资本支出数字很重要，但并不是因为“预算越大越赢”。

大量投入会带来自身的问题：固定承诺、债务周期、保持高利用率的压力。当账单达到数百亿时，你开始将GPU、DRAM/HBM和晶圆厂产能视为战略资产。

参与的环节不仅仅是“模型”。它们还包括芯片容量、内存封装、数据中心电力、网络拓扑以及推理服务的路由决策。

在资源稀缺的情况下获胜的实验室，能够让整个技术栈变得更具韧性。

这也是去中心化计算重要的原因：它不能在所有方面都超越超大规模云服务商，但可以防止单一瓶颈变成关键点。