#SECDeFiNoBrokerNeeded 。
到底发生了什么?
2026年4月13日,SEC的交易与市场部发布了一份题为“关于某些用于准备加密资产证券交易的用户界面经纪-交易商注册的员工声明”的正式员工声明。
关键要点:某些DeFi前端、非托管钱包、浏览器扩展、移动应用以及其他帮助人们与加密协议交互的用户界面,不需要注册为经纪-交易商——前提是它们必须严格满足五个特定条件。
这是一项重大变化。多年来,SEC的“执法监管”方式制造了不确定性,导致许多DeFi项目担心会被起诉或被迫按照为传统华尔街经纪商设计的规则进行注册。该员工声明为真正去中心化、由用户控制的界面提供了一项狭窄但切实可行的安全港。
这不是一部完整的法律或永久性的规则——它是员工对现行法律的解读作为员工指导(。它提供了临时救济,并内置5年“日落条款”):如果SEC在2031年4月13日之后不采取进一步行动,可能会在该日期之后撤回。
免除的五个严格条件
要符合资格,该界面必须同时满足以下全部要求:
不保管用户资金——用户始终通过自我托管的钱包控制自己的私钥和资产。平台从不持有或接触资金。
不提供投资建议或交易推荐——它可以展示可用选项或数据,但不得建议“买入这个代币”,也不得给出个性化推荐。
不代表用户进行订单路由或执行——该界面仅用于将用户连接到底层区块链/协议。每一笔交易都由用户自行发起并自行控制。
仅允许固定、