非理性悲观：比特币投资者是否已经疯狂？

来源：CryptoNewsNet 原文标题：非理性悲观：比特币投资者是否已经疯狂？ 原文链接：https://cryptonews.net/news/bitcoin/32075282/ 自10月初创下历史新高以来，加密货币一直表现低迷，但原因尚不明确。

交易员是否表现出比特币错乱综合症的症状？

诺贝尔奖得主、经济学家罗伯特·席勒在其2000年出版的《非理性繁荣》一书中，将市场泡沫的责任完全归咎于过于热情的投资者。席勒随后准确预测了互联网泡沫和2007-2008年金融危机。但如果他的理论也可以反过来适用呢？市场是否有时会在经济基本面良好的情况下，变得非理性地悲观？一些专家认为，这正是比特币当前的真实写照。

“为什么每有坏消息，数字资产就被抛售，但有好消息却未能反弹？”加密投资公司Arca首席执行官Jeff Dorman问道。“我也不知道。”

股市持续上涨；美联储正在降息；机构对比特币的兴趣比以往任何时候都高。那么，为什么距离历史高点仅八周，加密货币却下跌了近30%？有很多解释，但似乎没有哪一个能够被广泛接受，以安抚紧张的空头。最初是关税问题，然后是某头部交易所的保证金头寸问题，许多人将10月10日和11日发生的$19 亿美元加密资产清算事件归咎于此。比特币价格表现不佳还被提出了其他几个因素，但目前似乎没有一个全面的解释。

“我们至少可以试着为市场的一些下跌行为找出合理原因，”Dorman表示，“但这种持续的疲软确实让我们感到困惑。”

而现在，在或许是一种挫败感的时刻，许多人开始怀疑有不道德的大户操纵价格，另一些人则表现出偏执的迹象，质疑像Tether这样的公司的财务稳健性，而所有迹象表明，Tether的资本充足程度远超普通美国银行。

“如果黄金和$BTC仓位下跌约30%，他们的股本就会被抹去，理论上USDT就会资不抵债，”一位知名加密圈人士周日写道。“拿好爆米花，我预计主流媒体会疯狂炒作这事。”

Tether拥有约$181 亿美元的资产支持其$180 亿美元的流通USDT。其储备中约有$112 亿美元为国债。黄金与比特币的组合总计约$23 亿美元。有观点认为，如果比特币和黄金价格下跌30%，Tether的负债将超过资产，公司将陷入资不抵债的境地。但这种情景极不可能发生，即使真的发生，Tether还拥有一个单独的$30 亿美元储备来应对此类情况。

“Tether将继续维持数十亿美元的超额储备缓冲，以及整体集团自有资本接近$30 亿美元，”该公司在其网站上表示。

这再次引发了对悲观情绪的质疑。比特币投资者——历史上以席勒所说的“非理性繁荣”著称——现在是否变得非理性地悲观？也许一些思想领袖正成为充满悲观和厄运的情绪传染源，影响着加密市场，而股票交易员仍然以理性分析为基础，享受着创纪录的新高。

“人们准备相信主流观点或权威，”席勒在《非理性繁荣》中写道，“即使这明显与事实判断相矛盾。”

市场指标概览

据市场数据显示，报道时比特币价格为$91,767.67，日涨幅6.03%，周涨幅5.88%。价格波动性依然较高，BTC在24小时内于$86,202.19至$92,316.63之间波动。

日交易量下降10.3%，至$77.97十亿美元，市值上升至$1.92万亿美元。比特币市值占比也有所提高，写稿时上涨0.42%，至59.65%。

比特币期货未平仓合约总额上涨2.12%，至$59.28十亿美元。清算规模下降超50%，但仍相对较高，为$183.41百万美元。这一次被爆仓的是空头，高达$168.24百万美元，而多头大多幸免，仅损失$15.17百万美元的保证金。

关键问题

为什么比特币在经济基本面强劲的情况下仍然表现低迷？

一些分析师认为，投资者表现出非理性悲观情绪，而这并未得到数据或市场条件的支持。

比特币近期的抛售是否由操纵行为驱动？

越来越多的交易员怀疑有大户协同操作，但尚无确凿证据出现。

为何部分投资者突然对Tether产生担忧？

对其财务状况的误解引发了担忧，尽管该公司维持着大量超额储备缓冲。

仅凭市场情绪就能压制比特币价格吗？

专家认为，恐惧与传染情绪可能压倒基本面，导致数字资产市场出现情绪驱动的下行。