Maker 与 Taker：费率结构如何影响您的交易结果

在任何交易平台下单时，你都在做出一个关键选择，这不仅影响你进入或退出仓位的速度，还关系到你支付的手续费。做市单（maker）和吃单（taker）订单的区别构成了现代市场结构的基础，理解这一差异可以显著改善你的盈利能力。让我们详细了解这两种订单类型的含义以及为什么每个交易者都应关注。

吃单（Taker）订单：快速执行的捷径

有时候你需要立即行动。无论市场波动多快，或者你在应对一个时间敏感的机会，吃单订单都是你的解决方案。吃单订单会以当前市场价格立即成交，通过匹配已挂在订单簿上的现有订单实现。你实际上是在“拿走”市场制造者（做市商）已经提供的流动性，而交易所则奖励提供流动性的那一方——不是你。

这种便利是有成本的。因为吃单订单会消耗现有流动性，通常手续费会更高。手续费的溢价反映了即时成交的价值。在永续合约交易中，吃单订单的手续费可能是0.055%，而做市单只需0.02%——差距几乎是三倍。对于大额仓位，这个手续费差异会迅速累积，严重影响你的盈利。

吃单订单适合用于：

• 发现即时机会时快速入场
• 需要迅速平仓的退出策略
• 市场波动剧烈、时机关键的情况
• 优先考虑速度而非成本的交易者

做市（Maker）订单：打造市场流动性以降低手续费

相反的场景是：你挂出一个限价单，设定一个你愿意接受的价格，然后等待匹配。如果另一位交易者的订单与之成交，你就获得了手续费上的奖励——通常在主要平台上为0.02%甚至更低。这就是做市订单。

通过挂出未立即成交的限价单，挂在订单簿上，你在为市场提供流动性和稳定性。你缩小买卖差价（Bid-Ask Spread），让市场变得更紧凑。交易所会通过降低手续费来激励这种行为。持续提供流动性的做市商了解这一手续费优势，并将其作为整个交易策略的核心。

做市订单适合用于：

• 有耐心、时间弹性大的交易者
• 可以等待目标价格的仓位
• 通过手续费节省实现高频交易的交易者
• 长期持有或逐步平仓的策略
• 市场条件允许等待更优入场点的情况

真实成本：手续费对盈亏的影响

让我们用具体例子看看实际交易中的差异。假设交易一个BTCUSDT永续合约：

场景设定：

• 合约规模：2 BTC
• 入场价：$60,000
• 出场价：$61,000
• 仓位类型：多头

交易者A：双用做市单

开仓手续费：2 × $60,000 × 0.02% = $24
平仓手续费：2 × $61,000 × 0.02% = $24.40
毛利润：2 × ($61,000 − $60,000) = $2,000
净利润：$2,000 − $24 − $24.40 = $1,951.60

交易者B：双用吃单

开仓手续费：2 × $60,000 × 0.055% = $66
平仓手续费：2 × $61,000 × 0.055% = $67.10
毛利润：2 × ($61,000 − $60,000) = $2,000
净利润：$2,000 − $66 − $67.10 = $1,866.90

差异在哪里？做市单交易者多赚了84.70美元——在一笔2000美元的毛利润中。这相当于潜在收益的4.5%被手续费吞噬。若在一年内多次交易，这个差距会变得非常可观。

选择订单类型：策略性决策

做市和吃单的选择不仅关乎手续费，更关系到你的交易心理和市场环境。以下是一些建议：

何时使用吃单：

• 你对某一即时行情有强烈信心
• 你在捕捉突破或应对突发新闻
• 等待成本超过节省的手续费
• 你在逐步平仓，时间紧迫

何时使用做市：

• 你有明确的入场目标价且可以等待
• 你在逐步累积仓位
• 市场波动大，你的订单可能在几小时内成交
• 你交易的交易对流动性好，订单簿深度充足

做市技巧： 使用限价单，合理布局——在当前最佳卖价（Ask）以下挂买单，在最佳买价（Bid）以上挂卖单。许多高级交易者还会使用“Post-Only”设置，确保订单作为做市单提交。如果你的订单会立即成交（变成吃单），Post-Only会自动取消，避免不必要的手续费上涨。

结论

做市（maker）与吃单（taker）不仅仅是技术术语——它们是构建低成本交易策略的核心。即使是微小的手续费节省，长时间累积也会带来巨大差异。通过策略性使用做市单，交易者每笔交易节省0.035%的手续费，年化收益可能多出5%到10%，远超总是选择吃单的交易者。

在下一次交易前，问问自己：我需要立即成交吗？还是可以等待几分钟以获得更优价格？这个简单的问题，可能帮你节省数千美元的手续费，并大幅提升长期盈利能力。理解做市和吃单的区别，是提升交易优势的最直接途径之一。