比特币：唯一不受任何人阻止的自由市场……没有救市机构干预，没有刹车和停止交易，没有空头禁令，也没有对崩盘的仁慈！

如果你在寻找能拯救你并停止交易的人，那就去其他市场吧。

要理解昨天比特币的剧烈下跌和交易者的投降状态，你必须明白，比特币比股票和债券市场更自由；因为它是一个全球24/7开放的市场，没有中央机构可以强制停止全面交易或在恐慌时禁止卖空。

首先：什么是“自由市场”？
- 自由市场意味着尽可能少的强制干预：没有强制停止交易，没有行政价格限制，也没有禁止某类买卖订单，除非出于纯技术原因。
- 在比特币中，价格通过全球数十个交易所的买卖盘实时确定，没有任何监管机构可以按下按钮来停止整个市场。

第二：比特币作为24/7开放市场
- 比特币交易全天候持续进行，全球范围内，区别于传统交易所只在工作日的有限时间内开盘。
- 如果某个交易所因技术或监管原因停止BTC/USD交易，交易者可以立即转向其他交易所，甚至进行场外交易（OTC），没有“中央钥匙”可以关闭整个比特币市场。

第三：股票市场的熔断机制与比特币的缺失
在主要股票市场如美国市场，存在“熔断”机制（Circuit Breakers）：
- 在美国，如果S&P 500指数在一交易日内下跌7%，将触发“一级”熔断，暂停所有股票交易15分钟；下跌13%触发“二级”熔断，跌至20%可能全天关闭市场。
- 2020年3月的疫情危机期间，这些熔断多次触发，导致美国市场多次暂停交易，甚至在开盘时就下跌7%。

沙特阿拉伯交易所（Tadawul）对大部分主板股票设有10%的日内价格波动限制，股价在单一交易日内不能超过前一日收盘价的10%，否则交易将被限制。
- 这防止了剧烈波动，与比特币不同，比特币允许10%或更高的涨跌没有日内限制。

- 比特币市场：
- 没有全球监管机构有权在价格下跌7%或20%时停止比特币的整体交易，价格可能在几小时内暴跌30-40%，而不会被强制停止。
- 一些加密平台开始讨论或实施单个平台的有限“熔断”机制（Circuit Breaker），如限制强制平仓或冻结某类订单，但这不是网络层面的强制机制，也不适用于所有交易所。

实例：2020年疫情
- 2020年3月：
- 美国股市：在8天内触发4次熔断，每次在S&P 500下跌7%时暂停15分钟。
- 比特币：在某些平台上出现“黑色星期四”式的暴跌，单日跌幅达40%，没有中央市场的强制停止，而只是部分交易所出现技术问题或本地政策限制。

第四：禁止或限制空头与比特币的弹性
- 在传统市场：
- 危机期间，监管机构常常禁止空头交易（Short Selling）或严格限制，声称保护价格，防止“投机者”加剧下跌。
- 2008年9月，美国证券交易委员会（SEC）对约1000只金融股的空头操作实施了临时禁令，减少了77%的空头活动，影响了市场流动性和定价质量。

- 在比特币：
- 没有任何全球监管机构能禁止“比特币空头”本身，始终存在平台、衍生品和期货、永续合约、期权等产品，允许押注上涨或下跌，即使某些国家限制部分交易。
- 即使某国禁止某些合约的空头，交易者仍可转向其他国家的交易平台，因为比特币市场不依赖单一交易所，也不由任何国家机构监管。

第五：具体例子彰显比特币市场的“自由”
- 例子1——剧烈下跌未全面停止：
在比特币历史上的多次暴跌中，单日跌幅超过10%（自2016年以来已记录数十次），没有任何全球系统在达到某个阈值时停止交易。
比如在2018年某次暴跌中，价格在几小时内暴跌超过40%，没有任何全球系统强制停止交易，只是部分交易所出现技术问题或本地政策限制。

比特币的“自由”市场特性，使其在极端波动时依然可以持续交易，没有中央机构可以轻易干预或关闭市场。这也是为什么比特币被视为一种“去中心化的资产”和“自由的市场”。