关于2026年2月初白宫就稳定币收益率和CLARITY法案的持续讨论，与更广泛的加密市场动态密切相关，包括交易量、价格稳定性、市场资本、供应或收益的百分比变化，以及流动性。这些因素相互关联，因为像USDT（泰达币）和USDC（美元稳定币）这样的稳定币，作为加密交易、去中心化金融（DeFi）和机构活动的主要入场/出场通道。任何关于收益率的监管结果都可能显著影响它们的吸引力、使用情况和整体市场健康。

2026年2月初稳定币市场快照
截至2026年2月初，整体稳定币市值已达到令人瞩目的水平，近期在3050亿到3100亿美元左右波动，2026年1月达到接近310.4亿美元的历史新高，随后略有回调。

USDT（泰达币）：市值约为1860亿到1870亿美元，通常占据总市场份额的60%以上。2025年第四季度实现强劲增长，尽管加密市场整体波动，仍增加了数十亿美元，用户基础也大幅扩大，某些指标显示用户超过5.3亿。

USDC（美元币）：市值约为710亿到760亿美元，占比虽小但更透明，且以储备为重点。

USDT和USDC合计：通常超过2500亿到2600亿美元，几乎占据整个稳定币生态系统的90%。

其他重要稳定币：例如DAI（多重抵押稳定币）、PYUSD（PayPal发行的美元稳定币）或较新的USDe（去中心化稳定币），贡献较小，但在市场不确定时期显示出中型稳定币的资金流入。

交易量与流动性影响
稳定币推动了绝大部分加密货币的交易量——每日交易所的交易量中，70%到90%的交易对涉及USDT或USDC。

主要稳定币的日/24小时交易量经常超过200亿到250亿美元，例如，USDT的24小时交易量就可能突破2500亿美元。

稳定币交易对的高流动性确保了紧密的价差、低滑点和高效的价格发现。这支持了整体加密市场的流动性，尤其在市场波动期间，交易者更倾向于将资金存放在稳定币中而非法币。

如果允许收益率，例如通过第三方奖励（如Coinbase平台提供的奖励），稳定币可能会获得更高的采用率和流入：
- 用户持有更多以获得被动奖励，类似于4-5%的国债支持收益，增加了流通供应和链上流动性。
- 这将提升DeFi（去中心化金融）的总锁仓价值（TVL）、借贷协议和交易活动，可能推动稳定币市值的增长加速，并加强美元挂钩的主导地位。
- 按百分比计算，资金流入可能会激增，例如，近期几周在市场压力下出现数十亿美元的净流入，有的报告甚至翻倍，以对抗抛售压力。

相反，如果收益率被禁止或严格限制，例如银行推动的限制，与“天才法案”（GENIUS Act）对发行人禁令的延伸到关联方或交易所相一致：
- 持有稳定币的吸引力减弱，可能导致资金外流或供应/市值增长放缓。
- 激励减少可能会降低交易量，尤其在熊市阶段，稳定币的存放减少，以及DeFi和交易所的流动性下降。
- 交易所因此失去奖励计划带来的收入，短期内对相关代币或项目形成看空压力。
- 市值的百分比下降可能会类似过去的事件，例如，近期由于USDT和USDC的供应调整，整体稳定币市值出现1-2%的周环比微幅收缩。

创新可能会转移到允许收益的离岸市场，抽走美国本土的流动性。

价格稳定性与百分比变化
稳定币设计的目标是保持价格稳定，通常以1美元为锚定点，偏离极少，且由于巨大的流动性，任何偏差都能迅速通过套利机制修正。

近期的例子包括：小幅脱钩或波动，例如USDC在过去的金融危机中出现的短暂下跌，但由于高交易量和储备，快速恢复。

收益率的争议也带来间接压力：如果允许收益率，可能会带来轻微的溢价或需求拉动，正向的百分比变化会增加采用率；如果限制收益率，用户可能会寻求更高回报，导致抛售压力，负向的百分比变化会抑制增长。

更广泛的加密市场市值通常与稳定币的资金流出呈反向关系，例如在牛市中，资金从稳定币流出，进入波动性资产；在熊市中，则相反。

在CLARITY法案的谈判背景下为何重要
“清晰法案”（CLARITY Act）——H.R. 3633，2025年在众议院通过，但在参议院搁置，旨在明确监管划分：商品由商品期货交易委员会（CFTC）负责，证券由证券交易委员会（SEC）负责，并在“天才法案”基础上，限制发行人收益的禁令。

焦点仍在于是否将这些限制扩展到通过交易所提供的被动收益或奖励。银行希望通过严格禁令保护存款，而加密行业则认为这会扼杀创新和竞争力。

白宫会议方面，2026年2月2日已举行会议，计划2月10日再次会谈，截止到2月底仍陷入僵局，直接延迟了参议院的立法进展。达成妥协可能带来：
- 积极场景：制定规则允许收益率，带来更高的稳定币交易量和流动性，提升市场市值，促进境内资本留存。
- 消极场景：禁令实施，导致吸引力下降，流动性和交易量收缩，资金迁移到海外市场，生态系统面临看空压力。

市场密切关注这些讨论——任何解决方案或其缺失都可能引发稳定币资金流入、交易量和整体加密货币市场流动性的即时变化。随着谈判的推进，预计会有更多更新，若收益率在明确的监管环境下获胜，交易量和流动性将迎来上涨的尾巴；否则，传统银行将继续占据主导地位，而加密行业则面临阻力。