Вступ

Стагфляція опинилася в центрі уваги громадськості в 1973-1975 роках, коли світ зіткнувся з економічними труднощами через нафтову кризу. Повернемося до недавніх часів: наслідки COVID-19 у 2020 році спричинили чергову глобальну економічну паніку, яка призвела до міжконтинентальної зупинки економічної активності. Завдяки узгодженим і спільним заходам, вжитим країнами для боротьби з пандемією, економісти очікували, що 2022 рік стане моментом економічного перелому. Однак подвійний шок, спричинений постковідними потрясіннями та напруженістю у відносинах між Росією та Україною, призвів до перевищення очікуваних темпів інфляції та погіршення прогнозів економічного зростання.

Стагфляція знову на порядку денному, і її потенційне повернення вселяє страх у голови політиків. Оскільки криптовалюти завойовують міцні позиції в економічному механізмі світу, криптоентузіасти шукають відповіді на питання, чи може ця економічна катастрофа вплинути на криптовалютні ринки. Ця стаття має на меті дослідити, що таке стагфляція, як вона впливає на крипторинок, як криптовалюти можуть допомогти під час стагфляції та чи безпечно інвестувати в криптовалюти у випадку стагфляції.

Загальні відомості про стагфляцію

Стагфляція - це період стійкої інфляції, повільного економічного зростання та високого рівня безробіття. Економічним політикам важко керувати цим процесом, оскільки вирішення одного з факторів може погіршити інші. Таким чином, стагфляція є найскладнішою ситуацією для економістів, оскільки вони борються з кількома проблемами одночасно.

Хоча стагфляція - це не те, на що варто рівнятися, останнім часом вона стала гарячою темою серед аналітиків та економістів. Це пов'язано з тим, що індекс споживчих цін (ІСЦ), який оцінює вплив зміни цін на вартість життя, за останній рік зріс до 7,5%. Крім того, річне зростання економік у всьому світі продовжує стрімко падати, погіршуючи глобальну економічну ситуацію і потенційно занурюючи економіки в чергову стагфляцію.

Історія

Найбільш адекватні дані про стагфляцію вперше з'явилися в 1970-х роках, коли багато розвинених країн переживали високий рівень безробіття, повільне економічне зростання та зростаючу інфляцію, спричинену глобальним дефіцитом палива. Через тривалі суперечки Організація країн-експортерів нафти (ОПЕК) наклала на країни нафтове ембарго, що спричинило нафтові шоки, які призвели до зростання цін на нафту більш ніж на 300%.

Ці нафтові шоки супроводжувалися черговою зміною монетарної політики, коли колишній президент Річард Ніксон відмовився від золотого стандарту. Це, на додаток до глобального економічного спаду, викликало всі необхідні фактори, які виправдовували стагфляцію. По суті, висока інфляція, повільне економічне зростання та високий рівень безробіття відбувалися одночасно і протягом тривалого часу.

Зі зростанням цін на нафту збільшилися транспортні та виробничі витрати, що призвело до різкого зростання споживчих цін. У той же час, підприємства не могли встигати за економікою, що слабшала, що змусило багатьох з них скоротити кількість працівників або повністю закритись. Це призвело до непередбачуваних макроекономічних і геополітичних наслідків, які ніхто не міг собі уявити, що можуть повторитися.

Джерело: Торгова економіка - Графік, що показує рівень інфляції в США протягом 1970-х років

Як працює стагфляція?

Джерело: E-Crypto News

Стагфляція - це непроста ситуація, оскільки політикам доводиться боротися з кількома проблемами одночасно. Економічне зростання сповільнюється, а безробіття та інфляція зростають. Крок, спрямований на вирішення однієї з проблем, погіршить інші. Якщо уряд підвищить відсоткові ставки, щоб сповільнити інфляцію, економічне зростання сповільниться, оскільки бізнес не зможе дозволити собі кредити для свого бізнесу, що завдасть шкоди зайнятості.

З іншого боку, якщо країна вливає гроші в економіку для стимулювання економічного зростання та зайнятості, інфляційна ситуація в країні зросте до безпрецедентного рівня. Ця перехресна ситуація у вирішенні проблеми стагфляції є причиною її жахливості. Колись це вважалося неможливим і було вилучено з можливих економічних теорій до 1970-х років.

Причини

Джерело: Coinmarketcap

Існує багато постулатів щодо причин стагфляції, оскільки до 1970-х років вважалося, що безробіття обернено пропорційно пов'язане з інфляцією. Експерти визначили можливі теорії стагфляції, і ми розглянемо їх більш детально нижче:

• Погана монетарна та економічна політика: Погані економічні рішення є доведеними причинами стагфляції. Уряди та центральні банки можуть ненавмисно підвищувати інфляцію та негативно впливати на економічне зростання і зайнятість у своїх країнах.
• Шоки пропозиції: Шоки пропозиції також інкримінують як причину стагфляції. Коли відбувається раптове падіння пропозиції товарів і послуг, пов'язане з високими цінами, нижча маржа прибутку на товари призводить до того, що більшість підприємств закриваються. Це уповільнює економічне зростання і може призвести до масового безробіття.
• Диференційоване нагромадження: Ця теорія розглядає стагфляцію в глобальному сенсі і пов'язує її зі злиттями та поглинаннями. Злиття та поглинання концентрують контроль над цінами та пропозицією товарів у руках кількох гравців, що підвищує ризик стагфляції.

Що таке інфляція?

Джерело: Академія Moralis

Щоб краще зрозуміти концепцію стагфляції, давайте розглянемо інфляцію та стагнацію - дві концепції, які породили термін "стагфляція". Інфляція виникає, коли купівельна спроможність валюти знижується. У таких випадках вартість товарів і послуг зростає, а грошей, за які їх купували раніше, вже не вистачає. Тому відбувається зниження наявного доходу, і люди менш схильні часто витрачати гроші. Люди також менш схильні заощаджувати чи інвестувати гроші, а економіка загалом сповільнюється.

Що таке економічна стагнація?

Другим терміном, що входить до складу стагфляції, є економічна стагнація. Під час стагнації економіка майже не зростає або зростає дуже повільно. Традиційно економісти сходяться на думці, що менше 2% річного зростання - це стагнація, і це може статися з будь-якою галуззю чи країною. Зазвичай це пов'язано з високим рівнем безробіття, низьким рівнем економічного виробництва та загальними труднощами. Варто зазначити, що стихійні лиха, пандемії, війни, перебої у постачанні та економічні потрясіння - все це може призвести до економічної стагнації.

Як приборкати стагфляцію

Експерти запропонували кілька способів подолання стагфляції, але універсального рішення не існує. У короткостроковій перспективі виникне потреба в альтернативних витратах, оскільки рішення, спрямоване на один фактор, може погіршити інші. Таким чином, подолання стагфляції ставить перед політиками складний економічний вибір.

Уряди, як правило, спочатку вирішують проблему інфляції, а вже потім беруться за боротьбу з безробіттям та економічною стагнацією. Це пов'язано з тим, що якщо вчасно не зупинити інфляцію, вона може призвести до ще більшої шкоди, спричинивши ще більший економічний хаос.

Щоб контролювати інфляцію, центральні банки можуть підвищувати відсоткові ставки. Уряди можуть покращити економічну діяльність, зменшивши податки на бізнес та запровадивши інші пакети стимулів. Збільшення державних видатків через інфляційну фіскальну політику також може стимулювати економічне зростання.

Іншим заходом, який може виявитися корисним, є спроба знизити рівень безробіття за допомогою активної політики на ринку праці. Криптовалюти також можуть виявитися цінним інструментом у стримуванні стагфляції, оскільки вони дозволяють кожному взаємодіяти з глобальними ринками без посередників або фінансових установ.

Як стагфляція впливає на крипторинок

Джерело: X-аккаунт Вояка

Криптовалюти існують відносно недавно, тому немає достатніх даних, щоб довести, чи є вони хорошим класом активів під час стагфляції. Однак, оскільки крипторинок вже корелює з традиційними ринками, особливо після схвалення ETF, можна вивчити реакцію традиційних ринків під час минулої стагфляції для контексту.

Стагфляція погано впливає на традиційні ринки, і її наслідки можуть відбитися на криптовалютах. Ці негативні настрої мають наслідки для власників і покупців криптоактивів. Що стосується власників, то вони можуть захотіти вивести свої криптоактиви в готівку через економічну невизначеність і високу волатильність криптоактивів. Це призведе до зниження попиту на криптовалюти та можливої нестабільності ринку.

Покупці цифрових активів також можуть бути менш схильні купувати більше активів через стагфляцію. Це пов'язано з тим, що тривала висока інфляція безпосередньо впливає на кількість готівки, яку люди мають інвестувати або купувати криптовалюту. Оскільки криптовалюта є високоризикованою інвестицією, існує ще більша ймовірність того, що еквайри будуть триматися від неї подалі.

Однак крипторинки можуть бути сприятливими в деяких випадках, особливо якщо погана економічна ситуація, що відбувається в одній країні, не поширюється на іншу. Оскільки криптовалюти працюють на децентралізованих блокчейнах, які не контролюються економічною політикою конкретної країни, вони можуть допомогти людям уникнути економічних проблем своєї країни. Інвестори можуть використовувати блокчейн, щоб отримати вигоду від загального зростання крипторинку навіть в умовах стагфляції в своїх країнах.

Нарешті, незалежно від економічної ситуації, кмітливі інвестори завжди знайдуть спосіб отримати прибуток за будь-яких ринкових умов. Ось чому криптоентузіасти повинні бути добре озброєні найкращими методами дослідження ринку і навчитися відкидати емоції під час інвестування або торгівлі цифровими активами.

Що означає стагфляція для криптовалют

Оскільки стагфляція відбувається поряд із серйозними економічними спадами та високою інфляцією, деякі аналітики припускають, що біткойн та інші криптовалюти можуть слугувати можливими інструментами хеджування. Хоча ризик хеджування з використанням криптовалют є високим, ми можемо проаналізувати цю можливість, дослідивши три криптовалюти, які можуть бути використані:

Біткойн

Джерело: Bitbo.io: Bitbo.io - Температура ціни біткоїна (BPT), що показує поточну позицію BTC на ринку

Золото вже давно використовується для хеджування від інфляції, і біткойн також може піти подібним шляхом. Оскільки біткойн зараз називають "цифровим золотом" і він є децентралізованим способом оплати поза центральним контролем, на нього не впливають економічна політика чи корупція. Крім того, біткойн є дефіцитним активом з обмеженою пропозицією, що закріплює його статус фактичного засобу збереження вартості. Через багато властивостей, які нагадують золото, інвестори можуть розглянути біткойн, оскільки вони прагнуть зберегти свою купівельну спроможність під час стагфляції.

У міру того, як світ стає все більш сприйнятливим до біткоїна, криптовалюта постійно завойовує позиції надійного інвестиційного інструменту. Якщо біткойн зможе розірвати свою кореляцію з традиційним ринком, він буде краще консолідуватися і не буде залежати від традиційних ринкових умов. У відповідь на це зросте обізнаність та вливання грошей у біткоїн, що призведе до більш стабільної валюти, яка може стати надійним сховищем грошей під час будь-якої економічної невизначеності.

Ефіріум

Оскільки Ефіріум має дуже тісну кореляцію з біткоїном і постійно слідує за ним у світових криптовалютних чартах, Ефіріум також помітний у цій розмові. Хоча Ефіріум, можливо, не скоро наздожене Біткоїн за вартістю, ETH має явне лідерство і унікальну корисність, претендуючи на місце "децентралізованого світового комп'ютера". Перш ніж розглядати Ethereum як інструмент хеджування від стагфляції, важливо зазначити, що він має вищу бета-версію (вищі відсоткові максимуми і нижчі відсоткові мінімуми), ніж біткоїн, і вам слід провести оцінку ризиків перед інвестуванням.

Інші альткоіни

У порівнянні з Bitcoin та Ethereum, інші альткоіни мають набагато вищу бета-версію, і інвестори повинні бути дуже обережними, перш ніж хеджувати з ними. Під час ведмежих ринків, які ймовірні під час стагфляції, альткоїни можуть впасти нижче, ніж можна собі уявити, що робить їх надто ризикованими. Тому завжди намагайтеся уважно перевіряти альткоїни і враховувати їхню довгострокову корисність, варіанти використання, прибутковість і прихильність спільноти, перш ніж робити якісь кроки.

Висновок

Хоча зараз світ не переживає стагфляції, події, що розгортаються, спонукають до великої обережності. Світовий банк у своєму глобальному економічному прогнозі на червень 2022 року попередив, що ризик стагфляції збільшився через різке уповільнення глобальної економічної активності та сплеск інфляції. Крім того, Федеральна резервна система США та Банк Англії попередили, що насувається рецесія через постійну інфляцію в США та Великобританії відповідно. Багато інших країн світу також переживають різний рівень економічного спаду.

Ми живемо в десятилітті, коли світ справедливо занепокоєний можливістю виникнення стагфляції. Оскільки світ вживає активних заходів для боротьби з нею, крипторинок також залучений до цього процесу. Оскільки криптовалюти тісно пов'язані з традиційними ринками, економічний спад може вплинути на крипторинок. Однак, у міру того, як біткойн зміцнює свою роль цифрового золота, криптовалюти можуть стати притулком для інвесторів, які прагнуть застрахуватися від економічної невизначеності.