O que é um evento de geração de tokens (TGE)?

Imagem: Berachain anuncia TGE (https://x.com/berachain/status/1886784576900538430)

O Evento de Geração de Token (TGE) é um método de arrecadação de fundos baseado na tecnologia blockchain, geralmente usado por projetos e empresas emergentes de blockchain para lançar novos tokens criptográficos. Através do TGE, as equipes de projeto podem vender tokens para investidores globais e apoiadores iniciais em troca de financiamento, fornecendo suporte financeiro para o desenvolvimento e expansão do projeto.

O centro do TGE é a emissão de "tokens de utilidade". Os tokens de utilidade estão normalmente associados a produtos, serviços ou aplicações descentralizadas (DApps) específicas, e a sua função principal é fornecer acesso ou facilitar transações numa plataforma específica. Ao contrário dos valores mobiliários tradicionais, os tokens de utilidade geralmente não representam a propriedade ou a distribuição de dividendos numa empresa, mas concentram-se em fornecer algum tipo de valor de "utilidade" aos detentores.

A relação entre TGE e ICO:
O evento de geração de tokens está, até certo ponto, entrelaçado com a oferta inicial de moedas (ICO). A ICO (Oferta Inicial de Moeda) é uma forma de financiamento coletivo através de criptomoeda, que apareceu pela primeira vez em 2014. Naquela época, muitos projetos de blockchain (como o Ethereum) arrecadaram uma grande quantidade de fundos através de ICO e lançaram seus próprios tokens. No entanto, à medida que o mercado de ICOs se tornou superaquecido, muitos golpes e projetos não conformes surgiram, o que afetou a reputação das ICOs.

Uma grande diferença entre a TGE e a ICO é que a TGE se concentra mais na emissão de 'tokens utilitários', enquanto as ICOs frequentemente abrangem uma ampla gama de formas de tokens, incluindo alguns que podem ser considerados como valores mobiliários. Portanto, embora seus objetivos sejam semelhantes, as TGEs são relativamente claras em termos de regulamentação legal e definição de valor do produto.

Vantagens do TGE

Acessibilidade global: Uma das principais vantagens do TGE é a sua acessibilidade global. Devido à natureza descentralizada da tecnologia blockchain, o TGE permite que investidores de todo o mundo participem facilmente. Isso permite que até mesmo um pequeno projeto de inicialização atraia suporte financeiro de todo o mundo.

Financiamento Descentralizado: Comparado com os métodos de financiamento tradicionais, TGE é uma forma descentralizada de financiamento. Não depende de intermediários financeiros tradicionais como bancos e instituições de investimento, mas alcança a descentralização por meio da tecnologia blockchain. Isso não só reduz os custos dos intermediários, mas também melhora a liquidez e a transparência dos fundos.

Oportunidade de Inovação: A TGE fornece aos inovadores uma plataforma para transformar suas ideias em realidade através de aplicações descentralizadas (DApps) e outros meios. Com a TGE, os desenvolvedores podem implementar rapidamente projetos e atrair usuários, injetando mais criatividade e vitalidade no ecossistema global de blockchain.

Financiamento eficiente: os métodos tradicionais de financiamento podem requerer processos de preparação e aprovação longos, enquanto a TGE usa a tecnologia blockchain para simplificar grandemente o processo de angariação de fundos. Através de contratos inteligentes, as partes do projeto podem emitir diretamente tokens para investidores sem a necessidade de intervenção de terceiros, melhorando assim a eficiência de financiamento.

Participação Inclusiva: Devido ao TGE não estar restrito pelo sistema financeiro tradicional, qualquer utilizador interessado e investidor pode participar, independentemente do seu nível de experiência. Isto oferece mais oportunidades de investimento para investidores comuns e quebra as elevadas barreiras nos métodos de financiamento tradicionais.

Desvantagens do TGE

Incerteza regulatória: Apesar da natureza descentralizada e transparente da TGE, os investidores podem enfrentar riscos legais significativos devido à falta de um quadro regulatório unificado. Diferentes países e regiões têm políticas regulatórias variadas para criptomoedas, o que representa desafios consideráveis para os investidores.

Volatilidade do mercado: A alta volatilidade do mercado de criptomoedas é um grande risco para a TGE. Devido às mudanças no sentimento do mercado, o valor dos tokens pode flutuar significativamente e até mesmo experimentar quedas acentuadas, resultando em perdas potenciais para os investidores.

Viabilidade do projeto: Embora a TGE forneça suporte financeiro para o projeto, nem todos os projetos financiados através da TGE podem ser implementados com sucesso. Alguns projetos podem acabar falhando devido à falta de progresso substancial ou problemas de capacidade da equipe, o que representa um risco potencial para os investidores.

Vulnerabilidades de segurança: A plataforma TGE pode tornar-se um alvo para hackers. Algumas plataformas podem ter vulnerabilidades de segurança que resultam no roubo de fundos ou informações pessoais dos utilizadores. Esta é uma questão importante que a TGE enfrenta e requer que a plataforma reforce as suas medidas de segurança.

Credibilidade da Equipe: A credibilidade da equipe do projeto é crucial. No passado, houve equipes de projeto que pegaram fundos de investidores após um TGE bem-sucedido, resultando em perdas para os investidores. Portanto, os investidores precisam realizar uma diligência completa antes de participar de um TGE para garantir a transparência e credibilidade da equipe do projeto.

Outros conceitos comuns na economia de tokens

Imagem: Exemplo de Distribuição de Token BERAhttps://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

Para além do TGE, existem alguns conceitos importantes relacionados com a economia de tokens. É muito importante para os investidores que participam no TGE compreenderem estes conceitos.

Período de Vencimento

• Definição: O período de bloqueio refere-se ao período de tempo após a emissão do token, durante o qual os membros da equipe, consultores ou investidores devem esperar antes de poderem desbloquear e usar os tokens que possuem. O período de bloqueio geralmente é para garantir que a equipe e os membros do projeto tenham um compromisso de longo prazo com o projeto, impedindo-os de vender rapidamente os tokens a curto prazo.
• Função: O período de bloqueio pode impedir que os tokens entrem no mercado em um curto período de tempo, causando flutuações drásticas nos preços de mercado, e também ajuda a manter a estabilidade e reputação do projeto.
• Arranjo de desbloqueio: Normalmente, o desbloqueio dos períodos de bloqueio é feito gradualmente, como desbloquear uma certa porcentagem a cada mês, ou desbloquear tudo de uma vez em um ponto de tempo especificado.

Tokens da Equipe

• Definição: Os tokens da equipa referem-se à parte dos tokens que as equipas de projeto ou membros fundadores se atribuem durante a emissão de tokens. Uma vez que estes tokens pertencem à equipa ou aos membros fundadores, geralmente existe um período de bloqueio para garantir que não irão vender esses tokens prematuramente antes do sucesso do projeto.
• Período de Desbloqueio: O período de desbloqueio para tokens da equipe geralmente é mais longo, variando de 1 ano, 2 anos ou até mais, dependendo dos requisitos do projeto e dos acordos entre a equipe e os investidores.

Desbloqueio de Token

• Definição: O desbloqueio de tokens refere-se à capacidade dos investidores ou membros da equipe de transferir, vender ou usar totalmente ou parcialmente seus tokens após o término do período de bloqueio. O desbloqueio geralmente é feito gradualmente de acordo com um cronograma predeterminado.
• Método de desbloqueio: Alguns projetos optam por desbloquear todos os tokens de uma só vez em uma data específica, enquanto outros usam um método de "desbloqueio linear", desbloqueando uma certa porcentagem de tokens mensalmente ou trimestralmente.

Desbloqueio Linear

• Definição: Desbloqueio linear refere-se à liberação gradual de tokens durante o período de desbloqueio de acordo com uma taxa fixa. Por exemplo, se um projeto tem um período de desbloqueio de 12 meses e libera uma determinada porcentagem de tokens a cada mês, então 10% dos tokens serão liberados a cada mês até o final do período de lock-up.
• Objetivo: Este método de desbloqueio ajuda a reduzir o impacto no fornecimento de tokens no mercado, tornando o preço do token mais estável.

Figura: Diagrama esquemático de desbloqueio linear BERA（https://docs.berachain.com/learn/pol/tokens/tokenomics）

Cliff Vesting

• Definição: O desbloqueio gradual geralmente se refere a tokens que estão completamente bloqueados na fase inicial (geralmente vários meses ou um ano) e, em seguida, todos os tokens são desbloqueados de uma vez em um curto período de tempo (como alguns meses). Esse método de desbloqueio é geralmente usado para tokens da equipe.
• Propósito: O período gradual de desbloqueio ajuda a evitar que os membros da equipe se envolvam em atividades especulativas nas fases iniciais do projeto, garantindo que seus interesses estejam intimamente ligados ao desenvolvimento de longo prazo do projeto.

Sumário

Eventos de Geração de Tokens (TGEs) fornecem uma forma inovadora de financiamento para projetos de blockchain e trazem abundantes oportunidades de investimento para investidores. No entanto, deve-se ter cautela ao participar de TGEs, com pesquisa de mercado minuciosa e avaliação de risco. Os investidores devem prestar atenção a fatores-chave, como o whitepaper do projeto, antecedentes da equipe, economia do token e progresso do projeto, a fim de encontrar oportunidades de investimento verdadeiramente promissoras em projetos de blockchain.

Ao compreender e participar do TGE, os investidores podem obter mais oportunidades nesta indústria em rápido desenvolvimento, ao mesmo tempo em que estão preparados para possíveis riscos.