推动比特币跌破90K的原因：市场动态揭秘

比特币近期跌破了$90,000关口，逆转了亚洲交易时段获得的一部分动能。截止发稿时，领先的加密货币交易价格在$90.04K左右，整体市场在主要山寨币中表现出明显的疲软。以太坊下滑至$3.02K，而XRP、Solana和狗狗币则从近期高点回落，拖累整体加密市场情绪走低。

纳斯达克疲软引发比特币回调，暴露市场相关性

加密货币的近期下跌反映出美国股指期货的疲软，尤其是科技股重仓的纳斯达克100。截至近期交易，纳斯达克期货当天下跌约0.5%，显示出传统市场的谨慎态度。这一关联并非巧合——根据Wintermute的分析，比特币和更广泛的加密市场与纳斯达克保持强烈的正相关。在纳斯达克下行趋势中，这种相关性尤为明显，意味着股市疲软会直接转化为数字资产的抛售压力。

CoinDesk 20指数回落至约2,726点，远低于亚洲交易时段早些时候的2,789点的高点。这一回调反映出加密市场与传统股票市场的同步程度，尤其是在美国交易时段。

交易者减少杠杆，未平仓合约收缩

抛售压力促使交易者仓位发生显著变化，风险偏好减弱。Coinglass数据显示，全球比特币期货的累计未平仓合约从早前的540,000 BTC下降至约533,000 BTC。这一减少反映出交易者在波动性增加和不确定性增强的情况下收缩杠杆，采取防御性姿态，尽管近期出现了看涨的反弹。

当比特币价格接近$90,000时，未平仓合约的规模变得尤为明显。早些时候价格一度冲击到$90,000，未平仓合约扩大到540,000 BTC，显示出看涨仓位的增加。随后反转和去杠杆的模式表明，交易者正在重新评估在市场可能出现剧烈日内波动的风险敞口。

美国交易时段疲软：税收亏损收割影响复苏

近期出现一个有趣的现象：比特币和以太坊在美国交易时段表现尤为疲软。Laser Digital的分析指出，这一结构性疲软主要源于年终的税收亏损收割资金流。“在过去一周内，BTC和ETH在美国交易时段均下跌3%或以上，而在亚洲时段则有所回升，”Laser Digital的分析师指出。这一动态反映出全年加密资产整体表现不及其他全球投资类别，促使投资者为了税务优化而锁定亏损。

美国与亚洲交易时段的分歧为美国市场时段的价格反弹制造了结构性阻力，即使亚洲交易者表现出重新买入的兴趣。这一模式强调，宏观经济因素超越纯粹的供需技术面，能影响比特币的短期走势。

艾略特波浪分析指向盘整

加密借贷平台Ledn的首席投资官兼艾略特波浪专家John Glover，尽管短期波动剧烈，但持更为谨慎的展望。“比特币价格走势图在未来有望走高，”Glover表示，“但短期内的不确定性较大。”他建议，未来几周甚至几个月，市场可能会横盘或略有下行，价格在$71,000到$84,000之间可能出现买入机会。

这一观点与当前的避险环境相符。交易者倾向于巩固近期的涨幅，而不是在宏观不确定性和避险资产轮动中激进追涨。

清算浪潮凸显杠杆风险

近期的波动导致大量衍生品仓位被清算。在24小时内，超过$625 百万的杠杆加密仓位被强制平仓，亏损在多空双方之间大致均衡，影响约15万名交易者。Hyperliquid受到最大冲击，清算了价值$40.22百万的ETH-USD仓位，平台总清算额约为$220.8百万，主要来自被价格反弹吓到的空头仓位。

这些清算链条突显了在市场波动剧烈时激进杠杆的风险，尤其是在美国贸易政策和债券市场波动带来不可预测的剧烈变动的宏观环境中。

关键结论

比特币近期跌破$90,000，反映出多重因素的汇聚：来自美国股市疲软的宏观逆风、税务优化带来的结构性抛售压力、谨慎交易者的去杠杆，以及政策不确定性 lingering。虽然长期技术面仍具潜力，但短期内盘整可能性较大，聪明的交易者会采取防御性布局，在较低价格水平有选择性地增加敞口。