日本央行12月议息会议的靴子快要落地了,这次不是狼来了——市场给出的加息概率已经逼近80%。对加密市场来说,这可能是近期最值得关注的宏观变量。



先说说为什么要在意日本央行的动作。过去十几年,全球金融市场存在一个巨大的套利游戏:借接近零利率的日元,换成美元或其他货币,投向高收益资产——包括BTC和ETH这类加密资产。这笔买卖的规模有多大?数万亿美元级别。但现在游戏规则可能要变了。

一旦日本真的加息,会发生什么?融资成本上升是一方面,更要命的是日元升值会导致还债成本飙升。到那时候,这些套利资金只能选择:卖出加密资产→换回美元→兑成日元偿债。这是个单向流动的过程,没有缓冲余地。

去年8月和10月已经给过预演。8月那次日本加息,BTC单日跌幅让人印象深刻;10月的市场波动更夸张,166万账户爆仓,清算金额高达193亿美元。而那两次还只是试探性加息,如果这次幅度更大呢?

市场会面临三重压力:首先是流动性收紧,资金从充裕变成稀缺;其次是杠杆踩踏,汇率和币价双重变动会触发连环清算;最后是情绪传导,作为全球最后转向紧缩的主要央行之一,日本的动作会被解读为系统性信号,引发机构性抛售。

但话说回来,流动性驱动的下跌往往会创造机会。如果行业基本面没有恶化,核心资产的估值反而可能被错杀。历史上这种时刻,通常是聪明钱布局的窗口期。

所以问题来了:你打算提前降低杠杆规避风险,还是准备好资金等待低位机会?这不是选择题的答案在别人那里,而是取决于你对自己风险承受能力的判断。
BTC2.91%
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ZKSherlockvip
· 12-07 05:52
实际上,这里的套息交易机制被极大地简化了……是的,日元疲软确实促成了资金流入,但真正的问题在于机构是否真的*理解*他们所承担的对手方风险。这篇文章读起来就像大家都预期能有序平仓,说实话,考虑到如今杠杆的结构,这种想法未免太天真了。
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APY_Chaservip
· 12-07 05:50
又来搞日元套利这一套,去年已经见识过了。 不是真的怕加息,主要是怕那193亿美元的清算重演。 错杀机会?等低位再说吧,现在反正还没跌。
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号角三声vip
· 12-07 05:35
193亿美元爆仓,这次会不会直接清场啊...
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薄饼吃不起vip
· 12-07 05:29
80%的概率...这次是真的要动手了吧,之前都是虚晃一枪
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WalletDetectivevip
· 12-07 05:24
80%的概率?这次日本央行真的要动真格了 熊市里捡便宜的机会来了,就看谁敢接盘 借日元套利这个游戏玩了这么久,该还债的时候了 那些杠杆玩家们又得被收割一轮喽 与其等,不如现在就把杠杆清了,稳一手
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Rekt_Recordervip
· 12-07 05:23
又是日本央行的戏,每次都说要加息结果呢? 不过这次80%概率确实有点吓人,感觉得真刀真枪来了。 借日元套利那套十几年了,终于要出事儿了。 看8月10月那波就知道威力有多大,166万爆仓那画面我现在还记得。 这次要真加息我就等着抄底,前提是我还活着。
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