для підтримки цих використань для більш широкої аудиторії, ніж користувачі криптовалют. Найбільший банк Німеччини, Deutsche Bank, розробляє новий rollup на Ethereum спільно з Matter Labs, командою, яка побудувала rollup ZKSync. Під кодовою назвою Project DAMA 2, rollup є однією з частин більш широкої ініціативи щодо дослідження використання публічних блокчейнів у глобальній фінансовій сфері, яку очолює Монетарна влада Сінгапуру (MAS) та 24 інші фінансові установи по всьому світу.

Головною мотивацією Deutsche Bank для L2 є створення блокчейн інфраструктури, яка є масштабованою, перевірною, прозорою та взаємодійною з регульованими платформами та фінансовими послугами. Інституції, які прагнуть будувати onchain, звертаються до ZKsync за можливістю будувати в Web3 без жертв. ZKsync пропонує інституціям настроювану архітектуру для створення індивідуальних рішень, які надають конфіденційність, масштабованість та взаємодію з іншими приватними та публічними блокчейнами.сказавОлекс Глуховський, співвинахідник ZKsync, про мотивацію Deutsche Bank для L2.

Фінансові установи, такі як Deutsche Bank, розробляють масштабну блокчейн-інфраструктуру, яка є також налаштовуваною та відповідає регіональним регулятивним вимогам на Ethereum. Однак привабливість масштабної та налаштовуваної блокчейн-інфраструктури виходить за межі лише фінансових випадків використання.

Японський конгломерат Sony недавно запустив свій власний rollup, використовуючи стек технологій OP на Ethereum. Їхня мотивація для створення та експлуатації власного загального rollup полягає в підтримці широкої екосистеми ігор, фінансів та розважальних додатків. Щодо L2 компанії Sony, Soneium, Джун Ватанабе, Голова лабораторії рішень блоку Sony.сказав«Я вважаю, що розвиток комплексного рішення Web3 на основі блокчейну є дуже важливим для групи Sony, яка розвила широкий спектр бізнесів у рамках своєї мети «Наповнити світ емоціями за допомогою сили творчості та технологій».»

З моменту запуску Soneium протокол стикався зворотний ударза наглядом Соні за активністю на ланцюжку, зокрема запусками мемокоїнів, що призвели до обмежень у переказі токенів та чорний список адрес. Цей інцидент поставив питання про рівень контролю, який мають мати підприємства над ролапами, які вони будують поверх дозволеної інфраструктури, такої як Ethereum, але він також підкреслює зобов'язання одного з найбільших конгломератів у світі дізнатися відповіді на ці питання. Соні, завдяки запуску Soneium, інвестує в нові цифрові враження та застосунки на та завдяки запуску ролапу на Ethereum, що говорить само за себе про потенційну цінність блок-простору Ethereum та масштабну блокчейн-інфраструктуру, побудовану на його основі.

Геймінг на Ethereum L2s

NFT є провідним використанням для традиційних компаній, насамперед таких як Louis Vuitton та Coach, а також виробників автомобілів преміум-класу, як Porsche та Lamborghini. Більшість NFT, що видані цими компаніями, були випущені між 2021 та 2023 роками, під час піку попиту на NFT. З урахуванням зниження базових цін на NFT в останні роки, багато з них більше не активно випускають NFT на Ethereum та Ethereum L2 в 2025 році.

Кілька компаній, які ще активно випускають NFT на Ethereum у 2025 році, роблять це в контексті розробки ігор майже виключно на Ethereum L2, на відміну від Ethereum.

У липні 2024 року відеогеймовий гігант Atari розгорнутийдві з його класичних аркадних ігор, «Asteroids» та «Breakout», на основі Base, оптимістичного rollup на Ethereum, що працює під управлінням Coinbase. До кінця серпня 2024 року геймери могли отримувати винагороду на Base, виготовляти ексклюзивні Atari NFT та обмінювати фізичний товар. Декілька місяців після входу Atari в онлайн-геймінг, у жовтні 2024 року, Lamborghini оголошеноспівпраця з веб-грейндінговою компанією Animoca Brands для запуску цифрової платформи для збору зібралих фастфорворлд.

ШвидкоДляСвітудозволяє геймерам купувати, продавати та керувати автомобілями Lamborghini в ряді ігор, розроблених Animoca Brands, включаючи Torque Drift 2, REVV Racing, Motorverse Hub та власний досвід FastForWorld. Партнерство булоописанийу прес-релізі як «перша взаємодійна блокчейн-реалізація іконічних автомобілів Ламборгіні в геймінгу».

Підпис: Швидкість для автомобілів Lamborghini.
Джерело:Ламборгіні

Це булопізніше розкритийщо ігрові активи для FastForWorld будуть відтворюватися на базі. Перша версія платформи була запущена 7 листопада 2024 року і залишається в активній розробці, очікується оголошення додаткових розширень платформи FastForWorld у 2025 році.

Найбільш недавно, 7 січня 2025 року, один із п'яти найбільших конгломератів Південної Кореї, Група Лотте,Оголосивглибшого партнерства з Фондом Arbitrum та Offchain Labs для розбудови "Caliverse", ігрової платформи Lotte у метавсвіті, на Ethereum rollup Arbitrum. Caliverse, якийвже на живо, дозволяє користувачам шопінг, відвідувати віртуальні концерти та грати в ігри на своїй платформі. «Разом з найбільш надійним блокчейном Arbitrum ми з нетерпінням вирушаємо на перші кроки у світ блокчейну разом з Lotte Caliverse, де ми використаємо успішний досвід Lotte в роздрібній торгівлі, щоб пропонувати виняткові товари та послуги понад 40 мільйонам людей» сказавКіма Кім, генеральний директор Caliverse, про партнерство з Arbitrum. Під час виставки споживчої електроніки (CES) 2025 в Лас-Вегасі, США, команда Caliverseоголошенопланує запустити функції віртуальної реальності та 3D-фільмів на своїй платформі в першій половині 2025 року.

Підпис: Цифрові музичні пригоди Каліверса Tomorrowland
Джерело: Caliverse.io

Найбільш помітним є те, що розвиток та інвестування у NFT-активи з боку компаній, які не є криптовалютними, такими як Atari, Lamborghini та Caliverse від Lotte, відбувається в контексті більш широких ігор на ланцюжку. Ігри на блокчейні можуть потребувати частіших транзакцій на ланцюжку, що може призводити до високих комісій та конгестії мережі. З цієї причини ці компанії будують свої ігри на Ethereum L2, щоб скористатися перевагами масштабування архітектури Ethereum з ролап-центричною структурою.

«Блокчейн Arbitrum - ідеальна домашня площадка для Caliverse завдяки провідним у галузі 250 мс блок-часам, які можуть забезпечити безшовні віртуальні світи та ігрові сценарії»,сказавСтивен Голдфедер, співзасновник та генеральний директор Offchain Labs.

Висновок

NFT та RWA є провідними варіантами використання Ethereum серед некриптовалютних компаній та установ. Серед компаній, що випускають NFT в екосистемі Ethereum, найбільш активними у 2025 році є випуск NFT у контексті ончейн-ігрових додатків, побудованих на Ethereum L2. Це підкреслює, як збільшення масштабованості від L2s допомагає підтримувати сценарії використання криптовалют, які вимагають частих ончейн-взаємодій, таких як ігри, між великими роздрібними брендами та корпораціями. Прагнення Ethereum масштабувати свою інфраструктуру за допомогою ролапів також пропонує можливості для ранніх користувачів технології в традиційних фінансах та інших галузях промисловості очолити неспекулятивні варіанти використання криптовалют, створивши настроювану та сумісну інфраструктуру для цих випадків використання. Нарешті, Ethereum залишається основним блокчейном для випуску RWA та стейблкоїнів серед традиційних фінансових компаній. Очікується, що ключові партнерства та придбання, встановлені у 2024 році, призведуть до нових кроків впровадження стейблкоїнів у 2025 році. Щоб дізнатися більше про очікувані тенденції впровадження криптовалют серед банків та стейблкоїнів у 2025 році, читайте цей звіт про дослідження галактики.

Disclaimer：

1. Ця стаття перепечатана з [галактика]. Усі авторські права належать оригінальному авторові [Крістін Кім]. Якщо є зауваження до цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться Ворота Навчаннякоманда, і вони оперативно з цим впораються.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.