12月的货币政策大戏要来了。

联邦公开市场委员会(FOMC)定于12月9日至10日召开会议，降息25个基点几乎已成定局——联邦基金利率很可能落在3.75%到4%这个区间。CME FedWatch工具显示，市场给出的概率高达87%。就连之前态度谨慎的摩根士丹利，现在也转向鸽派立场，把12月降息纳入预期了。

**鸽派阵营火力全开**

美联储理事斯蒂芬·米兰说得很直白：现在的高利率正在「摧毁」就业市场，必须加快降息来稳住经济。纽约联储主席威廉姆斯也放出信号——短期内政策还有调整空间，应该让利率回归「中性水平」，别让劳动力市场受到不可逆的伤害。这个「短期内」三个字，被不少人解读为降息已经是阻力最小的选项。

旧金山联储主席戴利更狠，直接喊话：「12月必须降」。她的逻辑很清楚——劳动力市场一旦失速，裁员潮可能刹不住车。美联储对付通胀还有招，但要修复失业问题，代价可就大了。

**但鹰派也没闲着**

话虽如此，四位有投票权的官员对连续降息明确表达了担忧。他们指出，通胀压力正在从关税相关商品蔓延到服务领域，核心问题还没解决。波士顿联储主席科林斯虽然支持10月那次行动,但现在态度变得犹豫了——她认为当前这种「温和限制性」的利率水平可能还得维持一阵子，过早放松可能让通胀卷土重来。

所以现在的局面就是：鸽派在冲锋，鹰派在阻击。FOMC内部这场无声的博弈正在升温。12月会议前夜，悬念拉满——美联储到底选「软着陆」，还是继续坚持「抗通胀未竟」？

**市场在等什么？**

随着降息预期逐步兑现，加密市场的暗流也在涌动。以太坊的走势、资金轮动的节奏，都可能在政策落地后出现变化。风暴来临前，往往是最安静的时刻。